OPA, OPE, fusions, rumeurs… La synthèse de la semaine. Projet d’OPA de la CEPAC sur la Banque de la Réunion et d’OPE de Prologue sur O2i, OPR d’Atos sur Bull, sans oublier les offres publiques en cours (Groupe Go Sport, Cameleon Software, Club Méditerranée…) : la semaine a été riche. Voici ce qu’il faut en retenir.
Les nouvelles offres
Banque de la Réunion : vers une OPA de la CEPAC. Le Groupe BPCE annonce un projet d’évolution de son dispositif en Outre-Mer zone euro avec la cession éventuelle de l’intégralité des participations au sein de la Banque de la Réunion, de la Banque des Antilles Françaises et de la Banque de Saint-Pierre-et-Miquelon à la Caisse d’Epargne Provence-Alpes-Corse (CEPAC) qui a manifesté son intérêt pour cette opération. En cas d’accord, BPCE IOM déposerait une OPA simplifiée – suivie, en cas de succès, d’un retrait obligatoire – sur les actions cotées de la Banque de la Réunion. Le prix proposé serait de 142,6 euros par action, soit une prime de 34% sur le cours au 1er octobre 2014. Par rapport aux moyennes sur 1 et 3 mois pondérées par les volumes avant cette date, les primes s’élèveraient respectivement à 35% et 46%.
Prologue projette de lancer une OPE non sollicitée sur O2i. Pour couper court aux rumeurs, Prologue a confirmé être en train d’étudier un rapprochement avec la société O2i, cotée sur Alternext. Le projet, tel qu’il est envisagé par la direction de Prologue, consisterait à proposer aux actionnaires d’O2i d’apporter leurs titres à une offre publique d’échange, sur la base d’une parité de 3 actions Prologue pour 2 actions O2i. « Cette marque d’intérêt confirme la solidité de notre stratégie et le potentiel de nos projets de développement », a déclaré en écho Benjamin Arragon, directeur juridique et financier de O2i, « mais il est loin d’être évident qu’un rapprochement avec Prologue soit le meilleur moyen de la mettre en œuvre dans l’intérêt de l’entreprise et de ses actionnaires qui sont nos objectifs prioritaires »…
Bull : Atos va lancer une OPR. A l’issue de l’offre publique amicale rouverte, Atos a franchi le seuil de 95% et détient désormais 95,56% du capital et des droits de vote de Bull et 11 871 Océanes, représentant 20,25% des titres en circulation. Afin de permettre rapidement l’intégration complète de Bull, Atos a décidé d’initier un projet d’OPR suivie d’un retrait obligatoire sur le solde des titres Bull au même prix, soit 4,90 euros par action et 5,55 euros par Océane.
Les opérations en cours
Groupe Go Sport : Rallye a déposé officiellement son offre. L’initiateur, qui détient aujourd’hui 93,72% du capital du n°3 français de la distribution d’articles de sport, s’engage à acquérir chaque action au prix de 9,10 €, soit une prime de 114% sur le dernier cours avant l’annonce. Actionnaire historique, Rallye a augmenté sa participation en faisant l’acquisition hors marché le 27 septembre 2013 d’un bloc représentant 4,05% du capital, auprès des Etablissements Darty & Fils au prix de 6 euros par action. Dans un contexte marqué par des difficultés financières répétées de la société, Rallye souhaite désormais acquérir la totalité des actions aux mains du public avec l’intention de mettre en œuvre un retrait obligatoire.
Cameleon Software : PROS Holdings va pouvoir lancer son OPA. L’AMF a déclaré conforme le projet d’OPA simplifiée au prix de 2,20 euros par action. Ce qui fait ressortir une prime instantanée de 10,6% et de 9,1% sur la moyenne des cours des 3 derniers mois. PROS Holding souhaite simplifier les structures du groupe et se libérer des contraintes réglementaires et administratives liées à la cotation. Et ce, d’autant que la société n’envisage pas à l’avenir de se financer par appel au marché. En cas de succès, l’offre serait suivie d’un retrait obligatoire.
Club Méditerranée a pris acte de la publication par la presse des termes d’une lettre que Global Resorts a adressé au comité ad hoc du conseil d’administration. Dans un communiqué, Club Méditerranée « souhaite simplement rappeler à cette occasion qu’il a toujours été veillé au strict respect d’égalité de traitement entre les initiateurs des offres publiques en cours ».
Exception à la règle
Pas d’OPR sur Cegedim. La société envisage la cession, au profit d’IMS Health, d’actifs et de diverses filiales exerçant l’activité CRM et données stratégiques pour un prix de 385 millions d’euros, sous réserve de certains ajustements. Dans ce cadre, les actionnaires contrôlant Cegedim (à savoir FCB et Bpifrance Participations qui détiennent de concert 67,61% du capital) ont sollicité l’AMF sur cette question. L’Autorité a relevé que l’opération projetée n’emportait pas de conséquences préjudiciables au regard des droits et intérêts des actionnaires et a estimé que ce projet de cession n’est pas de nature à justifier la mise en œuvre préalable d’une OPR.
Les résultats
SIIC de Paris : Eurosic réussit son OPA. Pendant la durée de l’offre publique, soit du 19 septembre au 2 octobre 2014 inclus, l’initiateur a acquis 3 321 751 actions sur le marché au prix unitaire de 23,88 €. A la clôture de l’OPA simplifiée, Eurosic détient désormais 99,52% du capital et des droits de vote de cette société foncière.
Groupe Promeo est sorti de la cote. Le retrait obligatoire est intervenu le 1er octobre 2014 et a porté sur 10 170 actions Groupe Promeo, représentant 0,35% du capital, au prix unitaire de 33,50 €, et 19 601 BSAARs au prix unitaire de 0,50 €.
Orosdi quitte la cote. A la clôture de l’OPR au prix de 138,01 €, Cerep Investment France détenait 99,40% du capital de cette société. Les actions Orosdi ont été radiées d’Euronext Paris le 3 octobre 2014, date à laquelle les actions non présentées à l’OPR par les actionnaires minoritaires ont été transférées à l’initiateur de l’offre.
Lu sur le Web
A lire également, un article très intéressant d’Alain Chaigneau sur la chasse aux OPA fiscales par le Trésor américain. Pour le consulter :
L’équipe du Journal des OPA vous souhaite un excellent week-end.
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