OPA, OPE, fusions, rumeurs… La synthèse de la semaine. OPE inamicale de Shire sur Baxalta, accord avec Exor pour l’acquisition de PartnerRe, pluie de résultats (Henri Maire, Linedata Services, Hubwoo, Lagardère Active Broadcast) et de rumeurs (RSA, Twitter, Electrabel) : la semaine a été riche. Voici ce qu’il faut en retenir.
Les nouvelles offres
Shire lance une OPE inamicale sur Baxalta. Après avoir été éconduit par le conseil d’administration, le groupe de santé irlandais a décidé de passer à l’attaque, en lançant une offre sur la société américaine issue de la scission de Baxter International, avec l’objectif de devenir le leader mondial dans le traitement des maladies rares. Pour chaque action Baxalta, Shire propose 0,1687 ADR, soit une contrevaleur de 45,23 dollars, faisant ressortir une prime de 36% sur le dernier cours coté avant l’annonce et valorisant Baxter quelque 30 milliards de dollars.
Les opérations en cours
Exor va pouvoir acquérir PartnerRe. Suite à la décision mutuelle de PartnerRe et d’Axis Capital Holdings de mettre fin à leur accord de fusion et d’annuler l’assemblée générale extraordinaire prévue pour le 7 août 2015, le holding de la famille Agnelli a signé un accord définitif avec le réassureur PartnerRe en vue d’acquérir l’ensemble des actions ordinaires en circulation. Le prix offert s’établit à 137,50 $ en numéraire augmenté d’un dividende spécial de 3 $, soit une contrepartie totale de 140,50 $ par action, valorisant PartnerRe à environ 6,9 milliards de dollars.
Rachat d’Hospira par Pfizer : Bruxelles donne son feu vert sous conditions. La Commission européenne a autorisé le projet d’acquisition d’Hospira par Pfizer en vertu du règlement de l’UE sur les concentrations. Les deux entreprises, qui sont basées aux États-Unis, sont spécialisées, au niveau mondial, dans le développement et la mise sur le marché de médicaments à usage humain. L’autorisation est subordonnée à la cession par Pfizer de certaines solutions injectables stériles ainsi que de son médicament biosimilaire à base d’infliximab, en cours d’élaboration.
Les résultats
Henri Maire : Boisset pointe à 98%. Au terme de son OPA simplifiée, la société Grands Vins Jean-Claude Boisset (Boisset), laquelle agit de concert avec Henri Maire Développement (HMD), a acquis 97 678 actions sur le marché au prix unitaire de 2,17 €. Au total, le concert détient 98,05% du capital et des droits de vote.
Linedata Services : l’OPRA ne fait pas le plein. Au terme de l’offre lancée au prix unitaire de 25 € dividende 2014 attaché, la société a reçu 9 319 actions. Le nombre d’actions étant inférieur au nombre de titres que Linedata Services s’était engagée à racheter (1 600 000 actions, soit 21,74% du capital), toutes les demandes de rachat seront satisfaites.
Hubwoo : Perfect Commerce réussit son offre. Au terme de son OPA, l’initiateur a reçu en dépôt 95 695 027 actions et détient désormais 74,07% du capital et des droits de vote. La condition minimale requise par Perfect Commerce – à savoir l’obtention d’au moins deux tiers du capital ou des droits de vote – est satisfaite. L’offre a donc une suite positive. Une publication précisera la date et la durée de la réouverture de l’offre conformément à l’article 232-4 du règlement général.
Lagardère Active Broadcast : Lagardère proche des 100%. Au terme de l’offre publique de retrait, 5 872 actions ont été acquis sur le marché au prix unitaire de 355 €. Ce faisant, Lagardère Active détient désormais 99,86% du capital et 99,88% des droits de vote. Lagardère Active Broadcast demandera la radiation de ses actions du marché réglementé d’Euronext Paris. Une période de liquidité d’une durée de 3 mois sera mise en œuvre au prix unitaire de 355 € à compter de la date de radiation.
Sortie de cote
Lafarge : LafargeHolcim va lancer une procédure de retrait obligatoire. Ayant dépassé le seuil nécessaire de 95% du capital et des droits de vote et à la suite d’une décision de son conseil d’administration, LafargeHolcim a l’intention de demander à l’AMF la mise en œuvre d’une procédure de retrait obligatoire des actions Lafarge S.A. qui n’ont pas été apportées à l’offre publique d’échange.
Bruits de marché
RSA : vers une offre de Zurich Insurance Group ? Lors de la présentation de ses résultats semestriels, l’assureur suisse a confirmé son intérêt pour son concurrent britannique, mais a prévenu qu’il n’était pas disposé à payer un prix excessif. « Nous estimons qu’une telle transaction pourrait nous apporter des avantages significatifs ainsi qu’à nos investisseurs en terme de complémentarité des activités de RSA avec nos propres opérations ainsi qu’en termes financiers », a ainsi déclaré Martin Senn, directeur général de Zurich. « Mais toute utilisation du capital devra satisfaire aux même exigences que celles que nous appliquerions à n’importe quel autre investissement ». Selon The Telegraph, les conseils financiers de Zurich plancheraient sur une offre à 525 pence par action RSA, valorisant la cible 7,7 milliards d’euros.
La chute de Twitter en Bourse : des offres à venir ? L’action de la société californienne a touché un plus bas depuis son introduction sur le NYSE en novembre 2013. Cette « faiblesse du cours fait en tout cas ressurgir les rumeurs de rachat et expose la société à une offensive de ses concurrents », analyse le journal Les Echos. 20 milliards de dollars de capitalisation : « une bagatelle pour des acteurs comme Google ou Apple, qui n’auraient pas à puiser dans leurs réserves pour financer l’opération. Plusieurs gestionnaires de portefeuilles, convaincus de l’imminence d’une acquisition, conseilleraient déjà à leurs clients de conserver leurs actions Twitter… ».
Electrabel de retour en Bourse ? Engie (ex-GDF Suez) pourrait procéder à une scission de ses activités belges et néerlandaises, signant le retour d’Electrabel en Bourse, croit savoir l’Echo sur son site Internet (http://www.lecho.be). Le projet, qui porte le nom de code « Bianca », est encore à un stade très préliminaire. « Chaque actionnaire d’Engie recevrait des actions d’un Electrabel réduit à ses actifs belges et néerlandais, dont les sept réacteurs nucléaires. Un moyen pour Engie d’alléger sa participation dans l’entreprise et les risques qui y sont liés, et de mieux affûter vis-à-vis des marchés son profil de groupe recentré sur les marchés émergents et la transition énergétique ». Pour Engie, « il ne s’agit que d’un projet potentiel, qui ne pourra devenir réalité que si toute une série de conditions sont remplies, tempère l’Echo. L’opération, si elle se concrétise, ne devrait pas se réaliser avant 2016 ».
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