OPA, OPE, fusions, rumeurs… La synthèse de la semaine. OPA à venir de Weidong sur Demos, OPE désormais amicale de Shire sur Baxalta, surenchère sur TenCate, sans oublier les offres en cours (Cegereal, Valtech, NextRadioTV, Alcatel-Lucent, Montupet) et les rumeurs : la semaine a été riche. Voici ce qu’il faut en retenir.
Les nouvelles offres
En France
Weidong lancera une OPA sur Demos. Après avoir acquis 27,14% du capital du spécialiste de la formation professionnelle, le groupe chinois a signé un pacte d’actionnaires avec la famille Wemaëre, qui détient 30,74% des actions. Ce concert détient ainsi, avant conversion des obligations convertibles et exercice des BSA, 57,89% du capital. Weidong déposera un projet d’offre publique obligatoire sur les actions non détenues, représentant 42,11 % du capital, au prix de 0,41 euro l’action (sous réserve de la décision de conformité de l’AMF et des travaux de l’expert indépendant). Il n’est pas dans son intention de demander un retrait obligatoire.
A l’étranger
Shire Pharmaceuticals va prendre le contrôle de l’américain Baxalta. Les conseils d’administration des deux groupes pharmaceutiques ont finalement conclu un accord, avec l’objectif de devenir le leader mondial dans le traitement des maladies rares. Pour chaque action Baxalta, le groupe de santé irlandais propose 18 dollars en espèces et 0,1482 ADS (American Depositary Share) de Shire, soit l’équivalent de 45,57 dollars par action Baxalta, faisant ressortir une prime de 37,5% sur le dernier cours coté avant l’annonce de l’opération et valorisant Baxter quelque 32 milliards de dollars. La transaction devrait être finalisée au milieu de l’année 2016.
Ten Cate : prix d’offre amélioré de 5,7%. Pour se donner les meilleures chances de succès, le consortium emmené par le groupe de capital investissement Gilde a décidé de relever le prix de son OPA de 24,60 à 26 euros par action, soit une prime de 34% sur le dernier cours qui prévalait avant l’annonce de la première opération. Ce prix valorise le groupe néerlandais de produits textiles à 714 millions d’euros.
Les opérations en cours
Cegereal : l’OPA simplifiée se déroule jusqu’au 25 janvier inclus. Le concert Northwood, qui détient 59,78% du capital, s’engage à acquérir au prix unitaire de 35,65 € la totalité des actions non détenues, à l’exception de celles auto-détenues. Ce prix fait ressortir une prime de 30% sur le dernier cours avant l’annonce de l’acquisition du bloc de contrôle par le fonds immobilier. A noter que l’initiateur n’a pas l’intention de demander la mise en œuvre d’un retrait obligatoire.
Valtech : l’OPA simplifiée se déroule jusqu’au 1er février inclus. Banque Degroof Petercam, agissant pour le compte de SiegCo, se porte acquéreur sur le marché des actions non détenues, représentant 23,34% du capital, au prix unitaire de 11,50 €.
NextRadioTV : l’OPA simplifiée est également ouverte jusqu’au 1er février inclus. Exane BNP Paribas, agissant pour le compte de Groupe News Participations, se porte acquéreur des titres au prix de 37 € par action et de 23,28 € par BSAAR. L’initiateur (contrôlé par M. Alain Weill), qui détient déjà 50,42% du capital et 61,83% des droits de vote, a l’intention de demander, dans un délai de trois mois à l’issue de la clôture de l’offre, la mise en œuvre d’un retrait obligatoire.
Alcatel-Lucent : l’OPE est rouverte jusqu’au 3 février 2016 inclus. Nokia, qui détient désormais 76,31% du capital et au moins 76,01% des droits de vote, s’engage à acquérir la totalité des actions Alcatel Lucent composant le capital (y compris les actions représentées par des American Depositary Shares), par remise de 0,55 action Nokia à émettre pour 1 action Alcatel Lucent présentée ; 0,693 action Nokia à émettre pour 1 Océane 2018 ; 0,704 action Nokia à émettre pour 1 Océane 2019 ; 0,704 action Nokia à émettre pour 1 Océane 2020.
Montupet : Linamar confiant dans la réussite de son OPA. L’OPA, lancée au prix de 71,53 euros par action (dividende attaché), se terminera lundi 18 janvier. « Nous n’aurons le résultat que la semaine prochaine, mais nous nous sentons relativement confiants parce que bien sûr les fondateurs ont déjà apporté leurs titres », a déclaré Linda Hasenfratz, PDG du groupe canadien, à l’agence Reuters. « Nous avons donc déjà bien avancé pour atteindre le seuil minimum d’acceptation de 50% requis ».
Rachat de Baker Hughes par Halliburton : Bruxelles ouvre une enquête. L’acquisition rassemblerait les deuxième et troisième plus grands fournisseurs de services pétroliers au monde, éliminant ainsi l’un des trois principaux concurrents opérant à l’heure actuelle au niveau mondial. L’ouverture d’une enquête ne préjuge pas de l’issue de la procédure. La Commission dispose à présent d’un délai de 90 jours ouvrables (jusqu’au jeudi 26 mai 2016) pour arrêter une décision finale.
Bruits de marché
Orange/Bouygues Telecom : les discussions dans une phase « approfondie ». C’est le message adressé par Stéphane Richard, PDG d’Orange, lors de la présentation de ses vœux à la presse. Selon lui, « la dynamique est différente », car « c’est Martin Bouygues qui est à l’initiative des discussions ». Néanmoins, le président d’Orange n’engagera pas le groupe « dans une opération trop risquée », en soulignant la complexité d’un éventuel accord, notamment pour obtenir le feu vert des autorités de concurrence. Orange souhaite par ailleurs que l’opération soit socialement irréprochable et qu’elle soit créatrice de valeur pour la société.
EuropaCorp très entouré en Bourse. Lundi, le titre du studio de cinéma de Luc Besson a gagné 11,8%, à 4,93 euros (avant de reperdre l’essentiel de ses gains dans la semaine). A l’origine de cette envolée, un article du quotidien Les Echos selon lequel « EuropaCorp recherche activement un partenaire stratégique depuis plusieurs mois. La société de production parle actuellement d’un achat du flottant […] pour sortir de la Bourse ». Ajoutant : « Une banque américaine, Moelis, a été mandatée. Plusieurs noms circulent : des groupes chinois – EuropaCorp travaille déjà avec le chinois Fundamental Films – ou, plus proche de nous, le groupe Vivendi ».
Lu dans la presse
Bilan positif pour les OPA en 2015. « Chaque année, la Bourse de Paris est le théâtre d’une quarantaine d’offres publiques : 2015 n’aura pas dérogé à la règle, avec 41 opérations financières (27 OPA, 4 OPE, 4 OPRA, 5 OPR et un retrait obligatoire avec option d’échange) », explique Le Revenu dans sa dernière édition. « En revanche, les primes offertes se sont réduites, en raison de l’appréciation des cours jusqu’au milieu de l’été, mais elles restent appréciables », ajoute l’hebdomadaire qui publie le tableau détaillé de toutes les offres. La prime s’est ainsi « élevée en moyenne à 27,9 % par rapport au dernier cours précédant l’annonce de l’opération, avec d’importantes disparités. Au palmarès des plus gros bonus, on trouve la Compagnie Marocaine (avec une prime de 171 %), Acropolis Télécom (+ 97 %), Nergeco (+ 80 %) et Relaxnews (+ 63 %). A l’inverse, seule l’OPE de la Foncière des Régions sur la Foncière des Murs a fait ressortir une décote instantanée (-7,6 %) ».
L’équipe du Journal des OPA vous souhaite un excellent week-end et vous remercie de votre fidélité.
© Médiange. Tous droits réservés.
Les plus commentés