OPA, OPE, fusions, rumeurs… La synthèse de la semaine. Surenchères sur Monsanto et RCS Mediagroup, OPA possible sur Tronics, sans oublier les opérations en cours (Safti Group, Foncière de Paris, Deutsche Börse/LSE, Delhaize/Ahold) et les rumeurs (Ipsos) : la semaine a été riche. Voici ce qu’il faut en retenir.
Les nouvelles offres
Monsanto : Bayer relève son offre. Le géant allemand de la chimie et de la pharmacie propose 3 dollars de plus à 125 dollars par action pour acquérir le groupe américain spécialisé dans les semences. Ce qui valorise Monsanto 64 milliards de dollars. Pour marquer également sa confiance dans l’opération, Bayer propose une indemnité de rupture antitrust de 1,5 milliard de dollars. Monsanto s’est contenté de déclarer que son conseil d’administration allait étudier la nouvelle proposition avec ses conseils financiers et juridiques. L’action termine la semaine à 103,38 dollars.
RCS Mediagroup : les deux prétendants surenchérissent. Cairo Communication offre désormais 0,18 action nouvelle Cairo et 0,25 euro en numéraire pour acquérir l’éditeur du Corriere della Sera. De l’autre côté, un consortium formé par Investindustrial, la société d’investissement d’Andrea Bonomi, et quatre actionnaires du groupe de presse et d’édition (Diego Della Valle, Mediobanca, UnipolSai et Pirelli) offrent 1 euro par action RCS. L’action termine la semaine à 0,94 euro.
Les opérations en cours
En France
Safti Groupe : l’OPR-RO de la Santa Maria démarre bientôt. L’AMF a déclaré conforme le projet d’offre publique de retrait suivie d’un retrait obligatoire. Cette décision emporte visa du projet de note d’information conjointe sous le n°16-316 en date du 13 juillet 2016. L’initiateur s’engage à acquérir au prix unitaire de 13 € par action la totalité des actions non détenues, représentant 4,81% du capital, faisant ressortir une prime de 38,3% sur le dernier cours avant l’annonce.
Foncière de Paris : l’AMF donne son feu vert à l’offre de Gecina. L’Autorité de régulation a considéré que les conditions du projet d’OPA lui conféraient le caractère d’offre concurrente par rapport à celle d’Eurosic. Pour mémoire, le projet d’offre publique alternative consiste en l’ajout de deux branches, non plafonnées : une branche échange visant les actions à raison de 20 actions Foncière de Paris (coupon détaché) contre 23 OSRA à émettre par Gecina ; une branche échange visant les OSRA à raison de 140 OSRA Foncière de Paris (coupon attaché) contre 207 OSRA Gecina et 1 954,60 euros. Les autres termes demeurent inchangés.
A l’étranger
Deutsche Börse/LSE : délai supplémentaire de deux semaines. Pour se donner les meilleures chances de succès, après l’approbation du projet de fusion par les actionnaires du London Stock Exchange, l’entreprise de marché allemande a prolongé le délai de son offre. Les actionnaires ont désormais jusqu’au 26 juillet 2016 (au lieu du 12 juillet initialement) pour apporter leurs titres. Le seuil d’acceptation a par ailleurs été abaissé à 60% contre 75% précédemment.
Delhaize et Ahold : la clôture de la fusion se rapproche. Les deux groupes de distribution ont confirmé qu’elles prévoient de clôturer la fusion d’ici la fin juillet, sous réserve de l’autorisation réglementaire de la Federal Trade Commission des Etats-Unis. Les assemblées des actionnaires des deux sociétés ont approuvé la fusion en mars 2016. Les Autorités Belges de la Concurrence ont donné leur approbation conditionnelle le même mois. L’autorisation de la FTC constitue la dernière approbation réglementaire nécessaire pour la clôture de l’opération.
Les résultats
Saft : les résultats de l’OPA de Total seront bientôt dévoilés. Le groupe pétrolier proposait d’acquérir chaque action du fabricant de batteries de haute technologie au prix de 36,50 euros par action, coupon de 0,85 euro par action détaché. Ce prix fait ressortir une prime de 38,3% par rapport au cours de clôture du 6 mai 2016 et un bonus de 43,5% sur la moyenne des trois derniers mois. Saft est ainsi valorisé à 9 fois son Ebitda 2015 sur la base de ses derniers comptes publiés.
Sortie de cote
Grand Marnier : le retrait obligatoire est intervenu le 14 juillet 2016. Il comportait le règlement en numéraire proposé lors de l’OPA réalisée selon la procédure normale, soit 8 000 € par action (coupon 2015 détaché), ainsi que le droit à un éventuel complément de prix. Il a porté sur les 1 343 actions Grand Marnier encore détenues par les actionnaires minoritaires, représentant 1,58% du capital et au maximum 2,46% des droits de vote de cette société.
Changement de tour de table
Mr Bricolage finalise la réorganisation de son actionnariat majoritaire. Conformément au projet communiqué le 2 juin 2016, la société ANPF, détenue par les actionnaires adhérents du réseau Mr.Bricolage, a acquis via SIMB, sa filiale à 100 %, 2.350.000 actions Mr Bricolage SA auprès de la famille Tabur, renforçant ainsi sa participation indirecte de 42,58 % à 65,20 % du capital et de 50,01 % à 73,23 % des droits de vote de Mr Bricolage SA. Cette acquisition s’est effectuée au prix de 14,70 € par action, soit un montant total de 34,5 millions d’euros.
Bruits de marché
Tronics Microsystems : dans l’attente du résultat des négociations. Cette entreprise leader dans le domaine des nano & microsystèmes est engagée dans des discussions avec un investisseur stratégique en vue d’une éventuelle prise de contrôle de la société. Si cette transaction se concrétisait, cet investisseur lancerait une OPA visant les actions de la société cotée sur Alternext. Tronics Microsystems avertit qu’il ne peut y avoir aucune certitude quant à l’issue des discussions en cours. Tronics informera en temps voulu de la réalisation ou non de cette transaction. Une communication sur l’état d’avancement des discussions pourrait intervenir d’ici à la première quinzaine d’août. La cotation reste suspendue à 7,40 euros.
Ipsos tord le cou aux rumeurs. LT Participations, holding du spécialiste des études par enquêtes, déclare qu’aucune conversation avec d’éventuels acquéreurs n’est à l’heure actuelle menée. « LT Participations examine périodiquement, en liaison avec ses actionnaires, et à des fins essentiellement patrimoniales, les marques d’intérêts qui lui sont soumises […], sans pour autant être entrée à ce stade dans un processus organisé de cession », précise la société. « Dans ce cadre, aucune décision concernant l’évolution de sa structure actionnariale n’a été prise et, pour couper court à toute équivoque, LT Participations a décidé de mettre fin aux contacts en cours ».
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