OPA, OPE, fusions, rumeurs… La synthèse de la semaine. OPA de Steinhoff sur Mattress Firm et de Randstad sur Monster, nombreuses avancées dans les opérations en cours (Foncière de Paris, Medtech, Antevenio, Cnova, Sanofi/Boehringer Ingelheim, Dow/DuPont), la semaine a été riche. Voici ce qu’il faut en retenir.
Les nouvelles offres
Steinhoff acquiert Mattress Firm. Après avoir échoué à reprendre Darty, le groupe de distribution sud-africain, maison mère de Conforama, a jeté son dévolu sur le numéro un de la literie aux Etats-Unis pour un montant de 2,4 milliards de dollars (3,8 milliards en valeur d’entreprise). Le prix fixé de 64 dollars par action fait ressortir une prime de 115% sur le dernier cours coté sur le Nasdaq avant l’annonce de l’opération (29,74 dollars). Cette transaction, qui a été approuvée par les conseils d’administration des deux entreprises, devrait donner naissance au plus grand réseau de distribution de matelas multi-marques au monde.
Randstad Holding acquiert Monster Worldwide. Le groupe néerlandais, numéro deux mondial du travail temporaire derrière le suisse Adecco, va prendre le contrôle du groupe américain qui opère dans les ressources humaines via les plateformes Internet et les réseaux sociaux. Selon les termes de l’accord, Randstad paiera 3,40 dollars par action en numéraire, soit un montant de 429 millions de dollars. Ce prix fait ressortir une prime de 22,7% sur le cours du 8 août et de 30,1% sur la moyenne des cours des 90 dernières séances avant cette date. Sous réserve des approbations réglementaires, la transaction devrait être achevée au 4e trimestre 2016.
Les opérations en cours
En France
Offres publiques sur Foncière de Paris : l’AMF écarte les requêtes de l’ADAM et de Gecina. Le 29 juillet 2016, l’Autorité a fait connaître qu’elle avait été saisie par l’Association pour la défense des actionnaires minoritaires et par Gecina aux fins de constater que l’offre initiée par Eurosic contrevenait au droit des offres publiques et notamment aux principes du libre jeu des offres et des surenchères. Après examen, l’Autorité a estimé qu’il est loisible à des actionnaires de maintenir leurs engagements d’apport à une première offre publique après avoir eu la possibilité de les révoquer, en dépit de l’ouverture d’une offre publique concurrente. Au regard de ces éléments, l’Autorité a considéré, le 10 août 2016, qu’aucune fraude n’est démontrée justifiant le retrait de la décision de conformité de l’offre publique initiée par la société Eurosic.
Medtech : Zimmer Holding France dépose officiellement son offre. Suite à l’acquisition d’une participation représentant 58,77% du capital, cette filiale de Zimmer Biomet Holdings s’engage à acquérir la totalité des actions non détenues (hors celles auto-détenues) au prix unitaire de 50 euros, valorisant ce spécialiste des robots d’assistance chirurgicaux à 120 millions d’euros. Ce prix fait ressortir une prime de 61,8% sur le dernier cours coté avant l’annonce de l’opération. Zimmer Holding a l’intention de demander, dans un délai de trois mois à l’issue de la clôture, la mise en œuvre d’un retrait obligatoire.
A l’étranger
Antevenio : avis favorable du conseil d’administration à l’offre d’ISP. Sur la base des travaux de BM&A Advisory & Support, agissant en tant qu’expert indépendant, qui a conclu que le prix offert est équitable d’un point de vue financier, le conseil d’administration d’Antevenio a décidé de recommander l’offre aux actionnaires souhaitant bénéficier d’une liquidité immédiate. ISP lancera au début septembre une OPA sur les titres restants aux mains du public, représentant 44,54% du capital, au prix de 6 euros par action, valorisant Antevenio 25 millions d’euros. A l’issue de l’offre, ISP n’a pas l’intention de retirer Antevenio de la cote d’Alternext.
Casino confirme son OPA sur Cnova. A la suite des accords définitifs régissant le rapprochement de Cnova Brésil et de Via Varejo SA, le Groupe Casino a confirmé son intention de lancer, sous réserve de la réalisation préalable du rapprochement qui devrait intervenir au cours du 4e trimestre 2016, une OPA volontaire sur les actions ordinaires de Cnova en circulation au prix de 5,50 dollars par action (soit 4,96 euros par action). Ce prix représente une prime de 82 % par rapport au cours de clôture du 27 avril 2016, dernier jour de négociation précédant les premières informations publiques relatives à la possibilité d’une offre publique.
Sanofi/Boehringer Ingelheim : feu vert de Bruxelles sous conditions. La Commission européenne a autorisé le projet d’acquisition de la division « santé grand public » de la société allemande Boehringer Ingelheim par Sanofi, sous réserve du respect de certaines conditions. Cette décision est subordonnée à la cession d’un certain nombre d’activités de Sanofi et de Boehringer Ingelheim en Estonie, en France, en Hongrie, en Irlande, en Grèce, en Lettonie, en Pologne, en République tchèque et en Slovaquie. La Commission craignait que l’opération, telle que notifiée au départ, ne réduise la concurrence sur les marchés de plusieurs produits pharmaceutiques. Les engagements proposés par Sanofi lèvent ces craintes.
Dow/DuPont : Bruxelles ouvre une enquête approfondie. La Commission européenne a ouvert une enquête approfondie sur le projet de concentration entre Dow et DuPont. Elle examinera plus en détail si l’opération est susceptible de réduire la concurrence dans des secteurs tels que la protection des cultures, les semences et certains produits pétrochimiques. Mme Margrethe Vestager, commissaire chargée de la politique de concurrence, a déclaré à ce propos : « Les agriculteurs dépendent pour leur subsistance d’un accès à des produits phytosanitaires et des semences à des prix concurrentiels. Nous devons veiller à ce que l’opération envisagée ne provoque ni une hausse des prix ni un recul de l’innovation sur les marchés de ces produits ».
Les résultats
Futuren (ex-Theolia) : BG Select Investments réussit son OPA simplifiée. A la clôture de l’offre publique, cette société de droit irlandais détient désormais de concert avec BG Master Fund Icav, BG Long Term Value, Boussard & Gavaudan Sicav, M. Pierre Salik, M. Michel Meeus et Mme Brigitte Salik, 62,71% du capital et 63,75% des droits de vote de ce producteur indépendant d’électricité d’origine éolienne. Le concert détient également 94,24% des océanes en circulation, dont la conversion peut être demandée à tout moment jusqu’au 31 décembre 2019.
Changement de tour de table
Cast : DevFactory continue de monter dans le capital. A la suite d’achats en Bourse, cette société, basée à Dubaï et contrôlée par M. Joseph Liemandt, détient désormais 16,72% du capital et 15,01% des droits de vote de l’éditeur de logiciels. DevFactory envisage de procéder à de nouvelles acquisitions d’actions en fonction des opportunités de marché, sans prendre le contrôle de la société. Enfin, elle va redemander la nomination d’un représentant au conseil d’administration.
L’équipe du Journal des OPA vous souhaite un excellent week-end et vous remercie de votre fidélité.
© Médiange. Tous droits réservés.
Les plus commentés