OPA, OPE, fusions, rumeurs… La synthèse de la semaine. OPE d’Altice sur SFR Group, OPR de Nokia sur Alcatel-Lucent, fusion entre Enbridge et Spectra Energy, offres sur Conwert et sur Cepheid, relèvement de prix sur Monsanto, sans oublier les opérations en cours : la semaine a été très riche. Voici ce qu’il faut en retenir.
Les nouvelles offres
En France
Altice lance une OPE sur les actions SFR Group. L’offre publique d’échange vise toutes les actions non détenues, représentant 22,25 % du capital de l’opérateur télécoms. La parité proposée est de 8 nouvelles actions ordinaires Altice NV de catégorie A pour 5 actions SFR Group apportées. Cette offre fait ressortir une prime de 2,6% sur les cours du 2 septembre et une décote de 2,6% sur la moyenne des 3 derniers mois avant cette date. L’OPE n’est soumise à aucun seuil minimum d’acceptation. La transaction devrait être finalisée au cours du 4e trimestre 2016.
Alcatel-Lucent : Nokia dépose officiellement son OPR-RO. L’offre publique de retrait suivie d’un retrait obligatoire vise les actions et les différentes obligations à option de conversion et/ou d’échange en actions nouvelles ou existantes (Océanes). Prix proposés : 3,50 € par action, 4,51 € par Océane 2019 et 4,50 € par Océane 2020. L’AMF procédera au retrait obligatoire dès la clôture de l’OPR.
A l’étranger
Enbridge va acquérir Spectra Energy. Le géant canadien, spécialisé dans le transport de pétrole par oléoduc, va acquérir son rival américain dans le cadre d’une transaction de 37 milliards de dollars canadiens, payée en actions, donnant naissance au n°1 nord-américain de l’infrastructure énergétique. Les actionnaires de Spectra Energy recevront 0,984 action de la nouvelle entité, baptisée Enbridge, pour chaque action, soit une contrevaleur de 40,33 $, avec une prime de 11,6% sur la base des cours du 2 septembre. L’issue de l’opération est prévue pour le 1er trimestre 2017.
Vonovia lance une offre amicale sur Conwert. Le groupe immobilier allemand va acquérir la société autrichienne pour une valeur d’entreprise de 2,9 milliards d’euros, dette comprise. Vonovia va offrir 74 actions nouvelles pour 149 actions Conwert, ce qui implique un prix d’offre de 17,58 € sur la base du dernier cours de Conwert, soit une prime instantanée de 8,9% et de 23,8% sur la moyenne des six derniers mois. Comme alternative, juridiquement requise en Autriche, Vonovia prévoit d’offrir aux actionnaires une contrepartie en espèces de 16,16 € par action. L’offre est soumise à un seuil d’acceptation de 50% plus une action.
Danaher lance une OPA amicale sur Cepheid. Le conglomérat américain, concepteur d’appareils industriels et médicaux, a annoncé un accord en vue de l’acquisition de son compatriote, spécialiste des diagnostics moléculaires, pour un montant de 4 milliards de dollars, dette comprise. Danaher offre 53 $ par action en espèces, soit une prime de 54% par rapport au cours de clôture de Cepheid sur le Nasdaq. La finalisation de l’opération est attendue au 4e trimestre 2016.
Bayer relève son offre sur Monsanto. Le géant allemand de la chimie et de la pharmacie tient à préciser que les négociations en vue de l’acquisition du groupe américain spécialisé dans les semences avancent. Bayer serait prêt désormais à offrir une contrepartie de 127,50 $ par action uniquement dans le cadre d’une transaction négociée, après avoir déjà relevé son offre de 122 à 125 $, à la mi-juillet. Néanmoins, « il ne peut y avoir aucune assurance que les parties concluront un accord », tempère Bayer. Le marché l’entend de cette oreille : à New York, l’action Monsanto a terminé la semaine à 106,79 $, à 20,7 $ en dessous du prix offert.
Les opérations en cours
En France
Orolia : l’offre publique de retrait sera ouverte du 8 au 21 septembre inclus. La Financière Orolia, qui détient déjà 95,22% du capital, s’engage à acquérir au prix unitaire de 20 €, la totalité des actions non détenues, représentant 4,66% du capital. Le retrait obligatoire interviendra le 22 septembre 2016.
Medtech : l’OPA sera ouverte du 8 au 28 septembre inclus. Zimmer Holding France, filiale de Zimmer Biomet Holdings, qui détient désormais 71,05% du capital, s’engage à acquérir la totalité des actions non détenues au prix unitaire de 50 €, valorisant ce spécialiste de robots d’assistance chirurgicaux 120 millions d’euros. Ce prix fait ressortir une prime de 61,8% sur le dernier cours coté avant l’annonce. Zimmer Holding a l’intention de demander la mise en œuvre d’un retrait obligatoire.
Piscines Groupe GA : l’OPR sera ouverte du 9 au 22 septembre inclus. GA Finances (contrôlée par M. Gérard Andréi), qui détient de concert 97,12% du capital, s’engage à acquérir au prix unitaire de 1,46 € la totalité des actions non détenues, représentant 2,88% du capital. Ce prix, égal à l’actif net au 31 décembre 2015, fait ressortir une prime de 595% sur le dernier cours avant l’annonce. Le retrait obligatoire interviendra le 23 septembre 2016.
A l’étranger
Poundland : les actionnaires approuvent le projet d’OPA de Steinhoff. Lors de l’assemblée générale extraordinaire qui s’est tenue à Willenhall, au nord-ouest de Birmingham, les actionnaires ont approuvé à une très large majorité le projet de rachat de l’enseigne par le groupe de distribution sud-africain, par ailleurs maison mère de Conforama. Pour mémoire, Steinhoff a relevé son offre, le 11 août dernier, de 5 pence à 227 pence, valorisant Poundland 610 millions de livres.
Changement de tour de table
Ubisoft : la famille Guillemot se renforce. Au terme d’un contrat conclu avec une banque (avec promesses d’achat et de vente), Guillemot Brothers va pouvoir acquérir un nombre maximal de 4.000.008 actions représentant environ 3,5% du capital de l’éditeur de jeux vidéo. A la prochaine assemblée générale, convoquée pour le 29 septembre, la famille Guillemot pourrait totaliser 17,5% des droits de vote quand Vivendi, qui doit proposer la nomination d’administrateurs, en regroupe 20,2%.
A noter sur vos agendas
Foncière de Paris : la Cour d’appel de Paris statuera mardi 13 septembre, dans le cadre d’une procédure en référé, sur le fait de prolonger ou non les offres d’Eurosic et de Gecina, dont l’échéance est prévue, pour le moment, au jeudi 15 septembre. Par suite, elle se prononcera sur le fond sur des questions de fraude ou d’actions de concert non déclarées. La Cour d’appel de Paris, rappelons-le, est la juridiction compétente pour examiner un recours contre une décision de conformité de l’Autorité des marchés financiers relative à une offre publique.
L’équipe du Journal des OPA vous souhaite un excellent week-end et vous remercie de votre fidélité.
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