OPA, OPE, fusions, rumeurs… La synthèse de la semaine. OPA simplifiée de Boisset sur Henri Maire, OPR sur Lagardère Active Broadcast, relèvement de l’offre d’Exor sur PartnerRe et de Vivendi sur Canal Plus, accord de Ryanair sur l’offre d’IAG sur Aer Lingus, sans oublier les offres en cours (Lafarge, Norbert Dentressangle, Emme) : la semaine a été particulièrement riche. Voici ce qu’il faut en retenir.
Les nouvelles offres
Henri Maire : Boisset lance une OPA simplifiée. Aurel BGC, agissant pour le compte des Grands Vins Jean-Claude Boisset, laquelle agit de concert avec Henri Maire Développement (HMD), a déposé un projet d’offre publique d’achat simplifiée visant les actions Henri Maire au prix unitaire de 2,17 €, portant sur 2,54% du capital. A titre indicatif, ce prix fait ressortir un bonus de 7% par rapport au dernier cours du 17 décembre 2014, avant la suspension de cotation. Par rapport à l’actif net réévalué par action au 31 décembre 2014 (1,55 €), la prime ressort à 40%.
Lagardère Active Broadcast : porte de sortie à 355 euros. Lagardère Active, contrôlé par Lagardère SCA, qui détient 99,50% du capital, s’engage à acquérir au prix unitaire de 355 € la totalité des actions non détenues par lui, représentant 0,50% du capital. En vertu des dispositions du droit des sociétés monégasque, aucun retrait obligatoire ne pourra être mis en œuvre à l’issue de l’offre. Toutefois, conformément aux règles de marché d’Euronext, il sera demandé à Euronext Paris de procéder à la radiation des actions Lagardère Active Broadcast à l’issue de l’offre.
PartnerRe : Exor relève une nouvelle fois son offre. Pour contrer le projet de fusion d’Axis Capital, le holding de la famille Agnelli propose désormais d’acquérir les actions de la société de réassurance au prix unitaire de 143,89 dollars contre 137,50 précédemment, valorisant la compagnie basée aux Bermudes à 7,1 milliards de dollars. Ce prix fait apparaître une prime de 10,7% par rapport à sa première offre (130 dollars) et de 14,9% par rapport à l’opération envisagée avec Axis Capital Holdings (qui fait ressortir une valeur implicite de 125,17 dollars).
Aer Lingus : Ryanair accepte l’offre d’IAG. Le conseil d’administration de la compagnie aérienne irlandaise a voté à l’unanimité pour l’offre de la maison mère de British Airways et Iberia. Cette dernière lui a offert de racheter sa participation de 29,8% dans Aer Lingus au prix de 2,50 euros par action augmenté d’un dividende de 5 centimes, ce qui valorise la compagnie près de 1,4 milliard d’euros.
Les opérations en cours
Holcim et Lafarge finalisent leur fusion. Suite au succès de l’offre publique d’échange et à l’émission des nouvelles actions Holcim à destination des actionnaires de Lafarge, toutes les conditions nécessaires à la finalisation de la fusion ont été remplies. Les nouvelles actions LafargeHolcim livrées dans le cadre de l’OPE seront cotées à Zurich (Six Swiss Exchange) et à Paris (Euronext), le 14 juillet. Comme annoncé, LafargeHolcim va rouvrir l’offre pour permettre aux actionnaires restants de Lafarge d’apporter leurs actions. Cette nouvelle période d’offre débutera le 15 juillet 2015 pour une durée de 10 jours de Bourse, soit jusqu’au 28 juillet.
Norbert Dentressangle : XPO Logistics a assigné Elliott Capital Advisors. Le président du Tribunal de Commerce de Paris, sur requête de XPO, a interdit à Elliott Capital Advisors L.P. et ses fonds affiliés de transférer leur participation récemment acquise dans Norbert Dentressangle à quiconque à l’exception de XPO. Cette injonction a été délivrée sur la base d’éléments démontrant qu’Elliott a acquis sa participation dans ND grâce à des moyens déloyaux et en violation des obligations de transparence et de la réglementation des offres publiques. L’offre publique d’achat initiée par XPO reste ouverte jusqu’au 17 juillet 2015.
Canal Plus : l’offre sera ouverte du 9 juillet au 12 août inclus. Vivendi, qui détient déjà 48,48% du capital de la Société d’Édition de Canal Plus (SECP), s’engage à acquérir la totalité des actions non détenues au prix unitaire de 8 € (contre 7,60 € initialement). Ce relèvement de prix de 5,3% n’emporte aucun changement quant aux autres données de l’offre publique, telles que figurant dans le projet de note d’information déposé auprès de l’AMF, le 27 mai 2015.
Emme : l’OPA simplifiée se déroulera du 10 juillet au 23 juillet. La SFPI s’engage à acquérir au prix unitaire de 3,20 € la totalité des actions non détenues par elle représentant 2,46% du capital et des droits de vote. La SFPI n’a pas l’intention de mettre en œuvre de retrait obligatoire, mais envisage de procéder à sa fusion-absorption par Emme à l’issue de l’offre avant le 31 décembre 2015. La parité de fusion envisagée est de 105 actions Emme à émettre pour 2 actions SFPI existantes.
Les résultats
Relaxnews : Publicis au-delà des 95%. Pendant la durée de l’OPA simplifiée, la Financière Relaxnews (contrôlée par Multi Market Services France Holdings, elle-même contrôlée par Publicis Groupe) a acquis sur le marché 26 930 actions au prix de 9,58 € et conclu des accords de liquidité portant sur 964 actions soumises au régime fiscal de la loi TEPA. Par conséquent, à la clôture de l’offre, l’initiateur détient 96,77% du capital et 96,71% des droits de vote de l’agence Relaxnews.
Réglementation
Radiation d’Euronext et d’Alternext Paris : les règles sont modifiées. Pour traiter des cas de radiation de ces marchés en cas de faible liquidité, les règles d’Euronext Paris (Livre Il) et d’Alternext Paris sont modifiées, avec l’insertion d’un article P 1.4.2. Sans préjudice des autres cas de radiation possibles, un émetteur peut demander la radiation de ses titres de capital à l’issue d’une offre publique simplifiée, pour autant qu’il démontre notamment : i/ que l’initiateur de l’offre liée à la radiation détient 90% au moins des droits de vote associés aux titres de capital de l’émetteur à la date de la demande de radiation ; ii/ que sur les 12 derniers mois (calendaires) précédant sa demande de radiation le montant total négocié sur les titres de capital de l’émetteur représente moins de 0,5% de la capitalisation boursière de l’émetteur.
L’équipe du Journal des OPA vous souhaite un excellent week-end et vous remercie de votre fidélité.
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