OPA, OPE, fusions, rumeurs… La synthèse de la semaine. Offre publique de rachat de SI Participations, exemption d’OPA de Saint-Gobain à l’égard de Sika, abandon du projet d’acquisition de Mr Bricolage par Kingfisher, sans oublier les offres en cours (Banque de la Réunion, Euro Disney, Foncière des Murs, O2i) : la semaine a été riche. Voici ce qu’il faut en retenir.
Les nouvelles offres
SI Participations (ex-Siparex Croissance) lance sa 7e OPRA. Le prix de 31 € fait ressortir une prime de 17,8% sur le dernier cours de Bourse et de 11,4% sur celui au 25 mars 2015 avant l’annonce de l’opération. Par rapport à l’actif net réévalué publié (30,6 €), la prime s’établit à 1,2%. A la suite de cette opération, près de 155 millions d’euros auront été retournés aux actionnaires au cours des dix dernières années, dividendes compris, représentant 145% des fonds propres de la société au moment de la mise en place de la réforme du mode de gestion en mai 2005.
Exception à la règle
Sika : Saint-Gobain conforté par la Commission des OPA. La COPA n’exprime aucune réserve sur l’application de la clause qui le dispense de lancer une offre obligatoire du fait de l’acquisition de Schenker-Winkler Holding (SWH), et clos le sujet d’un abus de droit que soulevait Sika. Saint-Gobain est déterminé à mener à bien cette opération malgré les annonces du Conseil de Sika relatives à la réduction des droits de vote de SWH pour les résolutions concernant l’élection de certains administrateurs au cours de l’assemblée du 14 avril. « De telles mesures seraient illégales et ne peuvent donc pas être mises en œuvre », est-il indiqué.
Les abandons
Kingfisher renonce à acquérir Mr Bricolage. Le 23 juillet 2014, le groupe britannique avait conclu un accord avec les principaux actionnaires de Mr Bricolage pour acquérir leurs participations sous réserve de l’obtention du feu vert de l’Autorité de la concurrence avant le 31 mars 2015. Or « l’ANPF (structure contrôlée par les franchisés de Mr Bricolage détenant 41,9% du capital) a décidé de refuser tout report au-delà de la date limite du 31 mars 2015 », explique-t-il. « Par conséquent, malgré les efforts de Kingfisher à poursuivre l’achèvement de la transaction […] l’accord ne sera pas obtenu d’ici le 31 mars 2015 et deviendra caduc à cette date ».
Les opérations en cours
Banque de la Réunion : l’OPA simplifiée sera ouverte du 7 au 30 avril inclus. BPCE International et Outre-Mer qui détient 88,90% du capital, s’engage à acquérir la totalité des actions restant aux mains du public, au prix de 152,30 € par action. Ce prix fait ressortir une prime de 8,7% sur le cours du 13 mars 2015. Néanmoins, la prime ressort à 43,70% sur la base du dernier cours de 106 euros en date du 1er octobre 2014 (avant publication du communiqué).
Euro Disney : l’OPA simplifiée sera ouverte jusqu’au 24 avril 2015 inclus. Le concert formé d’EDL Holding Company, d’Euro Disney Investments et d’EDL Corporation s’engage à acquérir 27,66% des actions au prix unitaire de 1,25 €.
Foncière des Murs : l’OPA sera ouverte jusqu’au 11 mai 2015 inclus. Foncière des Régions s’engage à acquérir chaque action au prix unitaire de 23 €. Ce prix fait ressortir une décote de 7,6% sur le cours de clôture au 19 février dernier.
O2i : Prologue ne peut pas lancer son OPE (rectificatif). L’Autorité des marchés financiers a examiné le projet d’offre publique et l’a déclaré non conforme. A l’appui de cette décision, le fait notamment que l’expert indépendant et le commissaire aux apports n’ont pas conclu en ce que la parité d’échange était équitable à raison d’incertitudes pour le premier sur le projet stratégique d’ensemble et pour le second sur les synergies éventuelles. Le conseil d’administration de la société O2I a aussi rendu un avis négatif sur ce point. Dès lors, « l’information dans le cadre du projet d’offre publique d’échange n’est ni complète ni cohérente au sens de l’article L. 621-8-1 du code monétaire et financier », ajoute l’AMF.
L’équipe du Journal des OPA vous souhaite un excellent week-end.
© Médiange. Tous droits réservés.
Les plus commentés