Tour Eiffel : SMABTP décide de surenchérir. Sans grande surprise, Oddo Corporate Finance, agissant pour le compte de la société mutuelle, a déposé un projet de surenchère sur les termes de l’OPA en cours visant les actions Tour Eiffel. La compagnie propose désormais d’acquérir chaque action au prix de 53 €, soit une majoration de 10% par rapport au prix initial de 48 €. Par ailleurs, SMABTP a abaissé le seuil de réussite à 40% du capital et des droits de vote sur une base diluée (contre 51%). Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’offre devrait se clôturer le 23 mai, avec en cas de succès une période de réouverture du 19 juin au 2 juillet.
Le nouveau prix fait ressortir une prime de 7,3% sur le cours du 28 janvier 2014 et de 6,1% sur la moyenne pondérée des soixante dernières séances. Au 31 décembre 2013, l’actif net réévalué et « triple net » se sont établis respectivement à 371 et 361,8 millions d’euros, soit 59,6 € et 58,1 € par action. En conséquence, le prix offert représente des décotes induites de 11,1% et 8,8%.
Cette surenchère tient d’abord aux réserves sur le prix de départ émises par le conseil d’administration de la cible et aux observations formulées par certains actionnaires institutionnels, mais aussi à la parution des résultats 2013, reflétant une évolution des cash-flows et de la valeur de l’actif moins dégradée qu’anticipée.
Reste maintenant à connaître la position de Monsieur Chuc Hoang qui s’est renforcé récemment dans le capital de Tour Eiffel, via ses sociétés Compagnie MI 29 et Eurobail. Depuis le dépôt du projet d’offre, il a ramassé 23.000 titres sur le marché, soit 0,37% des actions, portant ainsi sa participation à 29,5%.
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