Inside

OPA, OPE, fusions, rumeurs… La synthèse de la semaine 31

OPA, OPE, fusions, rumeurs… La synthèse de la semaine. OPA en vue sur NextRadioTV, Faiveley Transport et Richel Group, OPR sur LeGuide.com, rachat des activités génériques d’Allergan par Teva, OPA de HeidelbergCement sur Italcementi (maison mère de Ciments Français), acquisition de l’américain Cytec (matériaux composites) par Solvay et de Cigna (assurance-santé) par Anthem : la semaine a été particulièrement riche. Voici ce qu’il faut en retenir.

Les nouvelles offres

En France

Patrick Drahi (Altice) s’allie à Alain Weill pour racheter le groupe NextRadioTV. Alain Weill et le groupe Altice seront associés dans une société dont Alain Weill détiendra le contrôle majoritaire avec 51% du capital et des droits de vote et dont il assurera la présidence, à laquelle sera transférée sa participation dans NextRadioTV, représentant 37,77% du capital et 48,59% des droits de vote. Cette société nouvellement créée déposera une OPA volontaire sur l’ensemble des titres du groupe NextRadioTV au prix de 37 € par action (et de 23,28 € par Bsaar), représentant une prime de 30,5% par rapport au cours moyen pondéré sur les 6 derniers mois.

OPA en vue sur Faiveley Transport. L’équipementier ferroviaire est entré en négociations exclusives avec Wabtec Corporation après avoir reçu une offre ferme portant sur l’acquisition de l’ensemble du capital de Faiveley Transport au prix de 100 € par action, représentant une valeur d’entreprise de 1,7 Md€. Wabtec proposera à tous les actionnaires de Faiveley Transport le rachat de leurs actions au prix unitaire de 100 € (après paiement en octobre du dividende de 0,90 €). Ce prix représente une prime de 41% par rapport au cours de clôture du 24 juillet. Une option leur permettra d’apporter leurs titres en échange d’actions de préférence Wabtec, sur la base d’un ratio représentant 1,125 action ordinaire Wabtec par action Faiveley Transport, plafonnée à 75% des titres constituant le flottant.

Richel Group réorganise son capital et s’apprête à quitter Alternext. Un accord, signé le 30 juillet, prévoit que Green Développement, holding de contrôle du fabricant de serres, transfèrera sa participation dans Richel Group, représentant 92,93% du capital, à Green Step, nouvelle holding de contrôle de Richel Group. A l’issue de cet apport, Green Développement détiendra 65,5% du capital de Green Step. De manière concomitante, un investisseur prendra une participation dans Green Step à hauteur de 34,5%. Dans le cadre de cette opération, la valeur de base retenue par les parties est de 7,47 € par action Richel Group, soit une prime de 22% sur le dernier cours du 30 juillet. Par suite, l’actionnaire majoritaire procèdera au lancement d’une OPA simplifiée, qui sera suivie, le cas échéant, d’un retrait obligatoire.

LeGuide.com : projet d’offre publique de retrait suivie d’un retrait obligatoire. Lagardère Active, détenant plus de 95% du capital et des droits de vote, a décidé d’initier une OPR suivie d’un retrait obligatoire portant sur les actions non détenues par Lagardère Active, au prix de 32,5 euros par action. Le conseil d’administration a décidé, à l’unanimité de ses membres, d’émettre un avis favorable à l’offre et de recommander à ses actionnaires d’apporter leurs actions à l’OPR, étant précisé que les actions non apportées seraient en toute hypothèse transférées à Lagardère Active dans le cadre du retrait obligatoire qui suivra.

A l’étranger

Teva rachète les génériques d’Allergan. Le groupe pharmaceutique israélien va acquérir l’activité génériques d’Allergan pour 40,5 milliards de dollars (soit 36,6 milliards d’euros). Le laboratoire californien, dont le produit phare est le botox, « recevra 33,75 milliards de dollars en liquide et des actions Teva pour 6,75 milliards de dollars », précise l’initiateur de l’offre, qui souhaite finaliser l’opération au 1er trimestre 2016. Teva annonce également qu’il retire son offre de 40,1 milliards de dollars sur son rival Mylan, lancée en avril jusqu’ici sans succès.

HeidelbergCement va lancer une OPA sur Italcementi. Un an après l’annonce de la fusion entre Lafarge et Holcim, le groupe allemand de matériaux de construction va acquérir, dans une première étape, 45% du capital de son concurrent italien auprès de Italmobiliare pour un montant de 1,67 milliard d’euros, soit 10,60 € par action, ce qui fait ressortir une prime de 70,6% sur la moyenne des cours des 3 derniers mois. Dans une deuxième étape, une OPA en bonne et due forme sera lancée sur le reste du capital. Objectif affiché : donner naissance au numéro deux mondial du secteur, présent dans 60 pays, avec un chiffre d’affaires de 16,8 milliards d’euros.

Matériaux composites : Solvay acquiert l’américain Cytec. Le groupe chimique belge a signé un accord définitif pour acquérir la société américaine Cytec pour une valeur en numéraire de 75,25 $ par action. Le prix total de la transaction s’élève à 5,5 milliards de dollars, ce qui représente 14,7 fois l’Ebitda estimé pour 2015 ou 11,7 fois ce même Ebitda en tenant compte des synergies estimées. Le prix offert par action représente une prime de 28,9 % comparé au cours de clôture de Cytec le 28 juillet 2015 et une prime de 26,9 % comparé au cours moyen pondéré par les volumes de Cytec au cours des trois derniers mois.

Assurance-santé américaine : Anthem rachète son concurrent Cigna, valorisé 54,2 milliards de dollars. Au-delà du prix, passé de 184 à 188 dollars par action, « c’est sans doute l’annonce du mariage Aetna-Humana qui a poussé les deux acteurs à avancer faute de « plan B » », comme l’explique le quotidien Les Echos. « Sous réserve des autorisations d’usage, cette acquisition donnera naissance au second semestre 2016 au plus gros assureur-santé outre-Atlantique en termes de personnes couvertes, totalisant 52 millions de clients et environ 115 milliards de dollars de chiffre d’affaires ». Une consolidation qui trouve son origine dans l’Obamacare, réforme qui a permis à des millions d’Américains d’acquérir une assurance-santé.

Les résultats

Lafarge : résultat définitif après réouverture de l’OPE. Au terme de l’offre réouverte, la société de droit suisse LafargeHolcim détient désormais 96,41% du capital et au moins 95,25% des droits de vote. Compte tenu des 68 082 actions autodétenues par Lafarge, les actions non présentées à l’offre par les actionnaires minoritaires représentent donc 3,56% du capital et au plus 4,72% des droits de vote.

L’équipe du Journal des OPA vous souhaite un excellent week-end et vous remercie de votre fidélité.

© Médiange. Tous droits réservés.

Partager