OPA, OPE, fusions, rumeurs… La synthèse de la semaine. OPA amicale de Faurecia sur l’équipementier automobile Hella, bataille boursière dans l’industrie du saumon avec la surenchère de SalMar sur Norway Royal Salmon, OPA d’EPAM Systems sur le groupe bruxellois de communication digitale Emakina : en dépit d’un marché déserté par les investisseurs, les opérations de rapprochement se poursuivent.
Les nouveautés
Faurecia lance une OPA amicale sur l’équipementier automobile allemand Hella. Le groupe français a conclu un accord avec le « Pool familial » pour lancer une offre publique d’achat sur toutes les actions Hella au prix unitaire de 60 € (60,96 € dividende attaché) et acquérir sa participation de 60%. Ce prix fait ressortir une prime de 33% par rapport au dernier cours non affecté de 45,80 € et représente une valeur d’entreprise estimée à 6,7 milliards d’euros. L’opération a été approuvée à l’unanimité par le conseil d’administration de Faurecia et a reçu le soutien du management de Hella. Le groupe se positionnera comme le 7e fournisseur automobile mondial, avec un profil renforcé en termes d’activités et de portefeuille clients. La réalisation de la transaction reste soumis aux approbations des autorités réglementaires compétentes.
Norway Royal Salmon : SalMar surenchérit sur l’offre de NTS. Le groupe norvégien, l’un des plus grands producteurs mondiaux de saumon d’élevage, a décidé de contrer l’OPA de son concurrent, en proposant 270 couronnes par action Norway Royal Salmon. Ce prix représente une prime de 12,5 % par rapport à l’offre de NTS (240 couronnes) et une prime de 54% sur la moyenne des 30 séances avant l’annonce de l’offre NTS, le 15 juillet 2021. Il valorise la société 11.764 millions de couronnes norvégiennes, soit 1,1 milliard d’euros. « Les deux groupes ont des intérêts industriels qui se chevauchent, à la fois dans le nord de la Norvège, dans les fjords de l’Ouest de l’Islande et en mer, explique SalMar. Un regroupement offrirait la possibilité de réaliser des synergies significatives ».
EPAM Systems lance une OPA sur Emakina. Cette société américaine, spécialisée dans l’ingénierie logicielle, veut mettre la main sur le groupe bruxellois de communication digitale, comme l’annonce la FSMA, l’équivalent de l’autorité belge des marchés financiers. Pour chaque action Emakina Group, EPAM Systems offre 29,66 € par action, soit une prime immédiate de 48,3% sur le dernier cours coté sur Euronext Growth avant l’annonce. A ce niveau, l’entreprise est valorisée 115 millions d’euros, à rapprocher d’un chiffre d’affaires de 99 millions d’euros réalisé en 2020, exercice marqué par une accélération de l’expansion à l’international. Pour mémoire, Emakina s’était introduit en Bourse en juillet 2006 au prix de 8,55 € par action, après avoir levé 8,4 millions d’euros.
Les opérations en cours
Altur Investissement : l’OPA prendra fin mercredi 25 août 2021. Altur Holding (société contrôlée par M. François Lombard), qui détient au moins 38,92% du capital de cette société de capital investissement, s’engage à acquérir les actions non détenues au prix unitaire de 5,80 €. Ce prix de 5,80 € représente une prime de 20,8% sur le dernier cours coté sur Euronext Growth avant l’annonce et une prime identique sur la moyenne des 3 mois précédents. Altur Holding n’a pas l’intention de demander la mise en œuvre d’un retrait obligatoire et souhaite maintenir la cotation à l’issue de l’offre.
Société Foncière Lyonnaise (SFL) : l’OPM se terminera également mercredi 25 août 2021. Colonial, qui détient au moins 81,71% du capital de SFL, s’engage à acquérir les actions non détenues, à raison de 46,66 € et 5 actions nouvelles Colonial pour une action SFL apportée. Cette contrevaleur fait ressortir une prime de 45% sur la base des cours de clôture au 2 juin 2021, dernière séance avant l’annonce de l’offre, et une prime de 43,8% sur la moyenne pondérée des 3 derniers mois avant cette date. Pour rappel, les actions Colonial sont cotées sur les marchés réglementés de Barcelone et de Madrid. Colonial n’a pas l’intention de mettre en œuvre de retrait obligatoire à l’issue de l’offre.
Genkyotex : le projet de note en réponse à l’OPR a été déposé. Il contient le rapport établi par le cabinet Finexsi, mandaté en qualité d’expert indépendant. Pour rappel, le groupe suédois Calliditas Therapeutics, qui détient désormais 90,62% du capital de cette société spécialisée dans le développement de thérapies NOX, s’engage à acquérir toutes les actions non détenues au prix unitaire de 2,85 € par action. Ce prix fait ressortir une prime de 2,7% sur le dernier cours avant l’annonce du projet d’OPR. En outre, l’initiateur s’engage à verser trois compléments de prix éventuels. A l’issue de l’OPR, Calliditas Therapeutics demandera la mise en œuvre d’un retrait obligatoire.
A savoir
Hyatt Hotels Corporation acquiert Apple Leisure Group (ALG). A la suite d’un accord définitif avec KKR et KSL Capital Partners, le groupe hôtelier américain va mettre la main sur son concurrent pour 2,7 milliards de dollars, présent également sur le segment du voyage de luxe. La transaction devrait être finalisée au quatrième trimestre 2021, sous réserve des conditions de clôture habituelles. Après la finalisation de la transaction, les activités d’ALG continueront d’être dirigées par l’actuel PDG, Alejandro Reynal, et l’équipe de direction actuelle. M. Reynal deviendra membre de l’équipe de direction de Hyatt et rapportera au PDG de Hyatt, Mark Hoplamazian.
Lagardère en passe d’acquérir Workman Publishing. Lagardère, via Hachette Book, Group, a signé, le 16 août 2021, un accord en vue de l’acquisition de l’intégralité du capital de cet éditeur américain indépendant. Fondé en 1968 par Peter Workman, Workman Publishing publie principalement des ouvrages de Jeunesse et de Non-Fiction, notamment des ouvrages de vie pratique (cuisine, jardinage, voyage, développement personnel, etc.), et a réalisé en 2020 un chiffre d’affaires total de 134 millions de dollars (+12% sur un an). Le montant de l’acquisition a été fixé à 240 millions de dollars.
Bassac acquiert 100% de Bayard Holding qui contrôle le promoteur Marignan. L’Autorité de la concurrence ayant autorisé la prise de contrôle, Bassac a acquis, le 13 août 2021, la totalité des actions détenues par la société Ceres Grafton dans Bayard Holding. Ceres Grafton détenait environ 40% des actions de Bayard Holding, laquelle détient l’intégralité du capital de Marignan. Bassac détenait, quant à elle, environ 60% des actions de Bayard Holding. Disposant d’un portefeuille d’activité de 12 000 lots au 31 décembre 2020, Marignan a vendu 1 900 logements au cours de l’année 2020.
Axa a conclu un accord avec HSBC afin de céder Axa Singapour pour un montant en numéraire de 575 millions de dollars américains (487 millions d’euros). La transaction devrait générer un impact négatif sur le résultat net du groupe Axa d’environ 160 millions d’euros dans les états financiers 2021. La finalisation de la transaction est soumise aux conditions habituelles, notamment l’obtention des autorisations réglementaires, et devrait avoir lieu au cours du 4e trimestre 2021. Le chiffre d’affaires IFRS et le résultat opérationnel d’Axa Singapour pour l’année 2020 étaient de 579 millions d’euros et 20 millions d’euros respectivement.
L’équipe du Journal des OPA vous souhaite un week-end tonique et vous remercie de votre fidélité.
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