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PCAS : OPA simplifiée en vue de la part de Novacap à 17 €

PCAS : OPA simplifiée en vue de la part de Novacap à 17 €. Novacap, acteur de l’industrie pharmaceutique et de la chimie (637,8 M€ de chiffre d’affaires en 2016), et PCAS, fabricant de molécules complexes pour les sciences de la vie et les marchés de chimie fine (192 M€ de chiffre d’affaires en 2016), sont entrés en négociation sur un projet de rapprochement stratégique. A cette fin, Novacap a offert d’acquérir auprès de certains actionnaires de PCAS des blocs d’actions représentant au total plus de 50% du capital et des droits de vote de la société.

Dans ce cadre, Novacap a conclu un contrat avec Eximium, actionnaire de référence de PCAS, portant sur l’acquisition d’environ 29,5% du capital de la société à un prix de 17 euros par action (solde du dividende au titre de l’exercice 2016 attaché). Ce prix fait apparaître une prime immédiate de 22,6% sur le dernier cours coté et un bonus de 28% par rapport aux cours moyens pondérés sur les six derniers mois.

Cette cession est conclue sous les conditions suspensives de l’acquisition par Novacap de blocs lui assurant la détention de plus de 50% du capital et des droits de vote de PCAS et l’obtention des autorisations requises en matière de contrôle des concentrations. Simultanément, Novacap a remis une offre d’acquisition de leurs actions à M. Christian Moretti et à certains autres actionnaires, au même prix de 17 euros, ce qui, avec le bloc Eximium, confèrera plus de 50% du capital et des droits de vote. Les bénéficiaires de cette offre ont consenti à Novacap une exclusivité de négociation jusqu’au 31 décembre 2017.

« Ce projet de rapprochement est très favorablement accueilli par les actionnaires de référence, par le conseil d’administration de PCAS et est pleinement soutenu par l’ensemble de l’équipe de direction », indique la société. L’acquisition de PCAS par Novacap serait financée par recours à l’endettement et par des apports en fonds propres de ses actionnaires principaux : Eurazeo, Ardian et Mérieux Développement. Dans le cadre du financement global de l’acquisition, le groupe Eximium investirait une partie du produit de cession de ses actions PCAS aux côtés des actionnaires de Novacap et dans les mêmes conditions que ces derniers.

Après consultation des instances représentatives du personnel de PCAS, l’obtention des autorisations des autorités de la concurrence et sous réserve de l’acquisition par Novacap de plus de 50% du capital et des droits de vote de PCAS, Novacap déposerait une OPA simplifiée visant à acquérir les actions restantes au même prix unitaire de 17 euros (solde du dividende attaché). En attendant, le conseil d’administration de PCAS a désigné le cabinet Kling & Associés en qualité d’expert indépendant.

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