L'offre du jour

Recticel : OPA en vue de Greiner au prix de 13,50 € l’action. Le groupe autrichien Greiner confirme avoir conclu un accord avec la Compagnie du Bois Sauvage pour acquérir l’intégralité de sa participation de 27,03% dans Recticel au prix de 13,50 € par action. Greiner annonce également son intention de lancer une OPA conditionnelle sur Recticel au même prix de 13,50 € par action après dividende de 26 cents, soit une valeur totale de 13,76 € par action pour les actionnaires. Ce prix fait ressortir une prime de 10,6% sur le cours de clôture, le 11 mai 2021, et une prime de 17,3% par rapport à la moyenne des cours sur les 6 derniers mois. La contrepartie totale proposée valorise Recticel 1,04 milliard d’euros (en valeur d’entreprise).

L’offre porte également sur tous les bons de souscription émis par Recticel. Le prix proposé pour chaque bon de souscription varie en fonction du prix d’exercice et de l’échéance des bons de souscription et s’échelonnera entre 5,20 € et 9,19 €.

L’offre est soumise à un certain nombre de conditions, dont un seuil d’acceptation de 50% plus une action, incluant les actions acquises à la Compagnie du Bois Sauvage, le feu vert des autorités de la concurrence et l’absence d’événements défavorables significatifs.

L’activité principale de Recticel s’organise autour de trois domaines d’applications spécifiques : l’isolation pour la construction, les mousses flexibles pour applications domestiques et industrielles et la literie. Bien que Recticel produise en premier lieu des produits semi-finis (mousses flexibles), il développe, produit et commercialise des produits finis et durables pour utilisateurs finaux (literie et isolation).

Greiner attache une grande importance aux capacités de Recticel et entend maintenir la cotation de Recticel sur Euronext Bruxelles. Greiner soutient pleinement la décision de la direction de Recticel de quitter l’activité de literie et voit également un potentiel de consolidation supplémentaire sur le marché des mousses isolantes, une activité attrayante à laquelle Greiner aura accès pour la première fois grâce à la transaction.

Si Greiner décide de lancer formellement l’OPA conditionnelle volontaire, il déposera un dossier à cet effet auprès de l’Autorité belge des services et marchés financiers (FSMA). Le conseil d’administration de Recticel examinera ensuite le projet de prospectus et présentera son avis circonstancié dans une note en réponse. Si Greiner renonce à l’intention de lancer l’offre, elle le communiquera immédiatement, conformément aux règles applicables. L’offre devrait être clôturée au cours du quatrième trimestre 2021.

BNP Paribas agit en tant que conseiller financier exclusif de Greiner. Dorda, Linklaters, Schoenherr et Greenlake Legal agissent en tant que conseillers juridiques et Brunswick Group en tant que conseiller en communication de Greiner.