Inside

OPA, OPE, fusions, rumeurs… La synthèse de la 25e semaine

OPA en vue d’Eagle Football Holdings (John Textor) sur OL Groupe, scission en perspective de Kellogg en trois entités cotées, proposition de rachat d’Euromoney Institutional Investor, sans oublier les offres qui ont démarré sur Euronext Paris (Albioma, Ucar, Hiolle Industries, Umanis) : les opérations financières continuent, mais sur un rythme moins élevé.

Les nouveautés

Sur Euronext Paris

OL Groupe : OPA en vue d’Eagle Football Holdings au prix de 3 € par action. John Textor, par l’intermédiaire de sa société Eagle Football Holdings, est entré en négociations exclusives avec Holnest, Pathé et IDG Capital. En cas d’accord, Eagle Football viendrait à détenir individuellement 80,13% du capital d’OL Groupe et, de concert avec Holnest, 88,55%. Un projet d’OPA simplifiée serait alors lancé au prix de 3 € par action et de 265,57 € par Osrane. Le prix fait ressortir une décote instantanée de 2,3% et une prime de 56,7% par rapport au cours précédent l’annonce par Pathé et IDG de leur intention de céder leur participation (8 mars 2022). Si les conditions sont réunies, Eagle a l’intention de demander la mise en œuvre d’une procédure de retrait obligatoire.

Sur les autres marchés

Kellogg envisage une scission en trois entreprises cotées. Après General Electric et Johnson & Johnson, c’est au tour du groupe alimentaire Kellogg, spécialiste des céréales du petit-déjeuner (Corn Flakes, Frosties, Miel Pops, Special K) et des snacks (restauration rapide), de vouloir scinder ses activités. Les trois entités seraient les suivantes : Global Snacking Co. (avec un chiffre d’affaires de 11,4 milliards de dollars), North America Cereal Co. (2,4 milliards de dollars) et Plant Co. (340 millions). En retour, « chaque entreprise devrait créer davantage de valeur pour l’ensemble des parties prenantes et chacune est bien placée pour construire une nouvelle ère d’innovation et de croissance », a déclaré Steve Cahillane, PDG de Kellogg. A l’annonce, mardi, l’action a bondi de 5,4%, à 71,26 $.

Euromoney Institutional Investor très recherchée à la Bourse de Londres. L’action de la société d’édition britannique d’informations économiques a gagné 27% lundi, à 1.389 pence, portant sa plus-value à 46% depuis le début de l’année. Suite à de récentes spéculations, le conseil d’administration d’Euromoney a confirmé avoir reçu une offre en numéraire de la part d’Astorg Asset Management au prix de 1.461 pence par action, qui fait suite à plusieurs propositions à des prix inférieurs. Le conseil d’administration « est engagé dans des discussions avec le consortium » concernant cette proposition, mais « il ne peut y avoir aucune certitude qu’une offre sera faite ou à quelles conditions ».

Les opérations en cours

Celles qui démarrent…

Albioma :  l’OPA est ouverte depuis le 23 juin 2022. En revanche, sa date de clôture n’est pas encore arrêtée. Elle sera fixée après réception par l’AMF des éléments justifiant le feu vert par la Commission européenne. En attendant, Kyoto BidCo (KKR), qui ne détient aucun titre de ce producteur d’énergies renouvelables, s’engage à acquérir chaque action Albioma au prix unitaire de 50 € et chaque BSAAR (bon de souscription et/ou d’acquisition d’action remboursable) au prix unitaire de 29,10 €. Le prix par action fait ressortir une prime de 51,6% par rapport au dernier cours, avant les rumeurs de marché, le 7 mars 2022, et une prime de 46,6% sur la moyenne pondérée des 3 derniers mois. Si les conditions sont remplies, KKR a l’intention de demander un retrait obligatoire.

Ucar : l’OPA simplifiée se déroule jusqu’au 6 juillet 2022. GOA LCD, contrôlée par Cosmobilis, qui détient 67,40% du capital de ce spécialiste de la location courte durée, s’engage à acquérir les actions non détenues au prix unitaire de 59,15 €. Ce prix fait ressortir une prime de 238% par rapport au cours de clôture au 7 avril 2022 sur Euronext Growth (17,50 €), dernière séance avant la suspension, et une prime de 247% par rapport à la moyenne pondérée des 60 derniers jours avant cette date. Les sociétés Axa IARD, La Française AM et Innocap se sont engagées à apporter la totalité des actions Ucar détenues, représentant 22,5% du capital. Si les conditions requises sont remplies, GOA LCD demandera la mise en œuvre d’un retrait obligatoire.

Hiolle Industries : l’OPA simplifiée est ouverte jusqu’au 7 juillet 2022. Le groupe familial Hiolle (Hiolle Développement), qui détient 80,01% du capital de cette société créée en 1976, spécialisée dans les services à l’industrie, s’engage à acquérir les actions non détenues au prix unitaire de 4,70 €. Ce prix fait ressortir une prime de 29,8% par rapport au cours du 3 mai 2022. Il valorise la société cotée sur Euronext Growth à 44 millions d’euros, soit la moitié de son chiffre d’affaires 2021 (88,9 millions d’euros). Si les conditions sont réunies, la mise en œuvre d’un retrait obligatoire sera demandée.

Umanis : l’OPA simplifiée court jusqu’au 13 juillet 2022. CGI France, qui détient 70,59% du capital de cette société de services et de conseils informatiques, s’engage à acquérir les actions non détenues au prix unitaire de 17,15 €, valorisant l’intégralité du capital à 310 millions d’euros sur une base diluée. Ce prix représente une prime de 46% par rapport au dernier cours du 10 mars 2022 et une prime de 25,1% sur la moyenne des 60 séances avant cette date. Si les conditions réglementaires sont remplies, CGI France a l’intention de demander la mise en œuvre d’un retrait obligatoire.

… Et celles qui ne vont pas tarder

Cast désigne Finexsi en qualité d’expert indépendant. Les principaux actionnaires de cette société spécialisée dans l’analyse, la mesure et la cartographie des logiciels sont en négociation exclusives avec la Financière Da Vinci (Bridgepoint) en vue de l’acquisition d’une participation, représentant 65% du capital, au prix de 7,55 € par action. En cas de réalisation de la transaction, Financière Da Vinci lancerait une OPA simplifiée au même prix, soit une prime de 27% par rapport au cours du 17 mai 2022 et une prime de 68% par rapport à la moyenne des 90 dernières séances avant cette date. Un complément de prix de 0,30 € serait versé aux actionnaires ayant apporté leurs titres dans l’hypothèse où le seuil de mise en œuvre du retrait obligatoire de 90% serait atteint.

Ada : le projet de note en réponse à l’OPR a été déposé. Il contient notamment le rapport établi par le cabinet Crowe HAF, mandaté par le conseil d’administration en qualité d’expert indépendant. Pour rappel, Groupe Rousselet (ex-G7 contrôlé par la famille Rousselet), qui détient avec Anatole France, 94,72% du capital de ce spécialiste de la location de voitures et d’utilitaires, s’engage à acquérir les actions non détenues au prix unitaire de 18 €. Ce prix fait ressortir une prime de 62,2% sur le dernier cours coté sur Euronext Growth avant l’annonce de l’opération et une prime de 59% sur la moyenne des 60 dernières séances. Ce qui valorise Ada à 52,6 millions d’euros. Les conditions requises étant déjà remplies, l’initiateur demandera la mise en œuvre d’un retrait obligatoire.

Tours de table

Maisons du Monde : Teleios frôle le seuil des 25%. Par suite d’acquisitions en Bourse, Teleios Capital Partners, agissant notamment pour le compte du fonds Teleios Global Opportunities Master Fund, détient désormais 24,84% du capital de l’entreprise d’ameublement et de décoration. Dans un courrier adressé à l’AMF, le fonds indique qu’il envisage d’acquérir des actions supplémentaires en fonction des cours de Bourse, mais n’envisage pas de prendre le contrôle de Maisons du Monde.

Valneva : Pfizer entre au capital à hauteur de 8,1%. Le géant américain de la santé souscrit à une augmentation de capital réservée au prix de 9,49 € par action, afin de renforcer le partenariat stratégique entre les deux sociétés sur la maladie de Lyme. Les termes de leur accord de collaboration et de licence ont également été mis à jour. Valneva financera désormais 40% des coûts de la Phase 3, contre 30% dans l’accord initial. Pfizer versera à Valneva des redevances croissantes allant de 14% à 22%, contre 19% dans l’accord initial. En outre, les redevances seront complétées par des paiements d’étape pouvant atteindre 100 millions de dollars, sur la base des ventes cumulées.

A savoir

L’AMF ne badine pas avec les déclarations de franchissements de seuil. L’autorité de régulation a obtenu du Tribunal judiciaire de Paris une injonction à la société Dynamic Treasure Group, établie aux Iles Vierges britanniques, de respecter ses obligations vis-à-vis de la société SMCP (dont elle est actionnaire à hauteur de 16%). Le 30 mai 2022, la vice-présidente du Tribunal judiciaire de Paris a enjoint à la société de procéder aux déclarations de franchissement de seuil et d’intention, dans un délai de sept jours à compter de la signification de son ordonnance. A défaut de respecter l’injonction dans le délai imparti, Dynamic Treasure Group Limited est redevable d’une astreinte de 1.000 € par jour de retard au Trésor public, pendant une période d’un mois.

L’équipe du Journal des OPA vous souhaite un week-end au calme et vous remercie de votre fidélité.

© Le Revenu. Tous droits réservés

Partager