Paroles de Pros

Les arbitrages de Montségur Opportunités. Ce fonds géré par Alain Crouzat, Agnès Coste et Andreea Condurache, spécialisé dans les valeurs susceptibles d’opérations ou en retournement, s’est replié de 2,5% en novembre. « Parmi les meilleures contributions mensuelles figurent des dossiers ayant retrouvé des couleurs après un parcours difficile depuis le début de l’année (Nexans, Vilmorin) ou bien des sociétés à caractère défensif telles qu’Orange et Veolia. Les replis de Vallourec et Solocal expliquent à eux seuls 70% de la baisse mensuelle du fonds», expliquent les gérants dans leur rapport mensuel. « La probabilité d’une augmentation de capital suite à la dégradation des résultats au troisième trimestre et des perspectives prudentes pour la fin de l’année nous ont incités à céder Vallourec, tandis que l’exposition en Solocal a été allégée en raison d’une période de transition plus longue et difficile que prévue ». Principales lignes à fin novembre 2018 : Orange (4,6%), Elior Group (4,5%), Publicis Groupe (4,4%), Carrefour (4,3%), Fnac Darty (4%) et NRJ Group (3,9%).