Paroles de Pros

Les arbitrages de Montségur Opportunités. Ce fonds géré par Alain Crouzat, Agnès Coste et Andreea Condurache, spécialisé dans les valeurs susceptibles d’opérations ou en retournement, s’est adjugé 4,6% en février, soit un gain de 9,3% depuis le début de l’année. Le fonds a pris une partie de ses profits sur Altran et Vivendi. De même, Fnac Darty a été allégé tout en restant dans le top 5 des pondérations du portefeuille. « S’agissant des plus fortes baisses du mois nous retrouvons Tarkett, dossier en restructuration opérationnelle, qui est renforcé malgré une profitabilité décevante, expliquent les gérants dans leur rapport. Publicis, dont le bénéfice par action est le plus élevé jamais publié, a déçu sur sa croissance organique. Le groupe maintient sa feuille de route et accélère sa transformation. Surpondéré au sein du fonds, le titre est conservé ». Et d’ajouter : « Nous disposons à fin février d’une poche de 9% de liquidités ce qui nous permettra dans les semaines à venir d’initier de nouvelles positions au gré des opportunités d’investissement ». Principales lignes à fin février 2019 : Carrefour (5,7%), Elior Group (5%), Fnac Darty (4,8%), Publicis Groupe (4,7%), Orange (4,7%), et NRJ Group (4,6%).