Paroles de Pros

Les arbitrages de Montségur Opportunités. Ce fonds géré par Alain Crouzat, Agnès Coste et Andreea Condurache, spécialisé dans les valeurs susceptibles d’opérations ou en retournement, est en hausse de 7,2% sur les trois premiers mois de l’année contre un gain de 13,3% pour l’indice CAC 40. « Les mouvements au sein du portefeuille ont été multiples, expliquent les gérants dans leur dernier rapport. Nous avons vendu BNP Paribas, Crédit Agricole et Veolia afin de le recentrer sur de nouveaux dossiers profilés « situations spéciales ». Ainsi, Ipsos et TF1 sont initiés tandis que Spie, Korian et Saint Gobain sont renforcés ». Pour Ipsos, « la vente en cours de Kantar par WPP constituera un repère en termes de multiples de valorisation. Le titre recèle un potentiel de hausse supérieur à 25% ». Principales lignes à fin mars 2019 : Carrefour (5,3%), Orange (5,2%), Elior Group (4,8%), Publicis Groupe (4,7%), NRJ Group (4,5%), Fnac Darty (4,5%) et Spie (4,1%).