Paroles de Pros

Les arbitrages d’Edmond de Rothschild Fund Europe Synergy A. Ce fonds, géré par Philippe Lecoq et Olivier Huet, vise à générer une surperformance régulière sur un cycle économique complet par une sélection de valeurs potentiellement cibles d’OPA/OPE et de valeurs en restructuration. En septembre, « nous avons introduit Unicredit et Generali afin de renforcer l’exposition, faible jusqu’à présent, du fonds aux valeurs financières et à l’Italie qui connaît enfin une embellie de son économie, comme l’indique le rapport de gestion. Les perspectives d’un début de normalisation de politique monétaire de la BCE se traduisent d’ores et déjà par une remontée graduelle des taux 10 ans. Ce mouvement devrait profiter aux banques et aux assureurs. Nous avons allégé Metro Wholesale & Food ». Au 30 septembre 2017, les principales lignes étaient les suivantes : Bouygues (5,2%), Akzo Nobel (4,7%), Aéroports de Paris (4,4%), Philips (4,2%) et ThyssenKrupp (3,7%). Les valeurs du Royaume-Uni représentaient 28,8% de l’actif, la France 20,6%, les Pays-Bas 13,1%, l’Italie 11,6% et l’Allemagne 9,8%.