Paroles de Pros

Les arbitrages d’Edmond de Rothschild Fund Europe Synergy A. Ce fonds, géré par Philippe Lecoq et Olivier Huet, vise à générer une surperformance régulière sur un cycle économique complet par une sélection de valeurs potentiellement cibles d’OPA/OPE et de valeurs en restructuration. « Les effets de surprise économiques visibles depuis plusieurs trimestres se sont épuisés, sans pour autant basculer dans une dégradation des conditions économiques globales : les indicateurs d’activité cessent de s’améliorer tout en restant sur des niveaux élevés », notent les gérants dans leur rapport mensuel. En avril, le fonds n’a pas pris de nouvelles positions, mais a soldé ses titres GKN et a allégé ses positions sur Nokia, Stora Enso, Bouygues Telecom Italia et Aéroports de Paris. Au 30 avril 2018, ses principales lignes étaient les suivantes : Bouygues (5%), Aéroports de Paris (4%), Stora Enso (3,8%), Philips (3,7%) et Generali (3,6%).