Paroles de Pros

Les choix de portefeuille de Tocqueville Odyssée C. Ce fonds spécialisé dans les valeurs susceptibles de faire l’objet d’une opération financière, géré par Stéphane Fraenkel et Pierre Schang, a cédé 7,58% en mai, mais garde une avance de 6,37% depuis le 1er janvier 2019. En mai, le fonds a pris des positions sur Total, SAP et Axa. Pour Total, « la baisse du titre provoquée par le repli du baril de pétrole a représenté une opportunité pour nous renforcer », expliquent les gérants dans leur rapport. « En effet, Total devrait être en mesure d’augmenter son retour de cash aux actionnaires au cours des prochaines années, même si le cours du Brent venait à atteindre 50 $ ». A l’inverse, le fonds a réduit ou soldé ses positions sur Nexans, Natixis et Société Générale. Au 31 mai 2019, ses principales positions étaient les suivantes : Airbus (8,66%), Total (5,96%), Axa (5,57%), Peugeot (3,73%) et LVMH (3,67%).