Paroles de Pros

Les positions de Talence Situations Spéciales. Ce fonds, co-géré par Régis Lefort et Jean-François Arnaud, est positionné sur la thématique des situations spéciales (restructurations, opérations de fusions/acquisitions, valeurs stressées, etc.). En octobre, « plusieurs de nos titres ont profité de publications trimestrielles rassurantes (Coface, Altran Technologies, Technicolor et Casino). En revanche, certains titres ont réagi négativement : DIA (nouveau profit warning et dégradation de la structure financière), Danieli (résultats décevants). Enfin, Vallourec a baissé  sensiblement en raison d’un recul marqué du prix du baril sur le mois d’octobre », expliquent les gérants dans leur reporting mensuel. « Peu de mouvements ont été réalisés au cours du mois d’octobre. On notera néanmoins le renforcement de notre position en Ipsos (valorisation excessivement basse). Nous avons soldé notre position en Hapag-Lloyd après un beau parcours et réduit notre exposition en Repsol et Vallourec ». Au 31 octobre 2018, les principales positions de Talence Situations Spéciales étaient les suivantes : Vallourec (5%), Coface (4,4%), Carrefour (4,1%), Axa (3,9%) et Danieli (3,7%).