OPA, OPE, fusions, rumeurs… La synthèse de la semaine. OPA amicale sur Tessi, OPR de Safran sur Technofan, prolongation de l’OPA de Vivendi sur Gameloft, sans oublier les offres en cours (GFI, Foncière de Paris, NOL, Medivation) et les bruits de marché (Accor, Vet’Affaires) : la semaine a été riche. Voici ce qu’il faut en retenir.
Les nouvelles offres
OPA amicale en vue sur Tessi. Pixel Holding, contrôlé par les holdings HLDI et HLDE, a signé un accord d’acquisition de la participation majoritaire détenue par la famille Rebouah (54,1% du capital) dans le spécialiste du traitement des flux d’information. L’opération a été conclue au prix de 132,25 euros par action (contre un dernier cours mardi 31 mai de 154,99 euros), ce qui valorise la société 370 millions d’euros. A l’issue de l’achat du bloc, Pixel Holding déposera une OPA sur le solde des actions. L’opération est conditionnée notamment à l’autorisation de la BCE au titre du changement de contrôle indirect de CPoR Devises, filiale de Tessi et premier intervenant en France sur le marché du change manuel et de l’or physique.
Safran lance une offre publique de retrait sur Technofan. Depuis 2005, date du rapprochement de Snecma et de Sagem, l’équipementier est détenu majoritairement par Safran et, depuis le 11 avril 2012, à hauteur de 95,15% du capital. L’OPR sera lancée au prix de 245 euros par action, soit une prime de 28,3% par rapport au cours de clôture du 27 mai 2016 et de 22,1% par rapport à la moyenne pondérée sur les 60 séances précédentes. Le cabinet Ledouble a été désigné en qualité d’expert indépendant afin d’apprécier les conditions financières du projet d’offre.
Les opérations en cours
En France
Gameloft : l’OPA de Vivendi est rouverte jusqu’au 15 juin inclus. A l’issue de l’offre visant les actions de l’éditeur de jeux vidéo, Vivendi détient 61,71% du capital et 55,61% des droits de vote. Vivendi s’engage à acquérir, au prix unitaire de 8 €, la totalité des actions non détenues, représentant 38,29% du capital. La réouverture de l’offre vise également la totalité des actions Gameloft susceptibles d’être émises à raison de l’exercice d’options de souscription exerçables pendant cette période.
GFI Informatique : l’OPA simplifiée est ouverte jusqu’au 15 juin inclus. Kepler Cheuvreux se portera acquéreur sur le marché, pour le compte de Mannai Corporation QSC, des actions qui seront apportées à l’offre, sur la base d’un ordre d’achat libellé au prix de 8,50 € (dividende 2015 attaché). Caceis Corporate Trust qui est, par ailleurs, en charge du service titres des BSAAR centralisera les ordres exprimés en réponse à l’offre pour ce qui les concerne (au prix unitaire de 4,66 €), ces derniers n’étant pas admis aux négociations.
OPA sur Foncière de Paris : pour Gecina les dés sont pipés. « Il y a quelque chose de surprenant à voir que, avant même d’être ouverte, à savoir le 30 juin, une offre publique puisse être préemptée par certains grands actionnaires communs d’Eurosic et de Foncière de Paris, au mépris total de tous les minoritaires », explique Bernard Michel, président de Gecina, dans le quotidien Les Echos. « Nous avons le sentiment qu’il y a une sorte de plan préétabli entre ces grands actionnaires communs à Foncière de Paris et Eurosic ». Si « d’aucuns tentent d’empêcher la libre compétition entre les offres […], nous n’excluons pas d’exercer des recours dans cette affaire ».
A l’étranger
NOL : CMA CGM lance son offre. A la suite de la levée de toutes les préconditions, ce leader du transport maritime par conteneurs a annoncé son intention ferme de déposer une offre conditionnelle volontaire en numéraire sur toutes les actions en circulation de Neptune Orient Lines (NOL), autres que celles que le groupe détient, contrôle ou a déjà convenu d’acquérir. Le prix de l’offre est de 1,30 dollar singapourien que CMA CGM n’a pas l’intention d’augmenter.
Medivation : Sanofi hausse le ton. Le groupe pharmaceutique français a formulé une demande écrite au secrétaire général du laboratoire américain, visant à ce que le conseil d’administration fixe la date d’enregistrement qui servira à déterminer les actionnaires habilités à donner leur consentement écrit pour révoquer et remplacer chaque membre du conseil. Le conseil d’administration peut fixer la date d’enregistrement au plus tard le 22 juin 2016. A compter de cette date, le conseil d’administration de Medivation peut être révoqué et remplacé à tout moment par les actionnaires ayant remis leur consentement et représentant la majorité du capital.
Changements de tour de table
Fnac : Vivendi monte à 15%. Suite à la souscription à une augmentation de capital, le groupe de médias et de contenus a franchi en hausse les seuils de 5%, 10% et 15% et détient désormais 15% du capital et des droits de vote. Vivendi n’envisage pas de poursuivre ses achats ni ne prendre le contrôle de Groupe Fnac. Son investissement « s’inscrit dans une réflexion industrielle ayant pour objet de tirer profit des complémentarités entre les activités de Vivendi et de Groupe Fnac notamment dans les domaines audiovisuels, musicaux et événementiels, par la mise en place à moyen terme d’accords commerciaux spécifiques ».
Bruits de marché
AccorHotels très entouré à la Bourse de Paris. Vendredi, l’action du groupe hôtelier a gagné 6,7%, à 40,44 euros dans un volume conséquent de 3,2 millions de titres. A l’origine de cet accès de fièvre, une information du Figaro selon laquelle le groupe chinois JinJiang, qui a franchi récemment le seuil de 15%, « vise 29% du capital », soit une participation juste en dessous du seuil de déclenchement d’une offre publique. Et, à partir de sources concordantes, le quotidien ajoute que « JinJiang a mis sur la table, au printemps, une offre de rachat des 11,08% détenus de concert par le fonds Colony Capital et la société d’investissement Eurazeo ».
Vet’Affaires : gare aux emballements. Après avoir bondi lundi 30 mai de 99%, puis mardi 31 mai de 34,9%, à 2,82 euros, le distributeur de vêtements à prix discount a demandé la suspension de cotation du titre. Dans la foulée, il a publié le communiqué suivant : « Vet’Affaires a obtenu le 23 juillet 2015 l’ouverture d’une procédure de redressement judiciaire. La période d’observation se poursuit jusqu’au 23 juillet 2016. Un appel d’offres de recherche de partenaires ou de candidats à la reprise a été diffusé. La date limite de remise des offres auprès de l’Administrateur Judiciaire, Maître Abitbol, a été fixée au 30 mai 2016, date à laquelle aucune offre de reprise n’a pour l’instant été déposée ». Le titre termine la semaine à 1,59 euro.
L’équipe du Journal des OPA vous souhaite un week-end au sec et vous remercie de votre fidélité.
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