OPA, OPE, fusions, rumeurs… La synthèse de la semaine. Projet d’OPR sur Alcatel-Lucent, amélioration de l’offre sur Foncière de Paris, nombreux rachats à l’étranger (LinkedIn, Elizabeth Arden, HMI, Kuka), sans oublier les offres en cours (Demos, Technofan, Orolia, Medivation) : la semaine a été riche. Voici ce qu’il faut en retenir.
Les nouvelles offres
En France
Alcatel-Lucent : vers un retrait de la cote. Suite à des accords d’acquisition, Nokia détiendra 95,33% du capital et 95,26% des droits de vote d’Alcatel-Lucent, correspondant à 95,16% des actions sur une base entièrement diluée. Aussi le groupe finlandais a l’intention de déposer, au cours du 3e trimestre 2016, un projet d’offre publique de retrait suivie d’un retrait obligatoire visant les actions et Oceanes dans le public. En tout état de cause, la valeur sera basée sur une approche multicritères qui reflète notamment le dernier plan d’affaires d’Alcatel-Lucent et le prix payé par Nokia dans les acquisitions mentionnées, soit 3,50 € par action Alcatel-Lucent, 4,51 € par Oceane 2019 et 4,50 € par Oceane 2020.
Foncière de Paris : Gecina améliore son offre. Les actionnaires auront la faculté d’apporter leurs actions Foncière de Paris à une offre publique d’échange contre des obligations subordonnées remboursables en actions (OSRA) Gecina, à raison de 23 OSRA Gecina nouvelles pour 20 actions Foncière de Paris. Les OSRA Gecina seront émises à un prix unitaire de 117,66 euros. Elles seront remboursées en actions nouvelles Gecina et offriront pendant 7 ans un rendement de 5,5%. Cette nouvelle branche vient compléter les deux branches existantes qui restent inchangées.
A l’étranger
Microsoft rachète LinkedIn pour 26,2 milliards de dollars. Le géant de l’informatique fondé par Bill Gates va acquérir le réseau social professionnel au prix de 196 dollars par action, soit une prime de 49,5% sur le dernier cours coté avant l’annonce (cours qui affichait une baisse de 41,7% depuis le 1er janvier). LinkedIn conservera sa marque, sa culture et son indépendance. Jeff Weiner restera PDG de LinkedIn, rattaché à Satya Nadella, président de Microsoft. Créé en 2003, LinkedIn revendique 433 millions de membres dans le monde et 105 millions de visiteurs uniques par mois, dont 60% du trafic est issu du mobile.
Revlon acquiert Elizabeth Arden. Les deux groupes américains de cosmétiques ont signé un accord définitif au terme duquel Revlon fera l’acquisition de toutes les actions Elizabeth Arden en circulation au prix unitaire de 14 dollars par action, soit une prime de 50,4% sur le dernier cours coté sur le Nasdaq, représentant une valeur d’entreprise d’environ 870 millions de dollars. « En réunissant deux portefeuilles de marques emblématiques très complémentaires, Revlon bénéficiera d’une empreinte mondiale élargie et d’une présence significative dans tous les principaux canaux de vente », explique le groupe contrôlé par l’homme d’affaires Ron Perelman.
ASML lance une OPA amicale sur Hermes Microvision Inc. (HMI). Le groupe néerlandais, leader des équipements de lithographie pour l’industrie des semi-conducteurs, va s’emparer de son concurrent taïwanais, spécialisé dans les équipements d’inspection des circuits intégrés, pour un montant d’environ 2,75 milliards d’euros. La transaction permettra à chaque actionnaire de recevoir 1,41 dollar taïwanais par action HMI, soit une prime de 31% sur la moyenne des cours des 30 dernières séances. Les deux sociétés, qui travaillent déjà en partenariat depuis deux ans, pourront ainsi « améliorer leur offre de produits à un rythme accéléré ».
Kuka : Midea dépose officiellement son offre. Le groupe chinois d’électroménager, qui détient déjà 13,5% du fabricant allemand de robots industriels, a déposé son offre volontaire afin de porter sa participation à plus de 30%. Comme annoncé à la mi-mai, le prix offert est de 115 euros par action Kuka, soit une prime de 36,2% par rapport au dernier cours avant l’annonce, valorisant l’entreprise 4,3 milliards d’euros.
Les opérations en cours
Technip et FMC Technologies scellent leur rapprochement. Les deux groupes parapétroliers ont conclu l’accord relatif au projet de fusion annoncé le 19 mai 2016. L’opération devrait être finalisée début 2017, sous réserve des autorisations réglementaires, de l’approbation des actionnaires de Technip et de FMC Technologies, ainsi que d’autres conditions habituelles. Les actionnaires de Technip recevront 2 actions du nouveau groupe en échange de 1 action Technip et les actionnaires de FMC Technologies recevront 1 action du nouveau groupe pour chaque action de FMC.
Demos : l’OPA sera ouverte du 20 juin au 1er juillet. Penthièvre SAS, société contrôlée par le groupe Weidong, agissant de concert avec le groupe familial Wemaëre, s’engage à acquérir la totalité des titres non détenus, représentant 39,63% du capital, au prix modifié de 0,57 € par action (contre 0,41 € initialement). L’offre porte également sur les bons de souscription d’actions au prix de 1 € par lot de BSA émis en 2013, au prix de 0,092 € par BSA 2014 et au prix de 0,01 € par BSAAR.
Technofan : l’OPR se déroulera du 20 juin au 1er juillet. Banque Degroof Petercam se portera acquéreur sur le marché, pour le compte de Safran, des actions qui seront apportées à l’offre, sur la base d’un ordre d’achat libellé au prix unitaire de 245 €. Les frais de négociation dans le cadre de l’offre publique de retrait, visant la totalité des actions non détenues, représentant 4,85% du capital, seront à la charge des vendeurs. Le retrait obligatoire interviendra le 4 juillet 2016.
Orolia : l’OPA simplifiée sera ouverte du 20 juin au 6 juillet. Invest Securities se portera acquéreur sur le marché, pour le compte de Financière Orolia (contrôlée par Eurazeo PME), des actions qui seront apportées à l’offre, sur la base d’un ordre d’achat libellé au prix unitaire de 20 €. L’offre porte sur la totalité des actions non détenues, représentant 13,19% du capital.
Medivation : Sanofi accentue la pression. Le groupe pharmaceutique français annonce avoir déposé auprès de la SEC un dossier définitif en vue de solliciter l’accord des actionnaires pour révoquer et remplacer chaque membre du conseil d’administration par huit membres indépendants et hautement qualifiés. Les candidats de Sanofi sont disposés à évaluer de manière juste et équitable toutes les options stratégiques de Medivation, y compris l’offre d’acquisition de Sanofi, conformément à leurs devoirs envers Medivation et ses actionnaires.
Les résultats
GFI Informatique : Mannai réussit son offre. Lors de l’OPA simplifiée visant les actions et bons de souscription et/ou d’acquisition d’actions remboursables, le groupe qatari a acquis 9 887 153 actions sur le marché au prix de 8,50 €. En outre, Caceis Corporate Trust a fait connaître que 590 505 BSAAR ont été apportés au prix unitaire de 4,66 €, soit la totalité des BSAAR visés par l’offre. A la clôture de l’offre, le 15 juin 2016, Mannai détient donc, de concert avec Boussard & Gavaudan et Apax, 95,19% du capital, ainsi que la totalité des 590 505 BSAAR existants.
Casino : succès de l’offre de rachat obligataire. L’offre lancée le lundi 10 juin 2016 a permis à Casino de racheter respectivement 134,2 M€, 158,2 M€ et 245,0 M€ des obligations de maturité janvier 2023, février 2025 et août 2026, soit un montant nominal cumulé de 537,4 M€. Les obligations rachetées par Casino dans le cadre de cette opération ont été annulées le 15 juin 2016. Leur nominal est désormais réduit à 858,7 M€ pour l’obligation de maturité janvier 2023, à 449,9 M€ pour l’obligation de maturité février 2025 et à 613,5 M€ pour l’obligation de maturité août 2026.
Changements de tour de table
Mr Bricolage va pouvoir réorganiser son actionnariat majoritaire. L’AMF a accordé une dérogation à l’obligation de déposer une offre publique. La société ANPF, détenue par les actionnaires adhérents du réseau Mr Bricolage et possédant 42,58% du capital et 50,01% des droits de vote, a signé via SIMB, sa filiale à 100%, un accord avec les représentants de la famille Tabur pour leur racheter 22,62 % du capital, afin de préserver la stabilité actionnariale. Les titres seraient acquis au prix de 14,70 €, coupon détaché. Michel Tabur, qui conserverait 3,28% du capital, resterait administrateur et continuerait à accompagner le groupe dans son développement.
Ubisoft : Vivendi dépasse les 20%. Par suite d’acquisitions en Bourse, le groupe de médias et de contenus a franchi le seuil de 20% et détient désormais 20,10% du capital et 17,77% des droits de vote de l’éditeur de jeux vidéo. Vivendi envisage de poursuivre ses achats en fonction des conditions de marché, mais n’envisage pas de déposer une offre publique ni d’en acquérir le contrôle. Néanmoins, Vivendi souhaite une recomposition du conseil d’administration d’Ubisoft en vue notamment d’y obtenir une représentation cohérente avec sa position actionnariale. L’action Ubisoft termine à 31,15 €, en hausse de 0,78%, mais en baisse de 5,3% sur la semaine.
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