Paroles de Pros

Les arbitrages de Montségur Opportunités. Ce fonds géré par Alain Crouzat, Agnès Coste et Andreea Condurache, spécialisé dans les valeurs susceptibles d’opérations ou en retournement, affiche un gain de 1% depuis le mois de janvier 2018. « Les initiatives de gestion à l’achat ont porté sur Korian, qui signe une année 2017 conforme aux objectifs mais qui est pénalisé par l’annonce d’une détérioration de la marge opérationnelle en France pour l’année en cours. Nous avons également renforcé Vallourec, dont les comptes se révèlent supérieurs aux attentes mais qui ne communique pas de perspectives chiffrées pour 2018, et Saint-Gobain qui annonce une nouvelle amélioration de sa performance opérationnelle cette année », comme le précisent les gérants dans leur rapport de gestion. « Parmi les allègements, mentionnons Solocal, réduit après une envolée saluant la divulgation du plan tant attendu, ainsi qu’Accor qui a dépassé les attentes en termes de résultats ». Principales lignes du portefeuille à fin février 2018 : Total (5,2%), Carrefour (4,6%), Korian (4,3%), Renault (4,3%), Axa (4,1%), Saint-Gobain (4,1%) et NRJ Group (4,1%).