Faurecia lance une OPA amicale sur l’équipementier automobile allemand Hella. Le groupe français a conclu un accord avec le « Pool familial » pour lancer une offre publique d’achat sur toutes les actions Hella au prix unitaire de 60 € (60,96 € dividende attaché) et acquérir sa participation de 60%. Ce prix fait ressortir une prime de 33% par rapport au dernier cours non affecté de 45,80 € et représente une valeur d’entreprise estimée à 6,7 milliards d’euros. L’opération a été approuvée à l’unanimité par le conseil d’administration de Faurecia et a reçu le soutien du management de Hella.
Le Groupe se concentrera sur quatre domaines de croissance, en adéquation avec les grandes tendances de l’automobile : la Mobilité Électrique (y compris les solutions hydrogène) ; les Systèmes Avancés d’Assistance au Conducteur (ADAS) et la Conduite autonome ; le Cockpit du Futur ; la valorisation du cycle de vie des produits.
Le Groupe deviendra un acteur majeur dans les domaines de l’électronique et des software, avec un chiffre d’affaires de 3,7 milliards d’euros et environ 3 000 ingénieurs software. Il atteindra une taille critique et occupera des positions de premier plan dans toutes ses activités. Il se positionnera comme le 7e fournisseur automobile mondial (dans le top 5 en Europe et dans le top 10 sur le continent américain et en Asie), avec un profil renforcé en termes d’activités et de portefeuille clients.
La structure de la transaction permettra à Faurecia de mettre en œuvre, dès le premier jour, l’exécution d’un plan significatif de synergies et d’optimisation de coûts, générant plus de 200 millions d’euros d’Ebitda supplémentaire sur une base annuelle, avec un impact sur le compte de résultat de 80% en 2024. Entre 300 et 400 millions de chiffre d’affaires provenant de synergies de revenus sont attendus d’ici 2025, ainsi qu’une optimisation des flux de trésorerie d’environ 200 millions par an en moyenne de 2022 à 2025.
Faurecia a sécurisé le financement de l’acquisition de Hella grâce à un crédit-relais confirmé d’un montant de 5,5 milliards d’euros. Ce crédit sera refinancé principalement par des émissions obligataires et des prêts bancaires à l’exception de la composante de 800 millions d’euros devant être refinancée par une augmentation de capital avec maintien du droit préférentiel de souscription (DPS).
La réalisation de la transaction et son calendrier restent soumis aux approbations des autorités réglementaires compétentes. Faurecia va initier une procédure d’information auprès du Comité de la Société Européenne et des autres instances représentatives du personnel. La réalisation de l’opération ne nécessite aucune approbation des actionnaires de Faurecia. La clôture de l’opération est prévue début 2022.
Faurecia est assistée par Lazard en tant que conseil financier, Société Générale en tant que conseil en notation et en financement, Natixis en tant que co-conseil en financement et White & Case en tant que conseil juridique. Bank of America a remis une fairness opinion sur la transaction au Conseil d’Administration de Faurecia.
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