Brasseries du Cameroun : projet d’OPA simplifiée à 128,50 €

Après la Société des Brasseries de l’Ouest Africain (Soboa), une nouvelle société de brasseries est appelée à quitter la Bourse de Paris. La Société des Brasseries & Glacières Internationales (Groupe Castel) a déposé, par l’entremise d’Alantra, un projet d’offre publique d’achat simplifiée visant les actions de la Société Anonyme des Brasseries du Cameroun (SABC). Les BGI et la Société Nationale d’Investissement du Cameroun (SNI) ont conclu en effet, le 20 janvier 2020, un pacte d’actionnaires constitutif d’une action de concert. Par conséquent, le concert détient désormais 83,67% du capital et des droits de vote de la SABC, selon la répartition suivante : 73,66% pour les BGI, 10% pour la SNI.

Les BGI s’engagent à acquérir la totalité des actions SABC non détenues par le concert d’actionnaires, soit 937.026 actions, représentant 16,33% du capital, au prix unitaire de 128,50 €. Ce prix fait ressortir une prime de 42,8% sur le dernier cours avant l’annonce (90 €), le 15 janvier 2020, et une prime de 49% sur la moyenne des 60 séances avant cette date (86,20 €). Ce prix valorise par ailleurs cette société fondée en 1948, leader au Cameroun sur les marchés de la bière et des boissons gazeuses non alcoolisées avec plus de 70% de parts de marché, 737 millions d’euros. A noter que la société Heineken s’est engagée à apporter à l’offre la totalité de sa participation, représentant 8,75% du capital de la SABC.

A l’issue de cette OPA, les actions seront radiées d’Euronext Paris. La règlementation applicable à la SABC ne prévoit pas de procédure de retrait obligatoire. « Le maintien de la cotation n’est plus considéré par SABC comme un élément susceptible de lui assurer de meilleures conditions de financement, mais constitue au contraire une source de coûts supplémentaires », est-il précisé. Par ailleurs, « la radiation permettra également à SABC et ses actionnaires de se conformer à la réglementation camerounaise ». Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’offre devrait se dérouler du 19 février au 3 mars 2020.