L'offre du jour

Lennar se marie avec CalAtlantic. Les deux groupes américains ont décidé de ne faire plus qu’un afin de donner naissance au n°1 de la construction résidentielle aux Etats-Unis, fort d’un chiffre d’affaires de 17 milliards de dollars et d’une capitalisation boursière d’environ 18 milliards aux cours actuels. Selon l’accord de fusion, chaque action CalAtlantic sera échangée contre 0,885 action Lennar, valorisant CalAtlantic 9,3 milliards (dette de 3,6 milliards comprise). Sur la base des cours de Lennar au 27 octobre 2017, le prix implicite ressort à 51,34 $ par action CalAtlantic, soit une prime instantanée de 27%. Les actionnaires de CalAtlantic auront également la possibilité d’échanger tout ou partie de leurs titres contre des espèces au prix de 48,26 $ par action, sous réserve que le plafond total de 1,2 milliard de dollars ne soit pas atteint. A l’issue de la transaction, qui devrait être finalisée au 1er trimestre 2018, les actionnaires de CalAtlantic devraient posséder environ 26% du nouvel ensemble.