L'offre du jour

Terreïs précise les conditions de l’OPRA et le montant des dividendes distribués. Terreïs a signé un protocole d’accord portant sur la cession d’un portefeuille de 28 actifs immobiliers pour 1,7 milliard d’euros à Swiss Life, représentant 72% de son patrimoine. Cette cession, prévue pour le mois de mai 2019, s’accompagnera du versement de dividendes et du lancement par Terreïs d’une offre publique de rachat.

Terreïs annonce que le prix offert aux détenteurs d’actions ordinaires dans le cadre de l’OPRA serait de 34,62 €, après prise en compte des distributions pour un montant total de 25,38 €. En tenant compte du montant de ces distributions et du prix par action ordinaire proposé dans le cadre de l’OPRA, les actionnaires minoritaires de Terreïs percevront 60 € par action ordinaire. A comparer à l’ANR de liquidation EPRA (hors droits) au 31 décembre 2018, soit 56,99 €, la prime offerte ressort à 5,3%. Ovalto a déjà fait part de son intention de ne pas apporter sa participation à l’OPRA afin de réserver la liquidité à l’ensemble des minoritaires.

Le capital de Terreïs est composé, par ailleurs, de 59.976 actions de préférence, représentant 0,2% du capital, qui peuvent être converties en actions ordinaires, moyennant le versement d’une prime de conversion calculée sur la base d’une table actuarielle. Il ressort de l’application de cette table que la prime de conversion la plus élevée susceptible d’être versée serait de 3,72 € par action de préférence.

Terreïs a donc fixé le prix de l’OPRA par action de préférence à 38,34 €, correspondant au prix de l’OPRA par action ordinaire (soit 34,62 €), majoré du montant de 3,72 €. De même, le montant des distributions de 25,38 € par action ordinaire sera majoré de 0,18 € par action de préférence, soit un montant de distributions de 25,56 €. En conséquence, en tenant compte du montant des distributions et du prix par action de préférence proposé dans le cadre de l’OPRA, les détenteurs d’actions de préférence percevront 63,90 €.

Le cabinet Ledouble a été désigné en qualité d’expert indépendant afin d’apprécier le caractère équitable de ces opérations. Dans la perspective de l’assemblée générale du 6 mai 2019, le rapport de l’expert sur le caractère équitable de la cession sera mis en ligne sur le site internet de Terreïs, le 12 avril 2019. Lors de cette assemblée, les actionnaires seront consultés sur l’opération de cession à Swiss Life AG et invités à se prononcer sur les résolutions visant à permettre la mise en œuvre de l’OPRA.

La réalisation effective de la cession est prévue pour mai 2019, tandis que le versement des distributions et le règlement-livraison de l’OPRA devraient intervenir en juillet 2019. En fonction du résultat de l’OPRA, Ovalto déposera un projet d’offre publique de retrait suivie d’un retrait obligatoire au même prix que celui de l’OPRA.