Paroles de Pros

Les arbitrages de Montségur Opportunités. Ce fonds géré par Alain Crouzat, Agnès Coste et Andreea Condurache, spécialisé dans les valeurs susceptibles d’opérations ou en retournement, gagne 6,2% en avril et 13,9% depuis le 1erjanvier 2019. En avril, « Publicis, a été renforcé et devient la première position du portefeuille. La faible valorisation couplée à l’annonce de l’acquisition d’Epsilon, relutive à deux chiffres sur le bénéfice dès 2020, ont motivé notre décision », expliquent les gérants dans leur rapport mensuel. « La ligne « Ipsos […] a été complétée afin d’atteindre sa pondération cible. Casino a également vu sa part augmenter dans le fonds après être revenu sur un niveau d’achat ». CGG fait son entrée en portefeuille. La société, spécialisée dans la géoscience pour l’industrie pétrolière, est en pleine restructuration et « recèle un potentiel supérieur à 50% ». Enfin, « toujours dans une optique de recentrer le fonds sur des dossiers profilés « situations spéciales », Axa et Orange sont allégés ».Principales lignes à fin avril 2019 : Publicis Groupe (5,5%), Carrefour (5,3%), Fnac Darty (5%), Elior Group (4,7%), Saint-Gobain (4,3%), Nexans (4,3%), Spie (4,3%) et NRJ Group (4,1%).