Paroles de Pros

Les choix de portefeuille de Tocqueville Odyssée. Malgré la contre-performance de l’action Zodiac en mars, la performance du fonds spécialisé dans les valeurs susceptibles de faire l’objet d’une opération financière, géré par Didier Roman et Alexandre Voisin, reste supérieure à celle de son indice de comparaison (6,99% sur 1 an glissant contre 5,51%). Parmi les principales transactions réalisées, on note les achats de Coface, Alstom et Mersen. Pour Alstom, au-delà de ses atouts (carnet de commandes, potentiel d’amélioration de la rentabilité, probables entrées de cash significatives, « on ne peut pas ne pas évoquer aussi l’intérêt spéculatif du dossier, avec des marques d’intérêt supposées de Bombardier ou de Siemens, comme l’indique le rapport de gestion. La situation devrait s’éclaircir vers la fin de l’année, lorsque Bouygues reprendra le contrôle de la totalité de sa participation ». Au 31 mars, ses principales positions étaient les suivantes : Société Générale (3,41%), Alstom (3,38%), Faurecia (3,37%), Vallourec (3,16%), Atos (3,08%), Imerys (3%) et Nexans (2,95%).