Inside

OPA, OPE, fusions, rumeurs… La synthèse de la semaine. OPA de Schneider Electric sur IGE+XAO, offre mixte de Broadcom sur Qualcomm, discussions entre SEE et Npower, échec de la fusion entre Sprint et T-Mobile, sans oublier les offres en cours (Exa Corp, Uniper) : la semaine a été riche. Voici ce qu’il faut en retenir.

Les nouveautés

En France

IGE+XAO : projet d’OPA de Schneider Electric à 132 €. L’opération vise à renforcer l’offre logicielle de Schneider dans un domaine complémentaire à la fourniture de produits et solutions pour la distribution électrique. Le prix proposé fait ressortir une prime de 15% par rapport au dernier cours coté avant l’annonce et de 41,5% sur la moyenne des 12 derniers mois. Ce qui valorise IGE+XAO à 188,5 millions d’euros. L’offre est conditionnée à la détention des deux tiers du capital (plus une action). M. Alain Di Crescenzo, M. Charles Baudron, l’IRDI et M. Robert Grèzes ont conclu des engagements d’apports portant sur 26,78% du capital.

A l’étranger

Broadcom propose d’acquérir Qualcomm à 70 $ l’action. Le fabricant américain de semi-conducteurs propose 60 $ en espèces et 10 $ en actions nouvelles Broadcom, soit une contrepartie de 70 $, valorisant Qualcomm 130 milliards de dollars, dette nette de 25 milliards incluse. Ce prix fait ressortir une prime de 27,6% sur le cours du 2 novembre 2017, dernière séance avant l’annonce des premières informations, et une prime de 33% sur les 30 dernières séances précédant cette date. Broadcom a précisé que son offre de rachat était indépendante de l’acquisition en cours par Qualcomm de NXP pour un montant de 38 milliards de dollars.

SEE veut s’unir à Npower pour créer un géant de l’énergie. Le groupe britannique est en pourparlers avec Npower, filiale de l’allemand Innogy, en vue de fusionner son activité pour les particuliers avec celle de son concurrent. En cas d’accord, ce rapprochement donnerait naissance au premier fournisseur d’électricité du Royaume-Uni, avec une part de marché de 24%, devant British Gas, E.On, EDF et Scottish Power. Le nouvel ensemble serait coté à Londres et serait détenu à hauteur de 65,6% par les actionnaires de SSE. Les discussions « ont bien avancé mais aucune décision finale n’a été prise », tient toutefois à préciser SEE.

Sprint et T-Mobile US renoncent à fusionner. Les 3e et 4e opérateurs de téléphonie mobile, filiales respectives de Softbank et de Deutsche Telekom, n’ont « pas été en mesure de trouver des conditions mutuellement acceptables » pour cette opération, comme le précise un communiqué. En cas d’accord, cette fusion aurait rebattu les cartes d’un secteur, actuellement dominé par AT&T et Verizon, mais qui aurait dû passer sous les fourches caudines des autorités américaines de régulation.

Les opérations en cours

Dassault Systèmes proroge son offre sur Exa. L’éditeur français de logiciels de conception par ordinateur a repoussé la date d’expiration de l’OPA au prix de 24,25 $ par action au 16 novembre 2017. Cette prorogation permet l’expiration de la période d’attente de quatre semaines prévue par les dispositions de la législation autrichienne de la concurrence. Le 9 novembre 2017, 10.900.791 actions Exa ont d’ores et déjà été soumises à l’OPA, représentant 62% des titres en circulation sur une base diluée.

Uniper : Fortum ne relèvera pas son offre. Le groupe finlandais de services aux collectivités n’entend pas modifier son prix pour acquérir la participation de 46,65% détenue par E.On dans le fournisseur de gaz naturel et d’électricité. « Nous ne relèverons pas notre offre. C’est notre dernière proposition, la meilleure et la dernière », a déclaré Pekka Lundmark, directeur général de Fortum. Suite à un accord préliminaire, Fortum est prêt à payer 22 € par action (dividende de 0,69 € inclus au titre de l’exercice 2017), soit une prime de 36% sur le cours fin mai avant le début des mouvements spéculatifs, ce qui valorise Uniper 8,05 milliards d’euros.

Encore neuf sociétés en période de pré-offre. Ce sont des sociétés ayant fait l’objet d’une annonce d’offre publique, mais dont le projet n’a pas encore été officiellement déposé auprès de l’AMF. Par ordre d’apparition, il s’agit de Zodiac Aerospace, Traqueur, Business & Decision, Baccarat, SES Imagotag, Financière Marjos, Astellia, Havas et Foncière Développement Logements. Pour en savoir plus : https://www.journaldesopa.com/indiscretions/inside/encore-neuf-societes-en-periode-de-pre-offre-2_14887.html

Dans les tours de table

Netgem : la famille Haddad passe sous les 25%. Suite à l’offre publique de rachat initiée par la société, à laquelle J2H SAS a apporté 5.075.549 actions Netgem, le groupe familial Haddad a franchi en baisse, le 7 novembre 2017, le seuil de 25% et détient désormais 22,32% du capital et 25,49% des droits de vote.

Bruits de marché

Mattel très entouré sur le Nasdaq. L’action du fabricant de jouets (Barbie, Big Jim, Fisher Price, Corolle, Polly Pocket…) a gagné 11,9% cette semaine, à 14,62 $, portant sa capitalisation à près de 5 milliards. Selon le Wall Street Journal, son concurrent Hasbro (My Little Pony, Transformers, Monopoly…) lui a fait une proposition de rachat. Affectés par une demande en baisse et par le dépôt de bilan de Toys’R’Us, les deux géants américains du secteur seraient ainsi en situation de mieux négocier avec les studios et entreprises de divertissement et de contrer l’offensive d’Amazon.com.

ADP, Française des Jeux : rien n’est décidé. L’Agence des participations de l’Etat a démenti avoir pris une décision sur une éventuelle cession d’une part du capital de ces deux sociétés. « Aucune orientation ni a fortiori aucune décision n’a été prise par le gouvernement sur d’éventuelles évolutions du capital de FDJ ou ADP », a déclaré une porte-parole. Et d’ajouter : « L’APE recourt à des conseils extérieurs financiers, juridiques, stratégiques, comme elle le fait régulièrement, afin de mener des évaluations financières ». Mais « ces travaux ne donnent pas systématiquement lieu à des opérations sur le capital des entreprises concernées ».

L’équipe du Journal des OPA vous souhaite un week-end au sec et vous remercie de votre fidélité.

© Médiange. Tous droits réservés