Projet d’OPA simplifiée de Limagrain sur Vilmorin & Cie, OPA/OPE de Teleperformance sur Majorel, OPA amicale de Silver Lake sur Software AG, offre non contraignante de Trillium Capital sur Getty Images : ce qu’il faut savoir avant d’aborder le mois de mai.
Les nouveautés
Sur Euronext Paris
Vilmorin & Cie : projet d’OPA simplifiée de Limagrain. L’offre, initiée par Limagrain Participations, qui détient avec d’autres entités du groupe 71,22% du capital, sera proposée au prix de 62,60 € par action. Ce prix représente une prime de 45,4% par rapport au dernier cours avant l’annonce (le 27 avril 2023) et valorise le 4e semencier mondial à 1,43 milliard d’euros. Ce projet de sortie de cote permettra à Vilmorin & Cie de s’inscrire dans un temps long conforme à ses activités de semencier. Il a été déposé ce vendredi auprès de l’AMF et, sous réserve de son feu vert, l’offre devrait être ouverte à la fin juin et clôturée d’ici la mi-juillet. La cotation des actions reprendra mardi 2 mai 2023.
Sur les autres marchés
Teleperformance lance une OPA/OPE amicale sur Majorel. Le leader mondial de la relation client va déposer une offre volontaire d’acquisition en cash et en titres pour l’intégralité des actions de son concurrent Majorel. Teleperformance propose un prix de 30 € par action, représentant 3 milliards d’euros, soit une prime de 37,9% sur le dernier cours avant l’annonce. Les actionnaires de Majorel peuvent aussi choisir de recevoir des titres selon un ratio de 0,1382 action Teleperformance pour chaque action Majorel apportée. Les actionnaires majoritaires, Bertelsmann et Saham, qui détiennent 79% du capital, se sont engagés à apporter à l’offre leurs titres Majorel. Une fois celle-ci réalisée, il est prévu de procéder à la mise en œuvre d’un retrait obligatoire. Le marché a mal réagi : l’action Teleperformance a cédé 14%, à l’annonce de l’opération.
Silver Lake lance une OPA amicale sur Software AG. A la suite d’un accord, la société d’investissement va pouvoir acquérir l’éditeur allemand de logiciels pour un montant de 2,2 milliards d’euros. Silver Lake offre 30 € par action, soit une prime de 53% par rapport au cours du 20 avril 2023 sur le Xetra et une prime de 48% sur la moyenne pondérée des 3 derniers mois avant cette date. Le directoire de Software AG se félicite du partenariat stratégique approfondi avec Silver Lake et soutient l’OPA. La Fondation Software AG soutient également l’offre et a signé un accord en vue d’apporter ses titres, tout en gardant une participation de 5%. Silver Lake va aider Software AG à concentrer ses activités sur le marché de l’intégration d’applications et de données dans le cloud.
Getty Images : offre non contraignante de Trillium Capital. L’action de la banque d’images américaine s’est envolée, lundi 24 avril, de 30,7%, à 6,64 $ à la Bourse de New York, avant de plier sous le poids des prises de bénéfice. Le fonds activiste Trillium Capital a proposé d’acquérir Getty Images (code GETY) pour un montant d’environ 4 milliards de dollars ou 10 $ par action, soit le double du cours avant l’annonce (5,08 $). Seul problème, mais de taille, cette proposition non contraignante est assortie d’un certain nombre de conditions. À savoir notamment l’engagement immédiat du conseil d’administration de Getty sur l’offre, la réalisation d’une due diligence satisfaisante, l’obtention d’arrangements de financement, l’achèvement des questions réglementaires, etc. D’où l’écart entre prix de l’offre et le cours actuel (6,44 $).
Les opérations en cours
CS Group : l’OPA simplifiée s’est terminée vendredi 28 avril 2023. Sopra Steria s’engageait à acquérir les actions non détenues au prix unitaire de 11,50 €. Ce prix fait ressortir une prime de 79,7% sur le cours au 27 juillet 2022, dernière séance avant l’annonce de l’opération, et une prime de 68,6% par rapport à la moyenne des 60 dernières séances avant cette date. Si les conditions requises sont remplies, Sopra Steria demandera la mise en œuvre d’une procédure de retrait obligatoire. L’objectif de ce rapprochement est de créer un acteur de référence des services et de l’ingénierie du numérique, maître d’œuvre de systèmes critiques dans les domaines de la défense & sécurité, du spatial et de l’énergie nucléaire.
Lisi : l’OPRA est ouverte jusqu’au 9 mai 2023. Ce groupe industriel, spécialisé dans la fabrication de solutions d’assemblage et de composants, s’engage à acquérir un maximum de 7.576.004 de ses propres actions, soit 14% de son capital, au prix unitaire de 27 €, en vue de les annuler et de réduire le capital à due concurrence. Ce prix fait ressortir une prime de 24% par rapport au cours du 22 février 2023 et une prime de 34,6% par rapport à la moyenne des 60 séances précédant cette date. Peugeot Invest qui détient 5,1% du capital de Lisi s’est engagé́ à apporter la totalité́ de sa participation. CID et VMC, qui détiennent 54,8% et 5,8% du capital, n’apporteront pas leurs titres. En conséquence, si les autres actionnaires apportaient l’intégralité́ de leurs titres, ils bénéficieraient d’une liquidité́ sur au minimum 38% de leur participation.
A savoir
Groupe Casino : vers un changement de contrôle ? Le groupe de distribution a reçu une lettre d’intention d’EP Global Commerce (société tchèque contrôlée par M. Daniel Kretinsky, affiliée à VESA Equity Investment, cette dernière étant actionnaire de Casino à hauteur de 10,06% du capital) pour souscrire à une augmentation de capital réservée de Casino, à hauteur de 750 millions d’euros. À ce stade, le groupe de Jean-Charles Naouri a pris acte de la proposition. S’il devait y donner une suite favorable, la mise en œuvre des opérations proposées par EP Global Commerce pourrait conduire à un changement de contrôle de Casino et à une dilution très significative des actionnaires existants. En tout état de cause, ces opérations seraient notamment subordonnées à l’obtention d’une dérogation de la part de l’AMF à l’obligation de dépôt d’une offre publique.
Vivendi : la vente d’Editis à Daniel Kretinsky se dessine. Dans le cadre du projet de rapprochement entre Vivendi et Lagardère et des remèdes présentés à Bruxelles, Vivendi a conclu le 23 avril 2023 une promesse d’achat avec International Media Invest (IMI), filiale de la holding tchèque CMI fondée par Daniel Kretinsky, pour la cession de 100% du capital d’Editis. Cet accord fait suite à l’entrée en négociations exclusives avec IMI annoncée le 14 mars. Ce projet reste soumis, conformément à la réglementation en vigueur, à l’information-consultation des instances représentatives du personnel concernées et à l’obtention des autorisations réglementaires nécessaires.
A lire
Sept cibles potentielles d’OPA à détenir en portefeuille. Actuellement freinées par un contexte de marché défavorable, les offres publiques permettent d’obtenir une porte de sortie lucrative pour les actionnaires des sociétés visées, avec le plus souvent de belles primes à la clé. Notre sélection de grands groupes pouvant faire l’objet d’une proposition attractive d’acquisition au cours des prochains mois. Pour en savoir plus : Lerevenu.com.
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