L'offre du jour

Vexim : projet d’OPA amicale de Stryker Corp. à 20 € par action. Stryker Corporation, acteur mondial dans le domaine de la technologie médicale, a acquis le 24 octobre 2017 la majorité du capital de Vexim, spécialiste de la microchirurgie innovante du dos, coté sur Euronext Growth. Les actionnaires vendeurs, qui comprennent des fonds gérés par Truffle Capital, Bpifrance et Kreaxi, ainsi que certains dirigeants de Vexim, ont cédés 4.115.151 actions, représentant 50,7% du capital, au prix unitaire de 20 €, et 170.745 bons de souscription et/ou d’acquisition d’actions remboursables, représentant 37,1% des BSAARs en circulation, au prix unitaire de 3,91 €.

Le prix d’acquisition de 20 € par action fait ressortir une prime de 29,4% sur le dernier cours du 23 octobre 2017 (15,46 €) et de 34,4 % sur les cours moyens pondérés par les volumes au cours des 6 derniers mois (14,89 €). Ce prix correspond à une valeur des fonds propres sur une base pleinement diluée de la société d’environ 183 millions d’euros, et à une valeur d’entreprise d’environ 162 millions d’euros.

Stryker France MM Holdings SAS, filiale à 100% de Stryker Corporation, déposera le 25 octobre 2017 un projet d’OPA simplifiée auprès de l’AMF visant l’ensemble des actions et des BSAARs non détenus à l’issue de la transaction, à des conditions identiques à celles proposées dans le cadre du bloc. Stryker envisage de demander la mise en œuvre d’un retrait obligatoire si, à l’issue de l’offre, les titres non apportés représentent moins de 5% du capital et des droits de vote.

Le conseil d’administration de Vexim, réuni ce jour, a approuvé à l’unanimité et sans réserve l’offre qu’il considère être dans l’intérêt de la société, de ses actionnaires et de ses employés, et recommande ainsi que l’ensemble des actionnaires et détenteurs de BSAARs apportent leurs titres à l’offre. Vexim va déposer auprès de l’AMF un projet de note en réponse qui comprendra l’avis motivé du conseil d’administration et le rapport d’Associés en Finance, expert indépendant, se prononçant sur le caractère équitable des termes et conditions de l’offre, en ce compris dans l’hypothèse d’un retrait obligatoire. L’opération devrait se clôturer au 4e trimestre 2017.

Goldman Sachs (conseil financier) et Dechert LLP (conseil juridique) ont conseillé Vexim dans le cadre de cette transaction. BNP Paribas intervient en qualité de conseil financier de Stryker et banque présentatrice de l’offre, Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP en tant que conseil juridique de Stryker.