Paroles de Pros

Les arbitrages d’Edmond de Rothschild Fund Europe Synergy A. Ce fonds, géré par Philippe Lecoq et Olivier Huet, vise à générer une surperformance régulière sur un cycle économique complet par une sélection de valeurs potentiellement cibles d’OPA/OPE et de valeurs en restructuration. En février, le fonds n’a pas initié de nouvelles positions, mais a renforcé son exposition sur Salvatore Ferragamo, Dialog Semiconductor, Lindt & Spruengli et Tullow Oil. A l’inverse, il a vendu Cobham après les révisions en baisse successives des perspectives. « Le risque de bilan nous semble désormais trop important », comme le précise le rapport de gestion. Et « la probabilité d’une nouvelle augmentation de capital a augmenté ». Au 28 février 2017, ses principales lignes étaient les suivantes : Bouygues (5%), Meggitt (4,5%), Burberry (4,1%), Aéroports de Paris (4,1%) et ITV (4,1%).