OPA, OPE, fusions, rumeurs… La synthèse de la semaine. Relèvement du prix de l’OPA de Capgemini sur Altran, discussions préliminaires entre Medicrea et des partenaires américains, scission en vue de TechnipFMC, sans oublier les opérations en cours ou « dans le tuyau » (Traqueur, M2i, Data Respons) : la semaine a été riche. Voici ce qu’il faut en retenir.
Les nouveautés
Capgemini rehausse de 3,6% à 14,50 € le prix de son OPA sur Altran. Dans le cadre de cette surenchère, Capgemini fait part, des engagements suivants. 1/ Si l’offre échoue le 22 janvier 2020, Capgemini ne déposera pas de nouvelle offre pendant au moins 18 mois. Capgemini sera alors actionnaire d’Altran à hauteur de 11,43% et cet investissement sera géré comme un actif financier sans implication sur la stratégie opérationnelle de Capgemini. 2/ Si l’offre est un succès le 22 janvier 2020, Capgemini s’abstiendra, pendant au moins 18 mois, de déposer une nouvelle offre ou de mettre en œuvre une fusion sur la base d’un prix par action supérieur au prix de l’offre.
Altran : Elliott n’apportera pas ses titres. Dans une déclaration d’intention adressée à l’AMF, la société activiste, qui détenait récemment près de 14% du capital d’Altran, précise qu’elle « envisage de poursuivre les acquisitions d’actions Altran Technologies et/ou les acquisitions d’instruments financiers relatifs aux actions Altran Technologies, en fonction des opportunités et des conditions de marché », en précisant que « les Fonds Elliott n’agissent de concert avec aucune autre personne ». Et ces derniers « n’ont pas l’intention d’apporter à l’offre publique […] les actions qu’ils détiennent et viendraient à détenir ».
Medicrea en discussions préliminaires avec des partenaires américains. Le but : conclure un ou des accords stratégiques pouvant se concrétiser par un rachat ou par la mise en place de partenariats ou d’accords de distribution. Medicrea, spécialisée dans les solutions et prothèses du rachis, indique qu’elle a examiné courant 2019 « des offres émanant d’importants acteurs américains des métiers de l’orthopédie, à des prix sensiblement supérieurs au cours de Bourse, et a décidé de ne pas y donner suite ». La société précise que ces discussions sont à ce stade préliminaires, et qu’elle n’a pas reçu de proposition ferme et engageante. Par conséquent, il n’y a aucune certitude que les discussions en cours aboutissent à une transaction. Sur la semaine, Medicrea bondit de 16,9%, à 3,74 €.
TechnipFMC : la scission prévue au 2e trimestre 2020. Le groupe franco-américain de services pétroliers a confirmé que la transaction prévue de séparation en deux sociétés, TechnipFMC et Technip Energies, est en bonne voie pour être finalisée au premier semestre 2020, avec une conclusion au deuxième trimestre 2020. Le prospectus de scission inclura les états financiers pour Technip Energies, audités selon les normes IFRS pour chacun des exercices clos de 2016 à 2019. La société prévoit la publication de son prospectus après le dépôt de ses documents annuels.
Les opérations en cours
Traqueur : l’OPA simplifiée se terminera le 23 janvier 2020. Coyote System, qui détient au moins 90,51% du capital de cette société spécialisée dans les produits de localisation de véhicules, s’engage à acquérir les actions non détenues au prix unitaire de 1,70 €. Ce prix fait ressortir une prime de 38,2% sur le dernier cours coté avant l’annonce de l’augmentation de capital suivie du projet d’offre (soit 1,23 €, le 2 octobre 2019) et une prime de 33,9% sur la moyenne des cours sur les 60 dernières séances avant cette date. Les conditions de détention étant d’ores et déjà réunies, la mise en œuvre d’un retrait obligatoire sera demandée.
Prologue fait le point sur le calendrier du projet de rapprochement avec O2i et M2i. Pour rappel, cette opération consisterait d’abord à proposer aux actionnaires de M2i d’apporter leurs actions à une OPE initiée par Prologue, puis, immédiatement après la réalisation de cette première opération à laquelle la société O2i aurait apporté ses titres M2i, O2i ferait l’objet d’une fusion-absorption par Prologue. En conséquence, la direction de Prologue estime désormais préférable d’attendre la publication des comptes 2019 pour mettre en œuvre l’opération. Ces nouveaux référentiels de comptes plus récents sont susceptibles de faire évoluer les parités d’échange indicatives annoncées le 11 septembre 2019. La direction entend ainsi pouvoir réaliser l’intégralité de cette opération d’ici la fin du 1er semestre 2020.
Data Respons : l’OPA amicale sera ouverte jusqu’au 10 février 2020. Suite à l’annonce du projet d’acquisition du 19 décembre 2019, Akka Technologies, leader du conseil en ingénierie digitale et des services R&D, lance son offre sur la totalité des actions Data Respons au prix de 48 couronnes norvégiennes par action. Le conseil d’administration de Data Respons recommande à l’unanimité l’OPA, qui valorise la société 3,7 milliards de couronnes norvégiennes (375 millions d’euros) et représente une prime d’environ 20% sur le cours du 18 décembre 2019 et une prime de 29% par rapport à la moyenne des cours sur 3 mois. Des actionnaires existants représentant 43% des actions ont confirmé leur intention d’apporter leurs titres à l’offre.
Les résultats
Iliad : l’OPRA fait plus que le plein. A l’issue de l’offre publique de rachat de ses propres actions au prix unitaire de 120 €, la maison mère de Free a reçu en dépôt 15.239.719 actions. Le nombre d’actions présentées étant supérieur au nombre maximum de 11.666.666 actions qu’Iliad s’était engagée à racheter, il a été procédé à une réduction des demandes selon les dispositions de l’article R. 225-155 du Code de commerce.
Sortie de cote
ITS Group : le retrait obligatoire interviendra le 21 janvier 2020. Il portera sur 366.396 actions de cette entreprise de services du numérique (ESN) au prix unitaire de 6,62 €, représentant 4,65% du capital d’ITS Group.
A savoir
Marie Brizard Wine & Spirits (MBWS) annonce la conclusion d’un accord tripartite portant sur la cession, par les prêteurs bancaires de MBWS, de la dette bancaire (à savoir le contrat de crédits d’un montant en principal de 45 M€ conclu le 26 juillet 2017 et les garanties attachées, ainsi que la quasi-totalité des découverts tirés à date) à COFEPP, actionnaire majoritaire à hauteur de 50,97% du capital de MBWS. La cession effective desdites créances interviendra dans les prochains jours. Dans ce cadre, COFEPP a accordé concomitamment à MBWS un moratoire à l’exigibilité de l’ensemble des créances bancaires rachetées ayant vocation à être capitalisées dans le cadre de l’augmentation de capital envisagée.
Paroles de Pros
Les choix de portefeuille de Tocqueville Odyssée C. Ce fonds spécialisé dans les valeurs susceptibles de faire l’objet d’une opération financière, géré par Stéphane Fraenkel et Pierre Schang, a progressé de 1,4% en décembre, portant sa performance à 18,6% sur l’ensemble de l’année 2019. En décembre, le fonds a procédé à des achats sur Nexi, Teamviewer et Ipsos et a réduit ses positions sur Safran, Financière Richemont et Ingenico. Au 31 décembre 2019, ses principales positions étaient les suivantes : Airbus (8,3%), LVMH (6,9%), Total (6,1%), Axa (5,3%) et Sopra (4,8%).
L’équipe du Journal des OPA vous souhaite un week-end de détente et vous remercie de votre fidélité.
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