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OPA, OPE, fusions, rumeurs… La synthèse de la semaine 21. Projet d’OPRA d’un genre nouveau sur Idsud, OPA amicale de Vonovia sur Deutsche Wohnen, rachat de la MGM par Amazon : les grandes manœuvres se poursuivent. Voici ce qu’il faut en retenir.

Les nouveautés

Idsud va lancer une OPRA originale par voie d’échange d’actions FDJ. Cette offre publique de rachat d’actions portera sur un maximum de 536.503 actions, représentant 59,74% du capital, par voie d’échange contre des actions Française des Jeux détenues en portefeuille, selon une parité de 4 actions FDJ pour 1 action Idsud. Cette parité fait ressortir une prime de 95% sur le cours de clôture d’Idsud au 20 mai 2021. Toutes les demandes de rachat d’actions seront intégralement servies et aucune réduction ne sera appliquée aux demandes compte tenu du nombre d’actions visées par l’offre et de l’engagement de non-apport de la famille Luciani. Le projet d’OPRA sera déposé prochainement. Et l’offre devrait se dérouler en juillet-août 2021.

Vonovia lance une OPA amicale sur Deutsche Wohnen. Après avoir conclu un accord, le numéro un de l’immobilier résidentiel privé en Allemagne va acquérir le numéro deux, dont 70% du parc est situé à Berlin, pour un montant de 19 milliards d’euros. Vonovia offre 53,03 € par action Deutsche Wohnen (dividende 2020 de 1,03 € attaché), faisant ressortir une prime de 17,9% sur le dernier cours coté le 21 mai 2021 et une prime de 25% sur la moyenne des 3 derniers mois avant cette date. La réunion des deux sociétés donnera naissance à un géant disposant de plus de 500 000 appartements, mais qui contrôlera seulement 2% d’un marché très fragmenté outre-Rhin.

Les groupes américains continuent de se mettre en ordre de bataille pour concurrencer les plateformes de streaming comme Netflix et Disney+. Après le mariage de WarnerMedia (propriété d’AT&T) avec Discovery, annoncé la semaine dernière, c’est au tour d’Amazon d’acquérir la Metro Goldwyn Mayer (MGM) pour un montant de 8,45 milliards de dollars. MGM possède un vaste catalogue de plus de 4 000 films, ainsi que 17 000 émissions de télévision. Collectivement, MGM a remporté plus de 180 Oscars et 100 Emmy Awards. La réalisation de cette transaction est soumise aux approbations réglementaires et aux autres conditions de clôture habituelles.

Les opérations en cours

Media 6 : l’OPA simplifiée va pouvoir démarrer. L’AMF a examiné le projet d’offre publique et l’a déclaré conforme, cette décision emportant visa du projet de note d’information sous le n° 21-173. Pour rappel, Vasco, qui détient de concert avec les membres de la famille Vasseur, 87,79% du capital et 93,17% des droits de vote de ce spécialiste du marketing sur le point de vente, s’engage à acquérir les actions non détenues au prix unitaire de 10,53 €. Ce prix représente une prime de 27,6% par rapport au dernier cours avant la suspension de cotation du 22 mars 2021. Vasco a l’intention de demander la mise en œuvre d’un retrait obligatoire.

Videlio : le projet de note en réponse à l’OPA simplifiée a été déposé. Il contient notamment le rapport établi par le cabinet Paper Audit & Conseil, représenté par M. Xavier Paper, mandaté par le conseil de surveillance en qualité d’expert indépendant. Pour rappel, Crozaloc (société contrôlée par le concert composé de Talis, Comir et Theia Holding), qui détient de concert 85,18% du capital, s’engage à acquérir les actions non détenues (à l’exclusion des actions autodétenues) au prix unitaire de 2,60 € (dividende attaché), soit 8,68% du capital de ce concepteur de solutions audiovisuelles. Ce prix fait ressortir une prime de 49,4% sur le dernier cours coté sur le compartiment C d’Euronext Paris, le 29 janvier 2021, avant l’annonce de l’opération. Si les conditions requises sont remplies, Crozaloc a l’intention de mettre en œuvre un retrait obligatoire.

EOS Imaging : l’OPA rouverte se termine mercredi 2 juin 2021. Alphatec Holdings (ATEC), qui détient au moins 89,12% des actions et 57,22% des Océanes de ce pionnier de l’imagerie médicale orthopédique 2D/3D, s’engage à acquérir chaque action EOS Imaging au prix unitaire de 2,45 €. Ce prix reflète une prime de 40,8% sur le cours de l’action, le 16 décembre 2020. L’OPA vise également les Oceanes en circulation pour un prix unitaire de 6,81 € (coupon détaché). Si les conditions requises sont remplies, ATEC a l’intention de mettre en œuvre un retrait obligatoire.

Sorties de cote

SuperSonic Imagine : le retrait obligatoire interviendra le 31 mai 2021 au prix de 1,50 € par action. Il portera sur 1.091.126 actions représentant 4,48% du capital de cette société spécialisée dans l’imagerie médicale par ultrasons, désormais aux mains de Hologic Hub. La suspension de la cotation est maintenue jusqu’à la mise en œuvre du retrait obligatoire.

XPO Logistics Europe : le retrait obligatoire interviendra le 4 juin 2021, au prix de 315 € par action. Il portera sur 78 052 actions, représentant 0,79% du capital et au plus 0,65% des droits de vote de cette entreprise de logistique (ex-Norbert Dentressangle).

KKO International demande la radiation de ses titres d’Euronext Growth Bruxelles. À la suite du transfert du siège social de Bruxelles à Paris, KKO International, qui exploite l’une des plus importantes plantations de cacao au monde, basée en Côte d’Ivoire, demande la radiation de ses titres d’Euronext Growth Bruxelles. Cette radiation n’aura pas d’incidence sur les activités de KKO en France et en Côte d’Ivoire, explique la société. Et la cotation de KKO sur Euronext Growth Paris ne sera pas impactée.

Tours de table

Kering a cédé 5,9% du capital de Puma pour un montant de 805 millions d’euros, correspondant à un prix de cession de 90,3 € par action. À la suite de cette transaction, Kering détiendra une participation de 4% environ au capital de Puma. Le produit net de la transaction sera affecté aux besoins généraux de Kering et renforcera encore davantage sa structure financière. Le règlement-livraison du placement est prévu le 1er juin 2021. Goldman Sachs et BNP Paribas sont intervenus en tant que coordinateurs globaux et teneurs de livre sur le placement, pour le compte de Kering.

Engie a cédé 10% du capital de Gaztransport & Technigaz (GTT) au prix de 67 € par action et a ainsi levé environ 248 millions d’euros dans le cadre d’un placement privé. Simultanément, Engie a fixé le prix des obligations échangeables à échéance 2024 à un montant nominal total de 290 millions d’euros, qui seront échangeables en actions GTT à un prix d’échange égal à 78,25 €, correspondant à une prime de 20% par rapport au prix fixé dans le cadre du placement des actions. En cas d’échange de l’intégralité des obligations, Engie conservera une participation d’environ 20% dans le capital de GTT.

A savoir

Scor : il n’y a pas eu de manipulation de cours. Le Parquet National Financier (PNF) a sollicité l’avis de l’AMF sur une possible manipulation de cours résultant du rachat par Scor entre le 25 octobre et le 10 décembre 2018 de ses propres actions.  L’AMF a examiné les conditions de ces rachats et leur impact. Après délibération de son Collège, l’AMF a indiqué au PNF que les éléments dont elle dispose ne permettent pas d’étayer des allégations de manipulation de cours. Scor en prend acte et s’en félicite, en rappelant que le jour même de l’annonce par Covéa du dépôt de cette plainte, le 24 mars 2021, elle avait déploré « une manœuvre mensongère et infondée du groupe Covéa ».

Accor Acquisition Company (AAC) annonce le succès de son placement privé et de son introduction sur Euronext Paris. Ce Special Purpose Acquisition Company (SPAC), sponsorisé par Accor, a levé 300 millions d’euros dans le cadre d’un placement privé d’unités qui seront admises aux négociations sur Euronext Paris, dans le but d’acquérir une ou plusieurs sociétés dans des secteurs connexes au cœur de métier d’Accor, dans l’un des secteurs parmi la restauration, le flex office, le bien-être, le divertissement et l’événementiel ou les technologies liées à l’hôtellerie. La négociation des unités de la société (en tant que promesses d’unités) débutera le 1er juin 2021.

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