OPA, OPE, fusions, rumeurs… La synthèse de la semaine. OPA de Lactalis sur Parmalat, surenchère de Loxam sur Lavendon, probable mise en vente de Kate Spade, sans oublier les opérations en cours ou à venir (Tronic’s Microsystems, Tessi, Valtech) : la dernière semaine de 2016 a été riche. Voici ce qu’il faut en retenir.
Les nouvelles offres
Lactalis lance une OPA volontaire sur le solde des actions de sa filiale Parmalat. Ce leader de l’industrie laitière, déjà propriétaire de 87,74% du capital, offre 2,80 € par action, avec pour objectif de retirer le titre de la Bourse de Milan. Le prix inclut une prime supérieure à 11% sur la moyenne des cours du dernier mois avant l’annonce et de près de 15% sur la moyenne des trois derniers mois. L’offre est valable exclusivement en Italie, Parmalat étant cotée à Milan.
Loxam surenchérit pour acquérir Lavendon. Le loueur européen de matériels industriels a relevé le prix de son offre sur le groupe britannique spécialisé dans la location de plates-formes élévatrices, en proposant 260 pence par action, valorisant Lavendon 443 millions de livres. Soit 9 pence de mieux que l’offre de l’équipementier industriel belge TVH Group, qui avait lui-même relevé son prix à 251 pence.
Les opérations en cours
Tronic’s Microsystems : l’OPA d’Epcos sera rouverte du 3 au 16 janvier 2017. A l’issue de son OPA, cette filiale du groupe japonais TDK détient 72,38% du capital de cette société spécialisée dans les nano & microsystèmes à haute valeur ajoutée. Epcos s’engage à acquérir, au prix unitaire de 13,20 €, la totalité des actions non détenues, représentant 27,22% du capital. Le prix, égal au prix d’introduction, le 3 février 2015, représente une prime de 78,4% par rapport au cours du 7 juillet 2016 et de 62,1% par rapport à la moyenne pondérée des 3 mois précédents.
Deux sociétés sont actuellement en période de pré-offre, c’est-à-dire des sociétés ayant fait l’objet d’une annonce d’offre publique à venir, mais dont le projet n’a pas encore été officiellement déposé auprès de l’AMF. Il s’agit de Tessi et de Valtech.
• Le 31 mai 2016, Pixel Holding SAS et Tessi ont annoncé les caractéristiques d’un projet d’offre publique que la première envisage de déposer sur les actions de la seconde, après l’acquisition de la participation majoritaire (54,1%) détenue par la famille Rebouah au prix de 132,25 € par action. Cette acquisition était soumise à l’autorisation de l’Autorité de la Concurrence (obtenue le 10 août 2016) et à celle de la BCE au titre du changement de contrôle indirect de l’établissement de crédit CPoR Devises, filiale de Tessi (obtenue le 9 décembre 2016). En conséquence, la réalisation de l’acquisition interviendra lors de la première quinzaine de janvier 2017. Elle entraînera le dépôt d’une OPA sur le solde des actions de Tessi.
• Le 16 décembre 2016, SiegCo a annoncé les caractéristiques d’un projet d’OPA simplifiée qu’elle envisage de déposer visant les actions Valtech au prix unitaire de 12,50 €. Ce projet d’offre ouvrira à SiegCo, qui détient de concert avec le groupe Verlinvest 84,35% du capital, la possibilité de mettre en œuvre la procédure de transfert obligatoire (l’équivalent du retrait obligatoire) prévue par l’article 75 des nouveaux statuts de Valtech SE, régie désormais par le droit des sociétés anglais. En effet, dans le cas présent, le contrôle de l’offre est bien de la compétence de l’AMF, mais pour le cas d’un retrait ou d’une offre obligatoire, c’est le droit des sociétés (du siège social) et non le droit boursier (lieu de cotation) qui s’applique.
Sortie de cote
CFAO : les actions ont été radiées d’Euronext. Lors de l’offre publique de retrait qui s’est déroulée du 15 au 29 décembre 2016, Toyota Tsusho Corporation (TTC) a acquis 1 030 448 actions au prix de 37,50 €. A la clôture de l’OPR, TTC détenait 99,63% du capital. Les actions CFAO ont donc été radiées d’Euronext le 30 décembre 2016, date à laquelle les actions non présentées à l’offre ont été transférées à l’initiateur.
Bruits de marché
Kate Spade très recherchée à la Bourse de New York. L’action du fabricant et distributeur de sacs à main américain a bondi cette semaine de 31,8%, à 18,67 $, portant sa capitalisation à 2,39 milliards de dollars. A l’origine de cette flambée, une information du Wall Street Journal, citant des sources proches du dossier, selon laquelle l’enseigne créée en 1993 par Kate et Andy Spade envisage de se mettre en vente. Même si le processus serait encore à un stade préliminaire, les noms des maroquiniers Coach et Michael Kors sont déjà avancés. Pour consulter l’article du WSJ : http://www.wsj.com/articles/kate-spade-co-explores-sale-1482947046
Euronext bien parti pour acquérir LCH.Clearnet ? L’entreprise de marché est en négociation exclusive avec le London Stock Exchange Group (LSEG) et LCH.Clearnet Group en vue d’acquérir la chambre de compensation. Or, selon le Financial Times, LSEG serait sur le point de sceller l’accord pour un montant de 510 millions d’euros. En tout état de cause, comme l’a déjà précisé Euronext, « toute opération serait subordonnée à la clôture réussie de la fusion entre LSEG et Deutsche Börse AG ».
A lire
Apports, fusions, scissions… la FSMA fait œuvre de pédagogie. L’Autorité des services et marchés financiers, l’équivalent belge de l’AMF, rappelle sur son site un certain nombre de principes fondamentaux régissant ce type d’opérations et attirer l’attention sur les bonnes pratiques. Ces opérations peuvent faire naître en effet des conflits d’intérêts. La FSMA entend dès lors permettre à toutes les parties concernées de jouer pleinement leur rôle. Pour consulter les questions/réponses de la FSMA : http://www.fsma.be/fr/Site/Repository/faq/faq_info.aspx
Fusions & acquisitions : des hackeurs profitent d’informations confidentielles. « Trois hackeurs chinois sont dans le viseur des autorités américaines pour avoir piraté des informations confidentielles de grands cabinets d’avocats internationaux localisés à New York, explique le quotidien Les Echos. Au total, ils auraient remporté plus de 4 millions de dollars […] en spéculant sur le cours d’actions d’entreprises en tractations secrètes ». Pour consulter l’article : http://www.lesechos.fr/finance-marches/marches-financiers/0211638773446-des-hackeurs-chinois-volent-les-donnees-de-grands-cabinets-davocats-americains-2053228.php
L’équipe du Journal des OPA vous souhaite le meilleur pour 2017 et vous donne rendez-vous dès mardi 3 janvier pour le bilan de l’année écoulée. En vous remerciant de votre fidélité et de vos nombreuses marques de sympathie.
© Médiange. Tous droits réservés.
Les plus commentés