OPA, OPE, fusions, rachats… Le résumé de la semaine. Projet d’OPA d’Axway sur Systar, OPA d’Ausy sur ses bons de souscription, prolongation de l’offre de Dassault Systèmes sur Accelrys, décision prochaine de la cour d’appel sur l’OPA de la SMABTP, mais aussi signature des accords L’Oréal/Nestlé (Galderma) et Peugeot/Dong Feng, sans oublier le coup de gueule de l’AMF : la semaine a été riche. Voici ce qu’il faut en retenir.
Les nouvelles offres
Axway convoite Systar. Cet éditeur de logiciels, leader de la gouvernance des flux de données, est entré en négociations exclusives auprès de certains actionnaires de Systar, en vue d’acquérir un bloc représentant 61% du capital. Le prix annoncé s’élève à 5,97 € par action, soit une prime de 17,3% sur le dernier cours avant l’annonce, lui-même en hausse de 77% depuis le début de l’année. La finalisation de l’acquisition du contrôle de Systar conduira au dépôt par Axway d’une OPA simplifiée, libellée au même prix de 5,97 €, visant les actions Systar en circulation.
Ausy rachète ses bons de souscription d’actions. Banque Delubac & Cie, agissant pour le compte de cette société de conseil et d’ingénierie en hautes technologies, a déposé, vendredi 28 mars, un projet d’OPA simplifiée visant les BSA émis en 2007. Le prix offert s’élève à 0,44 euro par bon, soit une prime de 10% sur le dernier cours coté avant l’annonce, le 13 mars dernier, et de 21,95% par rapport à la moyenne des cours pondérés des 3 derniers mois. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’offre devrait se dérouler du 22 avril au 6 mai prochain.
Les opérations en cours
Tour Eiffel : la cour d’appel se prononcera le mercredi 9 avril sur un gel de l’OPA de la SMABTP en attendant une décision sur le fond. Chuc Hoang, premier actionnaire avec 29,13% du capital de la société foncière, a déposé en effet un recours. Selon lui, le groupe mutualiste ne peut pas contrôler la majorité du capital d’une société cotée, dont l’activité n’a pas de liens avec son métier de base, en faisant valoir le Code des assurances. Au surplus, le prix offert (48 € par action) est jugé insuffisant. La SMABTP, de son côté, estime que ce recours est infondé.
Accelrys : Dassault Systèmes prolonge de nouveau son offre. Les deux groupes ont décidé d’un commun accord du report de la date d’expiration au 8 avril 2014 à minuit, heure de New York (soit à 6h, heure de Paris, le 8 avril 2014). Hormis la prolongation de la période d’OPA, l’ensemble des autres modalités de l’offre demeurent inchangées. Le dépositaire de l’OPA a indiqué que, le 25 mars 2014, environ 41,7 millions d’actions ordinaires Accelrys avaient été apportées à l’offre, représentant environ 74,8% des actions en circulation.
Les accords
L’Oréal signe avec Nestlé le contrat de cession de ses parts dans Galderma. Dans le cadre de l’opération stratégique approuvée par les deux groupes, le 10 février, L’Oréal a prévu de céder sa participation de 50% dans le laboratoire pharmaceutique suisse de dermatologie pour un montant de 3,1 milliards d’euros de valeur d’entreprise, rémunérée par Nestlé en actions L’Oréal (soit 21,2 millions d’actions). Le 21 mars 2014, L’Oréal a signé avec Nestlé le contrat de cession, la réalisation de la cession étant conditionnée à l’autorisation des autorités de la concurrence.
Peugeot : signature d’un accord définitif. PSA Peugeot Citroën, Dongfeng Motor Group, l’Etat et les sociétés familiales Etablissements Peugeot Frères et FFP ont signé, le 26 mars 2014 à Paris, les accords définitifs relatifs aux opérations d’augmentations de capital annoncées le 19 février 2014 (3 milliards d’euros, dont 800 millions d’euros souscrits par DFG et 800 millions d’euros par l’Etat).
La déclaration
SFR : l’AMF tape du poing sur la table. L’autorité de régulation réaffirme la nécessité d’informer le marché des caractéristiques des offres en présence. Le rachat de SFR n’est pas soumis au cadre juridique des offres publiques, dont les obligations de transparence et le jeu des surenchères est très strict, car cette société n’est pas cotée. Toutefois, Altice, Numericable, Bouygues, et Vivendi, en tant que sociétés cotées, ont l’obligation de fournir au marché une information exacte, précise et sincère. En conséquence, l’AMF rappelle à ces sociétés qu’elles sont les seules responsables de leur communication financière et qu’elles s’exposent à des risques de sanction en cas de non-respect de la réglementation boursière.
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