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Tivoly : l’OPA simplifiée de PFI sera lancée au prix de 42,05 € par action

Le leader français du marché de l’outil coupant restera sous pavillon français. Peugeot Frères Industrie (PFI) a acquis auprès de la famille Tivoly une participation majoritaire dans Holding Tivoly, ainsi que l’acquisition en direct d’actions Tivoly. Conformément aux accords préliminaires qui ont été conclus le 2 février 2022, les opérations ont été réalisées sur la base d’un prix de 42,05 € par action Tivoly. Peugeot Frères Industrie, qui détient donc à présent indirectement 73,12% du capital de Tivoly, déposera courant avril 2022 via Holding Tivoly un projet d’OPA simplifiée au même prix de 42,05 € par action.

Ce prix fait ressortir une prime de 106,1% par rapport au dernier cours avant l’annonce de l’entrée en négociations exclusives (3 février 2022) et de 111,5% par rapport à la moyenne des trois derniers mois avant cette date. Le prix final a été ajusté à la hausse par rapport à l’estimation donnée (41,50 €) en fonction de certains éléments de dette nette et de besoin en fonds de roulement de Tivoly au 31 décembre 2021. Si les conditions réglementaires sont remplies, Holding Tivoly a l’intention de demander la mise en œuvre d’une procédure de retrait obligatoire.

Préalablement à l’acquisition de ce bloc, le conseil d’administration de Tivoly a, lors de sa réunion du 15 mars 2022, désigné le cabinet Crowe HAF représenté par M. Olivier Grivillers en qualité d’expert indépendant. Lors de cette même séance, le conseil a apporté à l’unanimité son soutien au principe de l’offre, étant précisé qu’il sera amené à rendre un avis motivé après l’émission de son rapport par l’expert indépendant.

En conséquence, la composition du conseil d’administration de Tivoly a par ailleurs été modifiée afin de tenir compte de la nouvelle configuration de son actionnariat. Ce dernier est désormais composé de sept membres, à savoir : M. Jean-François Tivoly, Mme Isabelle Duranthon, Holding Tivoly, représentée par M. Thibault Martin-Dondoz, M. Edouard Tivoly, M. Frédéric Villain, Mme Camille Volant et Mme Sophie Vernier-Reiffers. Jean-François Tivoly reste PDG de Tivoly le temps qu’une dissociation des fonctions de président et de directeur général soit mise en place.

« La combinaison de la marque Tivoly, référence dans le secteur, et de la marque Peugeot, née dans l’outillage en 1810, contribuera à accélérer le développement de l’activité dans un marché de plus en plus concurrentiel », expliquent les deux sociétés. Peugeot Frères Industrie est par ailleurs l’un des actionnaires du Groupe Sigma qui développe et commercialise notamment les outils stationnaires et électroportatifs Peugeot.

Croissance Partenaires et Société Générale agissent en tant que conseils financiers et White & Case LLP en tant que conseil juridique de Peugeot Frères Industrie pour cette opération. BNP Paribas agit en tant que conseil financier exclusif et Archers en tant que conseil juridique de la famille Tivoly pour cette opération.

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