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OPA, OPE, fusions, rumeurs… La synthèse de la semaine 52

OPA, OPE, fusions, rumeurs… La synthèse de la semaine. Avec 41 opérations déposées, sans compter les 5 offres en attente (Business & Decision, Baccarat, SES Imagotag, Financière Marjos, Aufeminin), 2017 restera comme un excellent millésime. Et ce, d’autant que le marché, qui aura donc gagné 9,26% si l’on se réfère au CAC 40, a dû composer avec l’élection présidentielle qui encourage généralement les sociétés à l’attentisme. Voici la synthèse de la dernière semaine de l’année.

Les nouveautés

En France

Gaussin lance une offre volontaire de rachat sur Leaderlease. L’offre, qui est ouverte du 28 décembre 2017 au 2 février 2018, vise l’intégralité des 204.157 actions Leaderlease négociées sur Euronext Access que Gaussin ne détient pas, soit 1,4% du capital. Gaussin s’engage à acquérir les actions Leaderlease au prix unitaire de 0,8215 €. Ce qui valorise cette société spécialisée dans la location d’équipements de manutention 12 millions d’euros. Détenant d’ores et déjà une participation supérieure à 90% du capital, Gaussin demandera, à l’issue de l’offre, le retrait de la négociation des actions Leaderlease inscrites sur Euronext Access.

Foncière des Murs : projet de fusion avec FDM Management. L’AMF a enregistré le document E établi dans le cadre du projet de rapprochement avec FDM Management SAS annoncé le 19 octobre 2017. Ce projet de rapprochement prendrait la forme d’une fusion-absorption par Foncière des Murs de FDM Management SAS réalisée sur la base de l’ANR triple net qui a pour objectif de réunir au sein d’une même entité les portefeuilles d’actifs des deux sociétés et ainsi d’atteindre une taille critique en Europe. La fusion sera soumise à l’approbation des assemblées générales des actionnaires devant se tenir le 24 janvier 2018.

A l’étranger

Le Brésil veut garder le contrôle d’Embraer (Empresa Brasileira de Aeronáutica). Au lendemain de l’annonce de discussions sur un éventuel rapprochement avec le constructeur américain Boeing, le président du Brésil, Michel Temer, a clairement affirmé la volonté de son pays de garder le contrôle sur son groupe aéronautique. « Le Brésil veut garder le contrôle d’Embraer », a réagi Michel Temer. « Tout apport de capital étranger est bienvenu », comme « tout accord de partenariat », mais « le transfert du contrôle n’est pas en discussion », le ministre de la Défense, Raul Jungmann, invoquant de son côté la « souveraineté nationale ».

Les opérations en cours

Zodiac Aerospace : l’offre publique de Safran est ouverte depuis le 27 décembre 2017. Et sa date de clôture sera fixée après l’autorisation de rapprochement entre les deux sociétés donnée par l’autorité de la concurrence du Brésil (CADE) et dès confirmation de l’absence d’opposition à cette autorisation. Pour rappel, le prix de l’OPA a été fixé à 25 € par action Zodiac Aerospace, soit une prime de 8,4% sur le cours du 23 mai 2017. Pour l’OPE, la parité sera comprise entre 0,3 et 0,332 action de préférence Safran (inaliénable pendant 36 mois) pour une action Zodiac Aerospace. La parité définitive sera déterminée par référence à une moyenne des cours sur dix séances précédant la date de clôture de l’offre. Les actionnaires pourront apporter leurs actions soit à l’offre principale, soit à l’offre subsidiaire, soit en combinant les deux.

Traqueur : l’OPA se déroule jusqu’au 8 janvier 2018. Coyote System, qui détient déjà 48,84% du capital de cette société spécialisée dans les produits de localisation de véhicules volés, s’engage à acquérir la totalité des actions non détenues au prix unitaire de 1,50 €. Ce prix fait ressortir une prime de 30,4% par rapport au cours de clôture de l’action Traqueur au 5 mai 2017, jour de l’annonce de l’opération. A noter que l’initiateur n’envisage pas de demander la mise en œuvre d’un retrait obligatoire.

IGE+XAO : l’OPA court jusqu’au 22 janvier 2018. Schneider Electric Industries s’engage à acquérir la totalité des actions non détenues de l’éditeur de logiciels de CAO, représentant 100% du capital, au prix de 132 € par action (dividende inclus, arrêté à 1,55 € et détaché le 6 mars 2018, sous réserve du vote de l’AGE). Ce prix fait ressortir une prime de 15% sur le dernier cours avant l’annonce de l’opération, le 8 novembre 2017, et de 26,4% sur la moyenne des 3 derniers mois avant cette date. Schneider se réserve le droit de ne pas donner suite à son offre s’il ne détient pas les deux tiers du capital (plus une action) d’IGE+XAO.

Astellia : l’OPA se termine le 23 janvier 2018. Exfo, qui détient 33,07% de ce spécialiste de l’analyse de la performance des réseaux mobiles, s’engage à acquérir les titres non détenus, représentant 66,93% du capital, au prix de 10 € par action. Ce prix extériorise une prime de 44,7% sur le dernier cours du 30 août 2017, dernière séance avant l’annonce de l’offre. A l’issue de l’OPA, si les conditions requises sont remplies, Exfo a l’intention de demander la mise en œuvre d’un retrait obligatoire.

Sortie de cote

Foncière Développement Logements : les actions ont été radiées le 29 décembre 2017. A cette date, les actions non présentées à l’offre publique de retrait par les actionnaires minoritaires ont été transférées à Foncière des Régions, moyennant une indemnisation de 8,06 € par action. A l’issue de l’OPR, FDR avait porté son contrôle de 99,85% à 99,91% dans le capital de FDL.

A savoir

Crédit Agricole porte son contrôle à 100% dans Caceis. La banque verte a finalisé l’acquisition de la participation de 15% détenue par Natixis dans Caceis, dont il contrôle désormais 100% du capital. Avec environ 2 600 milliards d’euros d’encours en conservation, 1 700 milliards d’euros d’encours administrés et une présence dans 9 pays européens, Caceis est un des tout premiers acteurs de ce secteur en Europe. L’opération permettra de renforcer les bénéfices de l’intégration de Caceis au sein du pôle Grande clientèle du groupe Crédit Agricole S.A.

FFP s’engage aux côtés de JAB Holding. La société d’investissement, contrôlée par les Etablissements Peugeot Frères, s’est engagée à investir 150 millions de dollars dans JAB CF Global Brand II, le second véhicule de coinvestissement de JAB Holding Company afin de poursuivre sa stratégie de croissance dans le secteur des biens de consommation. JAB est un groupe non coté avec des participations dans des entreprises présentes dans les biens de consommation du secteur de la santé, des produits d’entretien ménager, des cosmétiques, du luxe et du café.

Eurazeo : discussions exclusives en vue de l’acquisition d’Idinvest. A l’issue de l’opération envisagée, Eurazeo détiendrait environ 70% du capital de la société de gestion aux côtés des équipes de management. Idinvest conserverait son autonomie de gestion avec une équipe de management inchangée. Idinvest Partners est un leader du capital-innovation et croissance, de la dette privée, des mandats et des fonds dédiés en France et en Europe. La société gère près de 7 milliards d’euros pour le compte de compagnies d’assurances et de grands institutionnels.

Le Tanneur & Cie : succès de l’augmentation de capital. Le produit brut s’élève à 3.542.056 € et se traduit par l’émission de 3.542.056 actions nouvelles au prix unitaire de 1 €. Le capital de la société post-augmentation de capital s’élèvera à 12.144.192 €, divisé en 12.144.192 actions de 1 € de nominal. Cette opération constitue la 3e et dernière étape du plan de recapitalisation et de développement visé dans le protocole d’accord conclu le 1er août 2017 entre Qatar Luxury Group (QLG), Tolomei Participations et la société. A l’issue de l’augmentation de capital, Tolomei détiendra 59,85% du capital de Le Tanneur & Cie, aux côtés de QLG (38,41%).

OPA, OPE, OPR, OPRA, bientôt le bilan 2017 ! Sociétés cibles, acquéreurs, prix et nature de l’offre publique, primes offertes sur le dernier cours ou sur la moyenne des cours des trois derniers mois avant l’annonce de l’opération, noms des établissements présentateurs et des experts indépendants, etc.  Le Journal des OPA donnera en exclusivité tous ces éléments dans un document récapitulatif qui sera réservé aux membres recevant les alertes du Journal des OPA.

L’équipe du Journal des OPA vous souhaite un très beau réveillon et vous remercie de votre fidélité.

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