OPA, OPE, fusions, rumeurs… La synthèse de la semaine. OPA/OPE d’Eurosic sur Foncière de Paris, offre de rachat sur Compagnie Coloniale, OPA de Carlos Slim sur FCC et fin du projet de fusion entre Picanol et Tessenderlo, sans oublier les rumeurs (Burberry, M6) : la semaine a été riche. Voici ce qu’il faut en retenir.
Les nouvelles offres
En France
Eurosic va lancer une OPA/OPE sur Foncière de Paris. Après avoir signé des contrats de cession d’actions et des engagements d’apport portant sur 79,1% du capital, Eurosic déposera un projet d’offre publique volontaire. Dans ce cadre, les actionnaires de Foncière de Paris se verront proposer : soit d’apporter leurs actions à une OPE sur la base de 24 actions nouvelles Eurosic pour 7 actions Foncière de Paris, correspondant à la parité des actifs nets réévalués triple net EPRA au 31 décembre 2015 coupons détachés, soit d’apporter leurs actions à une OPA au prix unitaire de 136 euros, identique au prix des blocs d’actions après ajustement du détachement du dividende 2015 de 9 euros. Ce dernier prix ferait ressortir une prime de 8,2% par rapport à l’ANR triple net EPRA au 31 décembre 2015 (coupon détaché).
Compagnie Coloniale : offre volontaire de rachat. Lancée par Vincent Balaÿ, Marie-Emmanuelle Balaÿ et certains actionnaires de cette maison de thé fondée en 1848, l’offre est ouverte jusqu’au 6 avril 2016 inclus. Elle porte sur 16.684 actions au prix unitaire de 1 euro, ce qui valorise la société 6 millions d’euros. Compagnie Coloniale a fait son apparition sur le marché libre, le 29 juin 2015, à l’initiative d’Octo Finances, au prix de 1 euro l’action, via la procédure de cotation directe.
A l’étranger
Carlos Slim lance une OPA sur Fomento de Construcciones y Contratas (FCC). Via sa holding Inversora Carso, le milliardaire mexicain propose d’acquérir chaque action FCC, cotée à la Bourse de Madrid, au prix unitaire de 7,60 euros. Ce prix fait ressortir une prime de 15,3% sur le dernier cours avant l’annonce et valorise FCC près de 2,9 milliards d’euros. A l’invitation de la fille du fondateur de FCC, Esther Koplowitz, Carlos Slim était entré dans le tour de table, il y a un an, à la faveur d’une augmentation de capital. Suite à une nouvelle levée de fonds, clôturée le 3 mars, l’homme d’affaires, troisième fortune mondiale, a franchi le seuil du tiers du capital (36,59% précisément), le contraignant à lancer une OPA.
Belgique : Picanol et Tessenderlo renoncent à leur projet de fusion. Devant les réticences exprimées par les actionnaires, l’entreprise chimique et le fabricant de métiers à tisser ont décidé de jeter l’éponge. Le projet, annoncé à la mi-décembre, devait former un groupe industriel actif dans plus de 100 pays et employant 7.000 salariés pour un chiffre d’affaires d’environ 2 milliards d’euros. Les deux conseils d’administration étaient arrivés à une estimation de 1.360,4 millions d’euros (31,50 € par action) pour Tessenderlo et 811,6 millions d’euros (45,85 €) pour Picanol.
Les offres en cours
OPA de Perennitas sur Pairi Daiza : dans l’attente des résultats. L’offre publique d’acquisition volontaire et conditionnelle, au prix unitaire de 73 euros par action du parc animalier belge, s’est terminé mardi 8 mars, à 16 heures. L’OPA était soumise à trois conditions. D’abord, à l’issue de l’opération, l’initiateur doit détenir au moins 90% du capital. Ensuite, durant l’OPA, aucun évènement en dehors du contrôle de Perennitas ne doit avoir un impact négatif de plus de 1.913.857 euros sur l’EBITDA consolidé de Pairi Daiza. Enfin, le jour précédant l’annonce des résultats, le cours de clôture de l’indice Bel 20 ne doit pas avoir baissé de plus de 15% par rapport au cours du 24 novembre 2015 (et n’est donc pas inférieur à 3.121 points).
Bruits de marché
Burberry très entourée à la Bourse de Londres. L’action du groupe britannique, spécialisé dans la confection de vêtements haut de gamme, a bondi mardi de 6,6%, à 1 462 pence. Selon le Financial Times, Burberry cherche à se prémunir contre une éventuelle OPA après l’entrée à son capital d’un mystérieux investisseur qui aurait acquis une participation de près de 5%. Mais, dès le lendemain, le titre reperdait la totalité de ses gains. La banque HSBC faisait savoir que cette participation était le fait d’une série de transactions de fonds clients et non d’un investisseur unique.
M6 n’est pas à vendre. « Avons-nous des velléités de vendre M6 ? Trois fois non », répond Guillaume de Posch, codirecteur général de RTL Group, dans une interview aux Echos. « RTL Group dégage plus d’un milliard d’euros de cash-flow par an, nous n’avons aucun problème de liquidités. Surtout, la France est un marché historique du groupe, nous y sommes dans la radio depuis 50 ans et depuis les débuts de M6 ». Ajoutant : « Les marchés d’Europe de l’Ouest manquent parfois de croissance mais il y a un effet de portefeuille : quand l’un baisse, un autre monte. Et ce sont des marchés prévisibles, contrairement aux pays émergents devenus très volatils ».
Inside
Il y a désormais 7 sociétés en période de pré-offre. Il s’agit de Faiveley Transport (projet d’OPA de Wabtec au prix de 100 €), Acropolis Télécom (OPA simplifiée de Foliateam Group), GFI Informatique (OPA simplifiée de Mannai Corp. au prix de 8,50 € par action et de 4,66 € par BSAAR), Demos (OPA du groupe Weidong, agissant de concert avec le groupe familial Wemaëre, au prix unitaire de 0,41 €), Orolia (OPA simplifiée d’Eurazeo PME au prix unitaire de 20 €), Foncière des Murs (OPE de Foncière des Régions sur la base de 1 action FDR pour 3 actions FDM) et cette semaine Foncière de Paris (OPA/OPE sur la base de 136 € par action, dividende de 9 € détaché, ou de 24 actions nouvelles Eurosic pour 7 actions Foncière de Paris).
Avis aux anciens actionnaires d’Afflelou, de Net2S et de Wavecom. Lazard Frères Banque, en tant que centralisateur des opérations d’indemnisation, informe qu’elle détient des fonds bloqués correspondant aux indemnités dues aux détenteurs de titres n’ayant pas répondu aux offres publiques suivies d’un retrait obligatoire.
L’équipe du Journal des OPA vous souhaite un excellent week-end et vous remercie de votre fidélité.
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