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OPA, OPE, fusions, rumeurs… La synthèse de la 2e semaine

OPA amicale d’Ipsen sur Albireo, projet d’OPA de Guerbet sur Intrasense, ouverture de l’OPR sur Groupe Flo : l’année 2023 démarre doucement sur le front des acquisitions, à la différence du marché de Paris qui s’adjuge déjà 8,6% et repasse au-dessus du seuil des 7.000 points.

Les nouveautés

Ipsen lance une OPA amicale sur Albireo. Selon les termes de l’accord, Ipsen lancera une offre publique d’achat au prix de 42 $ par action pour un montant total estimé à 952 millions de dollars, afin de renforcer son portefeuille de produits commercialisés et de produits en recherche & développement dans les maladies rares. A cela s’ajoute un Certificat de Valeur Garantie (CVG) qui donnera droit à son détenteur à un paiement en espèces différé de 10 $, disponible à l’approbation du Bylvay, médicament pour l’atrésie des voies biliaires au plus tard le 31 décembre 2027. Le prix par action de 42 $ représente une prime de 104% par rapport au cours moyen d’Albireo sur un mois avant l’annonce de la transaction ? Celle-ci devrait être conclue d’ici la fin du 1er trimestre 2023.

Intrasense : projet d’OPA de Guerbet au prix de 0,44 € par action. Ce spécialiste des solutions logicielles d’imagerie médicale annonce l’entrée à son capital du groupe Guerbet, à hauteur de 39%, par le biais d’une augmentation de capital réservée d’un montant total de 8,8 millions d’euros. Le prix d’émission a été fixé à 0,44 € par action, soit une prime de 34,15% par rapport au dernier cours d’Intrasense. A la suite de cette prise de participation, Guerbet prévoit de déposer un projet d’offre publique d’achat portant sur le solde des actions Intrasense, au même prix de 0,44 € par action, et sur les valeurs mobilières donnant accès au capital. Aucun retrait obligatoire ne sera mis en œuvre à l’issue de l’offre, même si les conditions légales et réglementaires sont remplies.

Les opérations en cours

Groupe Flo : l’OPR, ouverte le 12 janvier 2023, se terminera le 25 du même mois. Bertrand Invest (contrôlée par M. Olivier Bertrand), qui détient 91,94% de ce groupe de restauration (Hippopotamus, Les Grandes Brasseries, Les Concessions Flo), s’engage à acquérir les actions non détenues au prix unitaire de 21 €. Ce prix fait apparaître une prime de 69% sur le dernier cours coté avant l’annonce, le 7 octobre, et une prime de 55% sur la moyenne des 3 derniers mois avant cette date. Les conditions requises étant déjà remplies, il sera demandé la mise en œuvre d’un retrait obligatoire.

Serma Group : le projet de note en réponse à l’OPA simplifiée a été déposé. Il contient notamment le rapport établi par le cabinet Paper Audit & Conseil, représenté par M. Xavier Paper, mandaté par le conseil de surveillance en qualité d’expert indépendant. Financière Faraday, qui détient désormais 99,49% du capital de cette société de conseil et d’expertise, spécialisée dans les systèmes électroniques embarqués et industriels, s’engage à acquérir les actions non détenues au prix unitaire de 430 €. Ce prix fait ressortir une prime de 37,8% par rapport au dernier cours avant l’annonce de l’offre, le 26 juillet 2022,. Financière Faraday détenant déjà plus de 90% du capital de Serma Group, elle sollicitera la mise en œuvre d’un retrait obligatoire.

Altur Investissement : l’OPRA sera close mardi 17 janvier 2023. Cette offre publique de rachat d’actions porte sur 760.000 actions de cette société de capital investissement, représentant 18% du capital, au prix de 7,20 € par action. Ce prix fait ressortir une prime de 15,4% par rapport au cours de clôture du 2 novembre 2022. Néanmoins, au 30 septembre, l’actif net réévalué (ANR) ressortait à 46,85 millions d’euros, dont un quart en trésorerie, soit 11,10 € par action. Dès lors, le prix proposé présente une décote de 35% sur l’ANR. François Lombard, actionnaire majoritaire avec 71,36% du capital, a fait part de son intention de ne pas apporter ses titres à l’offre.

Les résultats

Theradiag : l’OPA de Biosynex sera rouverte. A la suite de son offre au prix de 2,30 € par action, Biosynex détient désormais 68,86% du capital et 68,56% des droits de vote de cette société spécialisée dans les tests de diagnostic in vitro. L’OPA a donc une suite positive et sera rouverte dans les mêmes conditions. Pour rappel, Biosynex propose d’acquérir chaque action Theradiag au prix de 2,30 €, soit une prime de 58,62% sur le cours du 22 septembre 2022 et une prime de 43,79% et sur la moyenne des 60 dernières séances. Cela, afin de créer à terme un champion français du monitoring des biothérapies.  Biosynex n’a pas l’intention de demander un retrait obligatoire.

Somfy : il y aura un retrait obligatoire. A la suite de l’OPA simplifiée au prix de 143 € par action, les sociétés JPJS et JP3 (famille Despature) détiennent désormais de concert avec d’autres actionnaires familiaux 87,49% du capital et 92,08% des droits de vote de ce spécialiste de l’automatisation des ouvertures et fermetures de la maison et du bâtiment. Néanmoins, en incluant les 2.547.558 actions auto-détenues par Somfy, le concert détient 94,38% du capital et 96,31% des droits de vote théoriques. Les actions détenues par les actionnaires minoritaires ne représentant pas plus de 10% du capital et des droits de vote, un retrait obligatoire va pouvoir être mise en œuvre.

A savoir

Orange : acquisition en vue d’OCS et Orange Studio par le Groupe Canal+. Orange et le Groupe Canal+ ont signé un protocole d’accord en vue de l’acquisition par le Groupe Canal+ de la totalité des titres qu’Orange détient dans le bouquet de chaînes payantes OCS et dans Orange Studio, la filiale de coproduction de films et séries. Le Groupe Canal+ deviendra à l’issue de cette transaction l’actionnaire unique des deux sociétés. L’opération sera notifiée à l’Autorité de la Concurrence en France.

L’équipe du Journal des OPA vous souhaite un week-end agréable et vous remercie de votre fidélité.

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