OPA en vue sur Orapi, dépôt des offres auprès de l’AMF sur Ober et Technicolor Creative Studios, offre mixte hostile de Choice sur Wyndham Hotels & Resorts, OPA amicale de TPG sur Intervest et rumeurs d’intérêt sur Nexi : tout ce qu’il faut savoir sur le front des opérations.
Les nouveautés
Sur Euronext Paris
Orapi : l’OPA de Groupe Paredes est en marche. Groupe Paredes a réalisé l’acquisition des actions et obligations remboursables en actions (ORA 2) détenues par M. Guy Chifflot, président du conseil de surveillance d’Orapi, au prix de 6,50 € par action et de 5,20 € par ORA 2. À l’issue de cette opération, Paredes détient 2.315.265 actions, représentant 34,8% du capital, et 2.242.763 ORA 2. La réalisation de cette acquisition sera suivie du dépôt par Paredes d’une OPA aux mêmes prix. Ce prix de 6,50 € par action fait ressortir une prime de 43% par rapport au cours d’Orapi, le 15 juin 2023, et une prime de 56% par rapport à la moyenne des 30 dernières séances avant cette date.
Ober : le projet d’OPA simplifiée a été déposé. Banque Delubac & Cie, agissant pour le compte d’Ober Finances (holding de contrôle d’Ober), a déposé auprès de l’AMF son projet d’OPA simplifiée visant les actions de ce spécialiste des surfaces décoratives. Ober Finances, qui détient désormais 80,88% du capital d’Ober, s’engage à acquérir les actions non détenues au prix unitaire de 11,72 €. Ce prix extériorise une prime de 69,9% sur le cours du 11 juillet et une prime de 49,9% sur la moyenne des cours des 3 derniers mois avant cette date. Si les conditions requises étaient remplies, Ober Finances a l’intention de demander un retrait obligatoire. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’offre devrait se dérouler du 30 novembre au 13 décembre 2023.
Technicolor Creative Studios : le projet d’OPA simplifiée a été déposé. Lazard Frères Banque a déposé auprès de l’AMF, pour le compte d’un concert d’actionnaires, un projet d’OPA simplifiée visant les actions de ce leader des effets spéciaux visuels. Ce concert, qui détient 94,82% du capital, propose d’acquérir les actions non détenues au prix unitaire de 1,63 €. Ce prix est équivalent au dernier cours coté sur Euronext Paris (1,6288 €) avant l’annonce, le 29 septembre, et fait ressortir une décote de 34% sur la moyenne des 60 dernières séances avant cette date. Les conditions étant déjà réunies, la mise en œuvre d’un retrait obligatoire sera demandée. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’offre devrait se dérouler du 30 novembre au 13 décembre 2023.
Sur les autres marchés
Choice Hotels lance une offre hostile sur Wyndham Hotels & Resorts. Après six mois de discussions infructueuses, le groupe hôtelier (RadissonBlu, Comfort Inn, Quality, Inn, Sleep Inn, Econolodgea) a décidé de passer à l’attaque. Il lance donc une offre, composée à 45% d’actions et à 55% d’espèces, sur son concurrent présent dans 95 pays, avec des enseignes comme Ramada, Super 8, Days Inn, La Quinta et Travelodgeet. Choice propose d’acquérir chaque action Wyndham par remise de 0,324 action Choice et 49,50 $, soit une contrepartie de 90 $, reflétant une prime immédiate de 30,2% et valorisant Wyndham à 7,6 milliards de dollars. Cette offre, qui avait essuyé une fin de non-recevoir, avait été qualifiée par le conseil d’administration de Wyndham d’« opportuniste ». On voit mal comment celle-ci pourrait recevoir maintenant son agrément.
Intervest Offices & Warehouses : OPA amicale de TPG à 21 € par action. La société américaine de gestion d’actifs TPG, par l’intermédiaire d’European Real Estate Holdings, a déposé une offre amicale visant les actions de cette société immobilière réglementée (SIR) qui investit notamment dans des bâtiments logistiques en Belgique et aux Pays-Bas. TPG offre d’acquérir chaque action Intervest au prix de 21 €, représentant une prime de 52,2% par rapport au cours de clôture du 5 octobre 2023 sur Euronext Bruxelles et une prime équivalente par rapport à la moyenne des 3 derniers mois avant cette date. Par rapport à l’actif net réévalué (EPRA NTA), la décote ressort à 5,5%.
Les opérations en cours
Evolis : l’OPA simplifiée est ouverte jusqu’au 1er novembre 2023. HID Global, filiale du groupe suédois Assa Abloy, qui détient 98,46% du capital de cette société spécialisée dans les solutions d’identification sur cartes plastiques, s’engage à acquérir les actions non détenues au prix unitaire de 43,75 €. Ce prix fait ressortir une prime de 33,4% sur le dernier cours coté avant l’annonce de l’opération, le 18 juillet 2023, et une prime de 35,9% par rapport à la moyenne des cours sur Euronext Growth sur les 3 derniers mois avant cette date. L’initiateur, qui remplit d’ores et déjà les conditions de détention, a demandé à l’AMF de procéder au retrait obligatoire à l’issue de la clôture de l’offre.
Balyo : l’OPA sera close mercredi 25 octobre 2023. SVF II Strategic Investments AIV (contrôlée par le groupe japonais SoftBank), qui ne détenait au départ aucun titre de la société spécialisée dans la robotisation des chariots élévateurs, s’engage à acquérir chaque action au prix de 0,85 €, chaque action de préférence au prix de 0,01 € et chaque bon de souscription (émis au bénéfice d’Amazon) au prix de 0,07 €. Le prix de 0,85 € par action fait ressortir une prime de 57,4% sur le cours du 12 juin, dernière séance avant l’annonce de l’opération. SoftBank renoncera à l’offre si elle n’obtient pas au moins les deux tiers du capital et des droits de vote. Si les conditions requises sont remplies, l’initiateur mettra en œuvre une procédure de retrait obligatoire.
Colas : le projet de note en réponse à l’OPR a été déposé. Il contient notamment le rapport établi par le cabinet Ledouble, mandaté en qualité d’expert indépendant. Pour rappel, le groupe Bouygues, qui contrôle déjà 96,8% du capital et 98% des droits de vote de sa filiale spécialisée dans les infrastructures de transports, a déposé auprès de l’AMF un projet d’OPR suivie d’un retrait obligatoire au prix de 175 € par action. Ce prix fait apparaître une prime de 54,2% sur le dernier cours coté avant l’annonce, le 18 septembre 2023, ce qui valorise Colas à 5,7 milliards d’euros. À l’issue de l’offre, Colas, introduit en Bourse en 1961, sera donc retiré de la cote.
Bruxelles autorise l’acquisition de Seagen par Pfizer. La Commission européenne a constaté que la concentration ne réduirait pas de manière significative la concurrence sur les marchés où leurs activités se chevauchent au sein de l’Espace économique européen. Elle a constaté en outre qu’il était peu probable que l’opération ait une incidence négative sur les prix. Bruxelles a donc autorisé l’opération sans condition. Pour rappel, le géant américain de la santé a lancé une OPA sur cette biotech, spécialisée dans les traitements du cancer, pour une valeur d’entreprise de 43 milliards de dollars. Pour chaque action Seagen, Pfizer offre 229 $, faisant ressortir une prime de 32,7% sur le dernier cours coté sur le Nasdaq avant l’annonce et une prime de 41,9% sur le dernier cours avant la divulgation par le Wall Street Journal des pourparlers.
A savoir
Casino cède sa participation dans Groupe Éxito. Un accord préalable a été signé avec Grupo Calleja pour la vente de la totalité de la participation de Casino dans Almacenes Éxito, correspondant à 34,05% du capital de Groupe Éxito, dans le cadre d’OPA qui seront lancées par l’acheteur. Grupo Pão de Açucar (GPA), une filiale brésilienne de Casino, qui détient 13,31% de Groupe Éxito, a accepté de vendre sa participation. Le prix offert dans le cadre de l’OPA est de 1,175 milliard de dollars pour 100% du capital, soit 0,9053 $ par action, ce qui représente 400 millions de dollars pour la participation directe de Casino et 156 millions de dollars pour celle de GPA.
Bruits de marché
Nexi très recherchée à la Bourse de Milan. L’action de la société italienne spécialisée dans les paiements électroniques a gagné 16,8% sur la semaine, à 6,62 €, réduisant ainsi sa moins-value à 10% depuis le début de l’année. Selon l’agence Bloomberg, citant des sources proches du dossier, le fonds CVC Capital Partners examinerait une offre potentielle sur Nexi, avec éventuellement d’autres sociétés de capital-investissement, vu la capitalisation de Nexi (8,7 milliards d’euros). Bloomberg tient à préciser que la réflexion est en cours qu’il n’y a aucune certitude qu’elle donnera lieu à des propositions formelles.
L’équipe du Journal des OPA vous souhaite un week-end exaltant et vous remercie de votre fidélité.
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