Projets d’OPRA sur Idsud, d’OPA sur Visiativ et d’OPR sur FIEBM, offres amicales en espèces sur Catalent et MorphoSys et en titres sur Redrow et enfin « manifestation d’intérêt » sur DS Smith : la semaine a été très riche en opérations de toute nature. Tout ce qu’il faut savoir.
Les nouveautés
Sur Euronext Paris
Idsud : projet d’OPRA, rémunérée en actions FDJ, suivie d’une OPA simplifiée ! Cette société familiale fondée en 1850, qui détient des intérêts dans différents secteurs, a l’intention d’initier un projet d’offre publique de rachat visant ses propres actions. L’OPRA serait rémunérée en actions ordinaires de la Française des Jeux (FDJ), à raison de cinq actions FDJ contre une action Idsud. Cette contrepartie fait ressortir une prime de 101,1% sur le cours d’Idsud au 24 janvier 2024. Sous réserve de la réalisation de l’OPRA, l’indivision Luciani envisage d’initier ensuite une OPA simplifiée visant les actions non détenues à un prix qui serait fixé au plus tard à la date du dépôt auprès de l’AMF. Il est prévu enfin de demander la mise en œuvre d’un retrait obligatoire.
Visiativ : projet d’OPA de Snef au prix de 37 € par action. Groupe Snef est entré en négociations exclusives en vue d’acquérir 75,72% du capital d’Alliativ, l’actionnaire de contrôle de Visiativ, spécialiste de la transformation numérique pour les PME et ETI. Cette acquisition serait réalisée sur la base d’une valeur par transparence égale à un prix de 37 € par action Visiativ (dividende attaché). En cas de réalisation, Alliativ, contrôlée par Groupe Snef, déposera un projet d’OPA visant le solde des actions au prix de 37 € (dividende attaché). Ce prix extériorise des primes de 35,5% sur le cours du 8 février et de 51% par rapport à la moyenne des 60 dernières séances avant cette date. Si les conditions sont réunies, Alliativ a l’intention de demander un retrait obligatoire.
FIEBM : le projet d’OPR a été déposé. Ce projet d’offre, déposé par Titus Finance (contrôlée par Mme Sulitzer), s’inscrit dans le prolongement de l’OPRA dans le cadre de laquelle l’actionnaire majoritaire avait fait part de son intention de déposer postérieurement un projet d’offre publique de « fermeture » au même prix. Titus Finance, qui détient avec Mme Sulitzer 95,21% du capital, s’engage donc à acquérir les actions non détenues au prix de 10,40 €. Ce prix fait ressortir une prime de 31,6% sur le dernier cours coté au 22 décembre 2023, veille de l’annonce de l’OPRA, et une prime de 34,9% sur la moyenne des 60 dernières séances avant cette date. A l’issue de l’OPR, la mise en œuvre d’un retrait obligatoire sera demandée.
Sur les autres marchés
Novo Holdings lance une OPA amicale sur Catalent. A la suite d’un accord, cette société d’investissement de la fondation Novo Nordisk, actionnaire majoritaire de Novo Nordisk, va pouvoir acquérir cette société américaine de sous-traitance pharmaceutique pour un montant de 16,5 milliards de dollars (en valeur d’entreprise). Pour chaque action Catalent, Novo Holdings offre 63,50 $, soit une prime de 16,5% sur le cours du 2 février 2024 et une prime de 47,5% par rapport à la moyenne des 60 dernières séances avant cette date. Cette transaction, qui devrait être finalisée vers la fin 2024, s’inscrit dans la stratégie de Novo Holdings consistant à « investir dans des sociétés établies du secteur des sciences de la vie présentant un fort potentiel à long terme ».
Novartis lance une OPA amicale de 2,7 milliards d’euros sur MorphoSys. À la suite d’un accord définitif, le géant pharmaceutique suisse va pouvoir acquérir le laboratoire allemand de biotechnologie qui développe un nouveau traitement prometteur contre le cancer du sang. Novartis offre 68 € par action, soit une prime de 18,5% sur le dernier cours coté sur le Xetra avant l’annonce, sachant que le titre a gagné 245% en un an. Sous réserve des conditions habituelles, notamment l’acceptation de l’offre par au moins 65% des actions, la transaction devrait être finalisée au premier semestre 2024. D’ici là, MorphoSys continuer à fonctionner comme une société distincte et indépendante.
Barratt lance une OPE amicale sur Redrow. A la suite d’un accord, les deux groupes britanniques de BTP vont s’unir dans le cadre d’une transaction en titres d’un montant de 2.524 millions de livres sterling. Pour chaque action Redrow, il sera offert 1,44 action nouvelle Barratt, soit une prime instantanée de 27,2% sur la base des cours des deux valeurs, le 6 février 2024, avant l’annonce de l’opération (530 pence pour Barratt, 600 pence pour Redrow). A l’issue de la transaction, les actionnaires de Barratt détiendront 67,2% du nouvel ensemble, baptisé Barratt Redrow, qui aurait généré un chiffre d’affaires global de 7.448 millions de livres au cours de l’exercice 2023.
MultiChoice rejette l’offre de Canal+. Le groupe de télévision sud-africain a refusé l’offre de rachat de la filiale de Vivendi, déjà actionnaire à hauteur de 30%. Après « un examen attentif », le conseil d’administration de MultiChoice « a conclu que le prix d’offre proposé de 105 rands [soit une prime de 40% sur le dernier cours coté avant l’annonce] sous-évalue considérablement le groupe et ses perspectives ». Par conséquent, même si le conseil d’administration « est ouvert à tous les moyens visant à maximiser la valeur actionnariale », il a fait savoir à Canal+ que – au prix proposé – sa proposition « ne fournit pas de base pour un engagement ultérieur ».
DS Smith très entourée à la Bourse de Londres. L’action du groupe britannique de papier et d’emballage a gagné 17% cette semaine, à 316,25 pence. DS Smith a reçu en effet « une manifestation d’intérêt très préliminaire de la part de Mondi », mais sans certitude si une offre finale sera faite, tient toutefois à prévenir DS Smith. Mondi a confirmé, de son côté, en être « aux premiers stades » de discussion en vue d’un éventuel regroupement », lequel représenterait « une opportunité prometteuse de créer un leader du secteur européen des emballage durable à base de papier ».
Les opérations en cours
Chargeurs : l’OPA est ouverte jusqu’au 13 mars 2024. Colombus Holding et Colombus Holding 2, qui détiennent déjà 26,5% du capital et 29,5% des droits de vote du groupe industriel diversifié, s’engagent à acquérir chaque action au prix unitaire de 12 €. Ce prix fait ressortir une prime de 34,1% sur le dernier cours coté du 14 décembre 2023 et une prime de 50,5% par rapport à la moyenne des 3 derniers mois avant cette date. Le concert n’a pas l’intention de demander un retrait obligatoire.
SII : l’OPA simplifiée est ouverte jusqu’au 23 février 2024. SII Goes On (société contrôlée par le groupe familial Huvé), agissant pour le compte d’un concert d’actionnaires qui détient désormais 66,12% du capital et des droits de vote de la Société pour l’Informatique Industrielle, s’engage à acquérir les actions non détenues au prix de 70 € par action. Ce prix fait ressortir une prime de 32,3% sur le dernier cours coté, le 8 décembre 2023, et de 47,1% sur la moyenne des 60 dernières séances. Si les conditions requises sont remplies, il est prévu de mettre en œuvre un retrait obligatoire.
Orapi : l’OPA est rouverte du 12 février au 8 mars 2024. Groupe Paredes, qui détient désormais l’intégralité des obligations remboursables en actions (ORA) et 84,23% du capital de ce spécialiste des produits d’hygiène professionnels, s’engage à acquérir les actions non détenues au prix unitaire de 6,50 €. Ce prix fait ressortir une prime de 43% par rapport au cours d’Orapi, le 15 juin 2023, et une prime de 56% par rapport à la moyenne des 30 dernières séances précédant cette date. Si les conditions requises sont réunies, Paredes a l’intention de mettre en œuvre un retrait obligatoire.
Les résultats
Euro Ressources : le retrait obligatoire se dessine. À l’issue de son offre publique de retrait au prix de 3,50 € par action, close le 7 février 2024, le groupe aurifère canadien Iamgold détient désormais 91,53% du capital et au moins 95,20% des droits de vote. La suspension de cotation des actions est maintenue jusqu’à nouvel avis. Pour rappel, la principale activité d’Euro Ressources consiste en la détention d’un droit de redevance assis sur la production de la mine d’or Rosebel au Suriname.
Altur Investissement : le retrait obligatoire est en marche. A l’issue de son OPA simplifiée au prix de 11 €, close le 8 février 2024, Suffren Holding, société contrôlée par M. François Lombard et sa famille, détient désormais 92,63% du capital et 92,59% des droits de vote de cette société de capital investissement. Le retrait obligatoire ne devrait donc pas tarder. La suspension de cotation est maintenue jusqu’à nouvel avis.
Sortie de cote
Technicolor Creative Studios : le retrait obligatoire interviendra le 14 février 2024. Il portera, au prix net de tout frais de 1,63 € par action, sur 805.362 actions, représentant 2,69% du capital et des droits de vote de ce leader des effets spéciaux visuels pour le cinéma, la télévision, le streaming et la publicité. La suspension de la cotation des actions TCS est maintenue jusqu’à la mise en œuvre du retrait obligatoire.
L’équipe du Journal des OPA vous souhaite un week-end serein et vous remercie de votre fidélité.
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