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OPA, OPE, fusions, rumeurs… La synthèse de la semaine 18

OPA, OPE, fusions, rumeurs… La synthèse de la semaine. Coupée en deux par la fête du Travail, la semaine boursière n’a pas été très active. On note toutefois un projet d’OPR (Officiis Properties), le soutien de Berkshire Hathaway à Occidental dans la bataille pour la prise de contrôle d’Anadarko Petroleum, une prolongation (Dia) et la distribution en nature de 23,5% du capital de Worldline aux actionnaires d’Atos.

Les nouveautés

Sur Euronext Paris

Officiis Properties : projet d’OPR à 1,20 €. REOF Holding, actionnaire majoritaire de cette société foncière de bureaux, souhaite lancer une offre publique de retrait visant la totalité des actions non détenues, ainsi que les obligations convertibles en actions, sous réserve de la cession de l’immeuble Newtime, prévue le 15 mai 2019. REOF Holding propose d’acquérir chaque action au prix unitaire de 1,20 € (contre un dernier cours de 0,30 € et un actif net réévalué de liquidation de 0,77 € au 31 mars 2019, sur une base diluée) et chaque obligation convertible au prix unitaire de 2,05 €. Cette OPR pourrait être suivie d’un retrait obligatoire si les conditions de seuil étaient remplies.

Sur les marchés étrangers

Anadarko Petroleum : Occidental a le soutien de Berkshire Hathaway. La société d’investissement de Warren Buffett s’est engagée à investir 10 milliards de dollars dans Occidental Petroleum, si cette dernière réussissait à acquérir Anadarko. En contrepartie, Berkshire Hathaway recevrait 100.000 actions privilégiée d’une valeur unitaire de 100.000 $, ainsi qu’un bon de souscription permettant d’acheter jusqu’à 80 millions d’actions ordinaires d’Occidental à un prix de levée de 62,50 $ par action. Pour rappel, Occidental a surenchéri sur l’offre de Chevron dans le cadre d’une transaction moitié en actions, moitié en espèces, évaluée à 57 milliards de dollars, dette comprise. Pour chaque action Anadarko apportée, les actionnaires recevraient 0,6094 action nouvelle Occidental et 38 $ en espèces, soit une contrepartie globale de 76 $ par action.

Les opérations en cours

Parrot : l’OPA se termine mardi 7 mai 2019. Horizon, contrôlée par M. Henri Seydoux et sa famille, qui détient au moins 57,26% du capital et 84,94% des BSA existants, s’engage à acquérir la totalité des actions non détenues au prix unitaire de 3,20 € et la totalité des bons non détenus au prix unitaire de 0,01 €. Ce prix fait apparaître une prime de 82,9% sur le cours de clôture du 27 novembre 2018 (1,75€) et de 23,9%, sur la moyenne pondérée des cours sur les 3 mois précédents. A noter que l’initiateur n’a pas l’intention de mettre en œuvre de retrait obligatoire.

Dia : LetterOne prolonge son OPA jusqu’au 6 mai inclus. Après la publication des comptes de Dia, qui montrent une « détérioration continue des résultats », lefonds d’investissement de l’homme d’affaires russe Mikhaïl Fridman, qui détient déjà 29% de la chaîne de hard discount espagnole, a informé le régulateur (CNMV) qu’il souhaitait prolonger son OPA de cinq jours supplémentaires. LetterOne propose toujours d’acquérir chaque action Dia au prix de 0,67 €, ce qui valorise l’enseigne 400 millions d’euros, mais abaisse les conditions d’acceptation minimales à 50% du capital.

Les résultats

Harvest : Winnipeg Participations sous le seuil des 90%. A l’issue de son OPA au prix de 85 € par action, qui s’est déroulée du 4 au 26 avril 2019, cette société contrôlée par Five Arrows, fonds européen de capital investissement, détient désormais 84,65% du capital et 84% des droits de vote de cet éditeur de solutions digitales.

Sortie de cote

Keyyo : le retrait obligatoire interviendra le 7 mai 2019. Compte tenu des actions autodétenues (soit 8,59% du capital), les actions non présentées à l’OPA de Bouygues Telecom représentent 4,19% du capital et au plus 4,89% des droits de vote de cet opérateur de services télécoms. Par conséquent, le retrait obligatoire interviendra le 7 mai 2019 au prix de 34 € par action et portera sur 82.153 actions Keyyo.

Changements de tours de table

Atos procède à la distribution en nature de 23,5% du capital de Worldline. Le 3 mai 2019 correspond à la date de détachement pour la distribution de 2 actions Worldline pour 5 actions Atos détenues, et également à la date de détachement du dividende ordinaire de 1,70 € par action. En conséquence, l’action Atos qui a clôturé le 2 mai 2019 à 93,16 € a vu son cours d’ouverture du 3 mai ajusté de 24 € correspondant à 22,30 € pour la distribution des actions Worldline et 1,70 € pour le dividende ordinaire. La performance de l’action Atos doit donc être mesurée par rapport au cours ajusté à 69,16 €. A l’issue de cette distribution, qui sera mise en paiement le 7 mai 2019, Atos conservera 27,3% du capital social et 35% des droits de vote de Worldline.

Valeo : Bpifrance a franchi le seuil des 5%. Valeo se félicite du retour de Bpifrance en tant qu’actionnaire de long terme. « L’investissement de Bpifrance témoigne de sa confiance dans la pertinence de la stratégie de Valeo et du potentiel de croissance de celle-ci et contribuera à renforcer la position de Valeo en tant qu’acteur majeur des trois révolutions technologiques du secteur automobile, à savoir l’électrification, la voiture autonome et la mobilité digitale », explique l’équipementier automobile. Aussi, le conseil d’administration de Valeo soutiendra la nomination dans les prochaines semaines d’une personnalité choisie en commun pour représenter Bpifrance qui siègera au conseil.

A savoir

La Commission des sanctions de l’AMF a sanctionné Iliad et l’un de ses dirigeants. Elle a infligé à Iliad une sanction de 100.000 € et a sanctionné M. Maxime Lombardini, directeur général de la société à l’époque des faits, à concurrence de 600.000 €. Les manquements sont tous relatifs au projet d’acquisition par Iliad, en juillet 2014, de l’opérateur de téléphonie américain T-Mobile. La Commission a d’abord considéré que l’information relative à ce projet revêtait, dès le 2 juillet 2014, les caractéristiques d’une information privilégiée. Elle a ensuite retenu qu’Iliad avait attendu jusqu’au 31 juillet 2014 pour communiquer au public l’information en cause. Par ailleurs, elle a estimé qu’en cédant des actions Iliad pour son propre compte, dans le cadre d’une levée-cession d’options d’achat le 4 juillet 2014, puis pour le compte de sa compagne le 11 juillet 2014, M. Lombardini avait utilisé l’information privilégiée en cause.

Intesa Sanpaolo ne voit aucun intérêt à fusionner avec une autre banque européenne. « Nous n’avons aucune proposition sur la table car nous ne voyons pas de synergies possibles à tirer d’une fusion avec un autre groupe bancaire européen », a déclaré Carlo Messina, administrateur délégué d’Intesa, après l’assemblée générale de la première banque de détail italienne, à Turin. Et d’ajouter : il n’est pas facile de « créer des synergies de coûts qui constituent le véritable problème de ce type de transactions ».

L’équipe du Journal des OPA vous souhaite un week-end de détente et vous remercie de votre fidélité.

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