Février a démarré en fanfare, avec une OPA en vue sur Tivoly, un projet d’OPR sur Musée Grévin et le dépôt de l’OPA simplifiée sur Groupe Open. Sans oublier les opérations majeures à l’étranger : OPA amicale de 16,5 milliards de dollars sur Citrix, scission de WarnerMedia avant une fusion avec Discovery et OPA de Veolia sur Lydec. Voici tout ce qu’il faut savoir.
Les nouveautés
Sur Euronext Paris
Tivoly : OPA en vue de Peugeot Frères Industrie (PFI) à un prix estimé de 41,50 €. PFI est entré en négociation en vue de l’acquisition d’une participation majoritaire dans Holding Tivoly, actionnaire de Tivoly à hauteur de 70,15%, afin de se renforcer dans l’outillage, secteur d’origine de Peugeot. En cas de réalisation, Holding Tivoly déposera une OPA sur la base d’un prix estimé provisoirement à 41,50 € par action, susceptible d’être ajusté, à la hausse comme à la baisse, en fonction de certains éléments au 31 décembre 2021, sachant que le prix final ne pourra pas être inférieur à 37,70 €. Le prix estimé de 41,50 € fait ressortir une prime de 103% sur le cours du 2 février 2022 et valorise Tivoly 47 millions d’euros. Si les conditions requises sont remplies, Holding Tivoly a l’intention de demander la mise en œuvre d’un retrait obligatoire.
Musée Grévin : projet d’OPR au prix de 66 € par action. La Compagnie des Alpes (CDA) a déposé le 1er février 2022, par l’entremise du Crédit Agricole Mutuel des Savoie, un projet d’offre publique de retrait visant les actions Musée Grévin. La CDA, qui détient déjà 95,88% du capital, s’engage à acquérir les actions non détenues au prix unitaire de 66 €. Ce prix fait ressortir une prime de 24,5% sur le dernier cours coté au 31 janvier 2022 et une prime de 29,7% sur la moyenne des 3 derniers mois avant cette date. Ce qui valorise l’entreprise 33 millions d’euros. Dans la mesure où les conditions sont d’ores et déjà remplies, la mise en œuvre d’un retrait obligatoire sera demandée. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’offre devrait se dérouler du 18 au 31 mars 2022.
Groupe Open : le projet d’OPA simplifiée a été déposé. Comme annoncé le 11 janvier 2022, New Go, société contrôlée par les dirigeants fondateurs de Groupe Open agissant de concert avec Montefiore Investment, a déposé, par l’entremise d’Oddo BHF, un projet d’OPA simplifiée visant les actions de cette entreprise de services du numérique. New Go, qui détient désormais 87,44% du capital, s’engage à acquérir les actions non détenues au prix unitaire de 33,50 €. Ce prix fait ressortir une prime de 20,9% par rapport au cours de clôture du 7 janvier 2022 et une prime de 33,7% par rapport à la moyenne des 60 dernières séances. Si les conditions requises sont réunies, New Go a l’intention de mettre en œuvre un retrait obligatoire. L’offre devrait se dérouler du 17 mars au 6 avril 2022.
Sur les autres marchés
Citrix : OPA amicale à 104 $ par action. A la suite d’un accord définitif, le tandem formé par Vista Equity Partners et Evergreen Coast Capital, filiale d’Elliott Investment Management, va pouvoir acquérir cette entreprise spécialisée dans le développement de logiciels et d’applications de Cloud Computing pour un montant de 16,5 milliards de dollars. Pour chaque action Citrix, il est proposé 104 $, soit une prime de 24 % sur le cours de clôture du mois de décembre sur le Nasdaq et une prime de 30% par rapport à la moyenne des cinq jours de Bourse avant le 7 décembre 2021, dernière séance avant les mouvements spéculatifs concernant un éventuel rapprochement. Dans le cadre de cette transaction, Vista et Evergreen ont l’intention de réunir Citrix et Tibco Software, l’une des sociétés du portefeuille de Vista, un leader de la gestion des données d’entreprise, ce qui créera l’un des plus grands fournisseurs de logiciels au monde.
AT&T : scission de WarnerMedia avant une fusion avec Discovery. Trois ans et demi après avoir acquis Time Warner rebaptisé depuis WarnerMedia (HBO, CNN, studios WarnerBros), l’opérateur télécoms américain a décidé de rapprocher ses activités avec Discovery dans les domaines du divertissement, du sport et des actualités pour concurrencer les plateformes de streaming comme Netflix et Disney+. Dans ce cadre, la participation dans WarnerMedia sera cédée aux actionnaires existants d’AT&T, via une distribution d’actions au prorata. Cette opération sera suivie de la fusion de WarnerMedia avec Discovery (Discovery Channel, Eurosport, TLC, Animal Planet…), qui devrait être conclue au 2e trimestre 2022. Cette fusion donnera naissance à Warner Bros. Discovery (WBD), dont environ 71% du capital sera détenu par les actionnaires d’AT&T.
SIG acquiert Scholle IPN pour un montant de 1,05 milliard d’euros (1,362 milliard d’euros en valeur d’entreprise). Le groupe suisse, spécialisé dans l’emballage carton aseptique pour l’alimentation, coté à la SIX Swiss Exchange, a conclu un accord pour acquérir ce concurrent américain. La transaction sera financée par 33,75 millions d’actions nouvelles SIG et 370 millions d’euros en espèces, la dette existante de Scholle IPN étant refinancée à la clôture. La transaction devrait être finalisée avant la fin du troisième trimestre 2022, sous réserve des conditions de clôture habituelles.
Lydec : Veolia Environnement lance une OPA. Selon l’Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC), Veolia, agissant de concert avec Sonate Bidco, a déposé un projet d’offre publique d’achat obligatoire visant les actions de l’ex-Lyonnaise des Eaux de Casablanca. Ce projet d’offre publique a été déposé à la suite du franchissement du seuil de 40% des droits de vote de Lydec par Veolia dans le cadre du règlement-livraison de l’OPA initiée en France par Veolia sur Suez, intervenu le 18 janvier 2022. L’AMMC dispose de 15 jours de Bourse pour examiner la recevabilité de ce projet.
Les offres en cours
SQLI : l’OPA est rouverte jusqu’au 15 février 2022. Synsion BidCo, société contrôlée par DBAY Advisors, qui détient 65,30% du capital de cette agence digitale spécialisée dans le e-commerce, s’engage de nouveau à acquérir les actions non détenues au prix de 31 € par action. Ce prix représente une prime de 18,3% sur le dernier cours coté avant l’annonce, au 22 septembre 2021, et une prime de 20,6% sur la moyenne des 60 dernières séances avant cette date. DBAY Advisors a l’intention de mettre en œuvre un retrait obligatoire s’il détient 90% du capital et des droits de vote à l’issue de l’offre.
Prodware : l’OPA est rouverte jusqu’au 18 février 2022. Phast Invest, qui détient désormais de concert 85,78% du capital de cette société spécialisée dans l’édition-intégration et l’hébergement de solutions de gestion, s’engage de nouveau à acquérir les actions non détenues au prix unitaire de 8,80 €. Ce prix fait ressortir une prime de 66% sur le cours du 19 octobre 2021 et de 66,5% sur la moyenne des 60 dernières séances avant cette date. Phast Invest n’a pas l’intention de mettre en œuvre de retrait obligatoire.
Envea : le projet de note en réponse à l’OPA simplifiée a été déposé. Il contient notamment le rapport établi par le cabinet Didier Kling Expertise & Conseil, mandaté en qualité d’expert indépendant. Pour rappel, Envea Global (Carlyle Group), qui détient au moins 81,67% du capital de l’ex-Environnement SA, spécialisée en instrumentation de contrôle de l’environnement, s’engage à acquérir les actions non détenues au prix unitaire de 175 €. Ce prix fait ressortir une prime de 25% par rapport au cours de clôture du 15 décembre 2021 sur Euronext Growth et une prime de 35,3% par rapport à la moyenne pondérée des cours sur les 60 dernières séances. Si les conditions sont remplies, Envea Global a l’intention de mettre en œuvre un retrait obligatoire.
S.T. Dupont : l’OPA simplifiée se termine mercredi 9 février 2022. D and D International, l’actionnaire de contrôle qui détient désormais 83,26% du capital et 90,40% des droits de vote de cette entreprise spécialisée dans les produits de luxe, s’engage à acquérir les actions non détenues au prix unitaire de 0,14 €. Ce prix extériorise une prime de 60,9% sur le cours au 20 octobre 2021 et de 53,8% par rapport à la moyenne des 60 séances précédant cette date. Si les conditions requises sont remplies, l’initiateur a l’intention de demander la mise en œuvre d’un retrait obligatoire.
A savoir
Faurecia a finalisé l’acquisition d’une participation majoritaire dans Hella, créant ainsi le 7e équipementier automobile mondial. Faurecia a ainsi acquis, le 31 janvier 2022, un total d’environ 79,5% des actions de Hella pour une valeur totale (numéraire et actions) de 5,3 milliards d’euros. En conséquence, le pool des actionnaires familiaux de Hella est devenu le premier actionnaire de Faurecia avec 9% des actions. A compter du 1er février, les résultats de Hella seront consolidés dans les comptes du Groupe Faurecia.
Boursorama (Société Générale) prêt à acquérir la banque de détail d’ING France. Société Générale a signé par l’entremise de Boursorama un protocole d’accord avec ING en vue de proposer, selon les produits, des offres de bienvenue réservées et une souscription simplifiée pour les clients d’ING qui souhaiteraient devenir clients de Boursorama. L’accord définitif concernerait la banque au quotidien (comptes à vue et cartes bancaires), les livrets, l’assurance-vie, ainsi que les comptes Bourse. Les crédits ne feront pas partie du périmètre. Les crédits immobiliers continueront d’être gérés par ING. Le maintien chez ING des crédits à la consommation est à l’étude. L’intention des deux parties est de parvenir à un accord définitif au plus tard en avril 2022.
Veolia finalise la cession du nouveau Suez au consortium d’investisseurs. À la suite du succès de l’OPA sur les actions de Suez, Veolia a réalisé, le 31 janvier 2022, la cession au consortium d’investisseurs constitué de Meridiam – GIP – CDC et CNP Assurances du nouveau Suez conformément aux termes du contrat d’acquisition en date du 22 octobre 2021, et pour une valeur d’entreprise inchangée. Ce nouveau Suez comprend les activités Eau et Recyclage et Valorisation France de Suez, des actifs internationaux en Italie, Europe Centrale, Afrique dont le Maroc, Asie centrale, Inde, Chine et Australie, ainsi que des activités mondiales numériques et environnementales.
Bruits de marché
Atos : le marché souffle le chaud et le froid. L’action de ce leader de la transformation numérique a d’abord bondi, le 2 février, de 8,2%, en raison de rumeurs selon lesquelles Thales aurait approché des acteurs du capital-investissement, comme Bain Capital, CVC Capital Partners et PAI Partners, en vue de faire une offre sur Big Data & Cybersecurity (BDS), la division de cybersécurité d’Atos, évaluée à près de 2,7 milliards d’euros. Mais, le lendemain, l’action a perdu l’essentiel des gains, Thales ayant démenti toute discussion avec Atos. « Thales n’a aucune intention de se diversifier dans des marchés autres que ceux qu’il sert déjà, tels que ceux d’une ESN (entreprise de services numériques) de taille mondiale », a précisé le groupe d’électronique et de défense.
L’équipe du Journal des OPA vous souhaite un week-end olympien et vous remercie de votre fidélité.
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