OPA, OPE, fusions, rumeurs… La synthèse de la semaine. Dépôt officiel de l’OPRA de Gaumont, OPA de JAB Holdings sur Panera Bread, négociations entre SNC-Lavalin et WS Atkins, sans parler des opérations en cours ou en discussion (Akzo Nobel, Sky, Syngenta, Comptel…) : la semaine a été riche. Voici ce qu’il faut en retenir.
Les nouvelles offres
En France
Gaumont a déposé officiellement son OPRA sur 37,43% du capital. Au prix offert de 75 €, la prime ressort à 30,4% sur le dernier cours coté avant l’annonce et de 34,1% sur la moyenne des 3 derniers mois. Cette opération interviendra une fois qu’elle aura été autorisée par l’assemblée générale mixte des actionnaires du 16 mai 2017. Nicolas Seydoux, qui détient 64,59% du capital, a fait part de son engagement de ne pas apporter ses titres à l’offre. En conséquence, les demandes de rachat d’actions Gaumont dans le cadre de l’OPRA seront intégralement servies. Il n’est pas prévu de demander la mise en œuvre d’un retrait obligatoire.
A l’étranger
JAB Holdings acquiert Panera Bread. Ce véhicule d’investissement de la famille Reimann basé au Luxembourg, déjà propriétaire aux Etats-Unis des chaînes de cafés Caribou Coffee et Peet’s Coffee & Tea, a annoncé mercredi l’acquisition de la chaîne de boulangeries et de cafés pour un montant de 7,5 milliards de dollars, dette comprise. JAB Holdings propose 315 $ par action Panera, soit une prime de 20,3% sur le cours de clôture de vendredi, dernière séance avant les premières rumeurs d’OPA.
SNC-Lavalin confirme être en pourparlers avec WS Atkins. Ce groupe canadien d’ingénierie et de construction, issu de la fusion de SNC et de Lavalin, confirme avoir entamé des démarches pour acquérir son concurrent britannique au prix de 2,080 pence par action, valorisant WS Atkins 3,5 milliards de dollars. « La présentation d’une offre ferme devra satisfaire à bon nombre de conditions préalables », explique SNC-Lavalin, et à « une recommandation émise par le conseil d’administration de WS Atkins ». Aussi « il n’y a aucune certitude qu’une offre ferme sera présentée ».
Les opérations en cours
A l’étranger
Akzo Nobel : PPG Industries réitère son invitation à entamer des discussions. Après deux approches infructueuses, les 9 et 22 mars 2017, le groupe américain spécialisé notamment dans les peintures (marques Bondex, Decapex, Seigneurie, Ripolin, Xylophène…) continue de croire qu’un rapprochement des deux sociétés présente une opportunité très attrayante et unique pour toutes les parties prenantes. « Nous avons fait une offre convaincante à AkzoNobel [56,22 € en cash et 0,331 action PPG, soit une contrevaleur de 88,72 €, NDLR] qui offre à ses actionnaires une prime importante », a ainsi déclaré Michael McGarry, président de PPG. Un projet d’offre devrait être soumis par à l’AFM au plus tard le 1er juin 2017.
Danone finalise l’acquisition de WhiteWave, leader mondial du Bio, des laits et produits frais d’origine végétale. Le Tribunal du District de Columbia a délivré le 5 avril une ordonnance autorisant la finalisation de l’acquisition. Les deux sociétés prévoient de réaliser la transaction dans un délai de 5 jours ouvrables à compter du 5 avril, date de l’ordonnance du tribunal. Pour mémoire, Danone paie 56,25 $ par action, représentant une valeur d’entreprise totale d’environ 12,5 milliards de dollars américains, incluant la dette et certains autres passifs de WhiteWave.
Bruxelles autorise sans condition le projet d’acquisition de Sky par Twenty-First Century Fox. L’opération envisagée réunirait donc Sky, principal opérateur de télévision payante en Allemagne, en Autriche, en Irlande, en Italie et au Royaume-Uni, et Twenty-First Century Fox, qui est l’un des six plus grands studios de cinéma hollywoodiens (20th Century Fox), ainsi qu’un opérateur de chaînes de télévision (Fox, National Geographic). La Commission estime que l’opération envisagée ne donnerait lieu qu’à une augmentation limitée des parts de marché existantes de Sky.
Bruxelles donne son accord au rachat de Syngenta par ChemChina. L’autorisation est toutefois subordonnée à la cession de parts significatives de l’activité « pesticides et régulateurs de croissance végétale » de ChemChina en Europe. Pour rappel, ChemChina va acquérir le géant suisse pour un montant de 43 milliards de dollars (39,4 milliards d’euros). Pour chaque action Syngenta apportée, ChemChina offrira 465 $ augmenté d’un dividende spécial de 5 francs suisses.
Les résultats
Comptel : Nokia prolonge son offre. Selon les résultats définitifs de l’OPA, le groupe finlandais détient désormais 90,51% de l’éditeur de logiciels pour les télécoms, mais 85,30% sur une base entièrement diluée. En conséquence, Nokia a décidé de prolonger la période d’offre, qui a débuté le 4 avril 2017 et expirera le 19 avril 2017, au prix de 3,04 € par action, valorisant Comptel 347 millions d’euros.
Parmalat : Lactalis n’est pas parvenu à obtenir 90%. Malgré la prolongation de son offre jusqu’au 4 avril 2017 au prix de 3 € par action, le géant laitier français n’a porté sa participation qu’à hauteur de… 89,63% du capital. En conséquence, l’entreprise italienne restera cotée à la Bourse de Milan.
Tours de table
Sika : Saint-Gobain prolonge l’accord avec la famille Burkard. Conformément à l’accord entre Saint-Gobain et la famille Burkard portant sur la vente des actions de Schenker-Winkler Holding (SWH), qui détient la majorité des droits de vote de Sika, Saint-Gobain a exercé son option qui permet d’étendre la validité de l’accord au 31 décembre 2017. Après cette date, Saint-Gobain aura la possibilité de prolonger de nouveau l’accord pendant une durée pouvant aller jusqu’au 31 décembre 2018.
Iliad : Xavier Niel réduit sa participation. 1.015.400 actions Iliad, représentant 1,72% du capital, détenues par NJJ Holding, holding d’investissement de M. Xavier Niel, et par Xavier Niel lui-même, ont été cédées sur le marché dans le cadre d’un placement privé. A l’issue de ce placement, M. Xavier Niel reste l’actionnaire majoritaire d’Iliad avec 52,43% du capital et a souscrit un engagement de conservation de sa participation d’une durée de 90 jours à compter du règlement-livraison de l’opération, sous réserve de certaines exceptions.
Bruits de marché
Astellas Pharma paie le prix fort pour acquérir Ogeda (ex-Euroscreen) et a fait bondir, lundi 3 avril, certaines valeurs biopharmaceutiques françaises, à l’image de Genfit (+11,8%), Adocia (+5,8%), Hybrigenics (+5,3%) et Sensorion (+5,1%). Le géant japonais de la santé a accepté en effet de payer la somme de 800 millions d’euros pour acquérir cette PME wallone de 41 personnes, qui a réalisé un chiffre d’affaires de… 1,5 million d’euros. Astellas Pharma veut mettre la main sur une petite molécule (non hormonale) administrée oralement – le « fezolinetant » – particulièrement prometteuse dans le traitement des bouffées de chaleur de la ménopause.
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