Inside

OPA, OPE, fusions, rumeurs… La synthèse de la semaine 11

OPA, OPE, fusions, rumeurs… La synthèse de la semaine. En dépit d’un marché délétère (-19,9% sur la semaine, -31,1% depuis le 1er janvier), des opérations ont vu le jour à l’image de l’offre du groupe Bolloré sur Blue Solutions, de l’OPR d’Orange sur Business & Decision et du projet d’OPAS d’Evergreen sur Digigram. Sans oublier les offres à l’étranger (Data Respons, Willis Towers Watson). Ce qu’il faut retenir.

Les nouveautés

Sur Euronext Paris

Blue Solutions : le groupe Bolloré lance une offre alternative. Ce spécialiste des batteries au lithium avait fait l’objet en 2017, en raison de délais de développement plus longs, d’une OPA simplifiée au prix de 17 €. Bolloré s’était engagé à réaliser une nouvelle offre en 2020 au même prix dans l’hypothèse où le cours demeurerait inférieur à 17 €. Dans le cadre du repositionnement stratégique de Blue Solutions, Bolloré souhaite, à l’occasion de cette offre au prix de 17 €, mettre en œuvre un retrait obligatoire et proposer, pour les actionnaires qui voudraient rester associés, une alternative sous forme d’échange, à raison de 4,5 actions Bolloré pour une action Blue Solutions. L’offre devrait être déposée d’ici le mois de mai 2020.

Business & Decision : Orange a déposé son OPR. Comme annoncé le 12 février 2020, Orange Business Services (ex-Network Related Services, contrôlée à 100% par Orange) a déposé, par l’entremise de Portzamparc, un projet d’offre publique de retrait visant les actions Business & Decision. Orange, qui détient désormais 93,62% du capital de cet expert de la data, suite à une acquisition hors marché, s’engage à acquérir les actions non détenues au prix de 7,93 €. Ce prix fait ressortir une prime de 3,7% sur le cours coté, au 11 février 2020, dernière séance avant l’annonce de l’opération, et une prime de 30% sur la moyenne des 60 séances avant cette date. Orange sollicitera ensuite la mise en œuvre d’un retrait obligatoire. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’offre devait se dérouler du 30 avril au 14 mai 2020.

Digigram : Evergren acquiert le contrôle, OPA simplifiée en vue à 1,03 €. La société Evergreen a acquis, auprès de différents actionnaires, 54,43% du capital de Digigram au prix de 1,025 € par action. Par conséquent, un projet d’OPA simplifiée sera déposé au mois d’avril 2020 au prix de 1,03 € par action (arrondi à la hausse pour des raisons techniques), visant la totalité des actions non détenues. Evergreen ne souhaite pas mettre en œuvre un retrait obligatoire. Elle a l’intention de procéder à un rapprochement par voie de fusion-absorption d’Evergreen par Digigram, avec pour objectif la cotation de l’entité ainsi fusionnée. Cette deuxième opération sera soumise à l’approbation des actionnaires de Digigram et à l’examen de l’AMF.

Sur les marchés étrangers

Akka Technologies lance une OPA sur le capital résiduel de Data Respons. L’offre se déroulera jusqu’au 6 avril 2020 au prix de 48 couronnes norvégiennes par action. Pour mémoire, ce prix représente une prime d’environ 20% par rapport au cours du 18 décembre 2019 et une prime de 29% et 34% par rapport à la moyenne des 3 et 6 mois avant cette date. Actuellement, Akka Technologies détient 78,1% du capital de Data Respons et s’est engagé à ne pas augmenter le prix pendant la durée de l’opération. Après la réalisation de l’offre, Akka prévoit de demander à la Bourse d’Oslo de retirer Data Respons de la cote.

Aon lance une OPE amicale sur Willis Towers Watson. Aux termes d’un accord approuvé à l’unanimité par les conseils d’administration des deux sociétés, le géant britannique du courtage d’assurance, coté à New York, va pouvoir acquérir son concurrent, domicilié en Irlande et coté sur le Nasdaq. Pour chaque action Willis Towers Watson, il est offert 1,08 action nouvelle Aon, soit une prime de 16,2% par rapport au cours du 6 mars 2020. A l’issue du regroupement, les actionnaires actuels d’Aon détiendront 63% du nouvel ensemble, valorisé 80 milliards de dollars, et ceux de Willis Towers Watson 37% sur une base entièrement diluée. Sous réserve des conditions habituelles, la transaction devrait être finalisée au premier semestre 2021.

Les opérations en cours

Altran Technologies : l’OPA est rouverte du 16 au 27 mars 2020. La Cour d’appel de Paris a rejeté les recours formés à l’encontre de la décision de conformité de l’offre publique d’achat de Capgemini. Dès lors, et conformément aux engagements pris, l’OPA initiée par Capgemini visant les actions Altran Technologies sera rouverte du 16 au 27 mars 2020 inclus. Capgemini, qui détient 54,17% du capital, s’engage à acquérir la totalité des actions non détenues au prix unitaire de 14,50 €. Pour rappel, ce prix fait ressortir une prime de 29,1% sur le cours au 24 juin 2019 (11,23 €), dernière séance avant l’annonce de l’offre, et une prime de 37,4% sur la moyenne des cours sur les 3 mois précédant cette date (10,55 €).

A savoir

Accor a cédé 85,8% du capital d’Orbis auprès d’AccorInvest pour 1,06 milliard d’euros. Dans la même semaine, le groupe hôtelier a finalisé la cession du portefeuille des hôtels Mövenpick en location avec un impact positif de 430 millions d’euros sur la dette nette du groupe. Dans un contexte mondial incertain, les deux opérations ont été conclues avec succès dans le calendrier et les termes annoncés en décembre 2019.

XPO Logistics va acquérir la majorité des activités logistiques de Kuehne + Nagel au Royaume-Uni. Ces activités regroupent une large gamme de services logistiques, notamment la distribution amont et aval, la gestion des retours et la gestion des stocks. En 2019, ces activités ont généré un chiffre d’affaires d’environ 500 millions de livres dans les secteurs boissons, technologie et e-commerce et alimentation. La transaction devrait être finalisée au cours du second semestre 2020. Les parties ont convenu de ne pas divulguer les détails financiers de l’opération.

Worldline entre dans l’indice CAC 40. Le groupe spécialisé dans les services de paiement, qui a annoncé début février une offre mixte amicale sur Ingenico, va faire son entrée dans l’indice vedette de la place parisienne, à la place du groupe parapétrolier TechnipFMC, à compter du lundi 23 mars 2020. A la clôture de la séance du vendredi 13 mars 2020, Worldline affiche une capitalisation boursière de 9,6 milliards d’euros contre 2,6 milliards d’euros pour TechnipFMC.

ADP : le référendum sur la privatisation n’aura pas lieu. La période de recueil des soutiens à la proposition de loi visant à affirmer le caractère de service public national de l’exploitation des aérodromes de Paris, ouverte pour 9 mois à compter du 13 juin 2019, s’est achevée. Le nombre de soutiens valablement déposés peut être estimé à 1.090.570 (très loin du seuil exigé de 4,7 millions). Ces résultats provisoires devront être précisés après contrôle des derniers soutiens déposés et traitement des ultimes réclamations. La décision finale du Conseil constitutionnel sur cette phase de la procédure sera rendue publique le 26 mars 2020.

L’équipe du Journal des OPA vous souhaite un week-end revigorant et vous remercie de votre fidélité.

© Médiange. Tous droits réservés

Partager