OPA, OPE, fusions, rumeurs… La synthèse de la semaine. Réouverture de l’OPA sur Altamir, OPA amicale sur SodaStream, rejet d’une offre sur China Biologic Products et relèvement de prix pour Nkwe Platinum, sans oublier les opérations en cours (Praxair, APN Outdoor) et celle – peut-être – à venir (Grands Moulins de Strasbourg) : la semaine de pré-rentrée a été riche. Voici ce qu’il faut en retenir.
Les nouveautés
En France
Altamir : l’OPA est rouverte depuis le 23 août et jusqu’au 7 septembre 2018. Amboise, qui a porté son contrôle de 29,93% à 61,10% dans le capital de cette société de private equity, s’engage de nouveau à acquérir la totalité des actions non détenues au prix de 16,71 € par action (dividende de 0,65 € détaché). Ce prix fait ressortir une décote de 20,8% sur l’actif net réévalué au 30 juin 2018 (21,11 €). A l’issue de l’OPA, l’initiateur n’a pas l’intention de demander la mise en œuvre d’un retrait obligatoire, ni de demander à Euronext Paris la radiation des actions Altamir.
A l’étranger
PepsiCo s’offre SodaStream pour 3,2 milliards de dollars. Suite à un accord entre les conseils d’administration des deux sociétés, le groupe agroalimentaire américain connu pour ses boissons (Pepsi-Cola, Tropicana, Gatorade, Lipton Ice tea…) va lancer une OPA sur le premier fabricant et distributeur de machines permettant de créer soi-même ses boissons pétillantes, eau gazeuse ou soda. PepsiCo offrira 144 $ par action SodaStream, soit une prime de 10,9% sur le dernier cours coté sur le Nasdaq, vendredi 17 août, et une prime de 32% sur la moyenne pondérée des cours sur 1 mois précédant cette date. La transaction, qui devrait être conclue en janvier 2019, reste soumise à l’approbation des actionnaires de SodaStream, à certaines autorisations réglementaires, ainsi qu’aux autres conditions de clôture habituelles.
China Biologic Products Holdings rejette l’offre d’un consortium. Cette société chinoise de biotechnologie a reçu, lundi 20 août, une proposition d’achat de la part d’un consortium de sociétés d’investissement parmi lesquelles on trouve GL Capital Group, Bank of China Group Investment Limited et CDH Investments. Le prix offert de 3,9 milliards d’euros, soit 118 $ par action China Biologic, fait ressortir une prime de 28,3% sur le cours de clôture du vendredi 17 août. Mais la société, spécialisée dans les produits dérivés du plasma humain, a annoncé vendredi 24 août qu’elle avait rejeté l’offre, entraînant une chute de l’action de près de 15%, à 86,11 $.
Zijin Mining va pouvoir s’offrir Nkwe Platinum. Le groupe chinois, qui détenait via sa filiale Jin Jiang Mining 60,47% du capital de cette compagnie minière active en Afrique du Sud (propriétaire de la mine de platine Garatau), a décidé de relever de 25% le prix de son OPA à 10 cents l’action, entrainant l’adhésion des administrateurs indépendants de Nkwe Platinum. Le prix fait ressortir, il est vrai, une prime de 233% par rapport au cours de clôture, le 19 mars, date à laquelle l’offre initiale a été faite.
Les opérations en cours
Intrasense : le projet de rapprochement avec DMS Group est en cours de finalisation. « La période estivale ainsi que la complexité technique de l’opération à mener expliquent que la signature du traité d’apport n’ait pu intervenir dans le délai prévu initialement, explique Intrasense. Les parties prenantes restent néanmoins confiantes quant à une proche finalisation ». Une fois les termes définitifs de l’opération validés, ce projet de rapprochement « structurant et bénéfique pour Intrasense et DMS Group » sera soumis à l’approbation d’une assemblée générale spécifique, qui se réunira postérieurement à l’AGM du 28 septembre 2018. Pour en savoir plus : Journal des OPA.
Bruxelles autorise le rapprochement entre Praxair et Linde, sous réserve du respect de certaines conditions. A la suite de son enquête approfondie, la Commission européenne a conclu en effet que l’opération envisagée, telle qu’initialement notifiée, aurait sensiblement réduit la concurrence sur plusieurs marchés de l’Espace économique européen (EEE). Pour dissiper les craintes de la Commission, Praxair et Linde ont offert plusieurs engagements : cession à un acquéreur approprié de la totalité de l’activité gazière de Praxair dans l’EEE, transfert des parts de Praxair dans SIAD et cession des contrats d’approvisionnement supplémentaires en hélium.
APN Outdoor : JCDecaux obtient le feu vert de l’Autorité australienne de la concurrence. L’ACCC (Australian Competition and Consumer Commission) a annoncé sa décision d’autoriser le projet d’acquisition d’APN Outdoor Group Limited par JCDecaux, numéro un mondial de la communication extérieure. La transaction proposée reste soumise à l’approbation des actionnaires d’APN Outdoor, ainsi qu’à l’autorisation réglementaire de l’Australian Foreign Investment Review Board, du New Zealand Overseas Investment Office, ainsi qu’à d’autres conditions habituelles. Il est désormais prévu que l’opération soit finalisée avant la fin de l’année 2018.
Tours de table
Spie : la CDPQ se renforce dans le capital. La Caisse de dépôt et placement du Québec, un investisseur institutionnel de premier plan, a réinvesti 100 millions d’euros dans Spie, le leader européen indépendant des services multitechniques dans les domaines de l’énergie et des communications, par le biais de l’acquisition de 5,84 millions d’actions au cours des dernières semaines, soit environ 4% du capital au cours actuel. Depuis 2011, les investissements de la Caisse dans la société totalisent près de 280 millions d’euros. L’action Spie gagne 11,3% sur la semaine, à 16,58 €, réduisant sa moins-value à 23,6% depuis le début de l’année.
Naturex : Syquant Capital a apporté tous ses titres à l’OPA. Cette société de gestion spécialisée dans les stratégies d’arbitrage, qui détenait 7,67% du capital à la mi-juin, a donc franchi en baisse le seuil de 5% et ne détient plus aucun titre. Pour rappel, l’OPA de Givaudan est rouverte jusqu’au 3 septembre 2018. Le leader mondial de la création d’arômes et de parfums, qui détient désormais 97,24% du capital, s’engage à acquérir les actions non détenues au prix unitaire de 135 €. Ce prix fait apparaître une prime de 42,1% sur le dernier cours avant l’annonce de l’offre. Givaudan a fait part de son intention de mettre en œuvre un retrait obligatoire.
Dom Security : International Value Advisers a apporté des titres à l’OPA simplifiée. Cette société de gestion américaine a ainsi franchi le seuil de 5% pour détenir désormais 4,07% du capital. Pour rappel, dans le cadre du programme de rachat de ses propres actions au prix unitaire de 75 €, représentant 10% du capital, Dom Security a reçu en dépôt 632.582 actions. Le nombre d’actions présentées en réponse à l’OPA simplifiée étant supérieur au nombre maximum de 240.000 actions que Dom Security s’était engagée à acquérir, il a été procédé à une réduction des ordres proportionnellement au nombre d’actions présentées.
Bruits de marché
Grands Moulins de Strasbourg (GMS) suspendue de cotation. A la demande de cette société de participations qui opère principalement dans le secteur de la meunerie, la cotation des actions a été suspendue sur le compartiment C d’Euronext Paris dans l’attente de la publication d’un communiqué. Au cours de 645 €, en baisse de 18,6% depuis le 1er janvier 2018, GMS affiche une capitalisation boursière de 54,1 millions d’euros. Au 31 décembre 2017, la répartition du capital des Grands Moulins de Strasbourg était la suivante : Sofracal (51,08%), Moulins Soufflet (31,09%), Famille Leary (5,19%), Advens (5%), G6M (4,98%) et le public (2,66%). Pour en savoir plus : Journal des OPA.
L’équipe du Journal des OPA vous souhaite un auguste week-end et vous remercie de votre fidélité.
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