Dans des marchés très fébriles avec les discussions sur le relèvement du plafond de la dette américaine, les opérations ont brillé par leur absence. Seules les offres en cours (Vilmorin, Bolloré, Intrasense) et les pré-offres (OL Groupe, Rothschild & Co, FIEBM) donnent un peu de piment. Ce qu’il faut savoir à la fin mai.
Les opérations en cours
Vilmorin & Cie : le projet de note en réponse à l’OPA simplifiée a été déposé. Il contient notamment le rapport établi par le cabinet Finexsi, représenté par MM. Peronnet et Brichet, mandaté par le conseil d’administration. Pour rappel, Limagrain Participations, qui détient avec d’autres entités du groupe 71,22% du capital, s’engage à acquérir chaque action Vilmorin au prix unitaire de 62,60 €. Ce prix représente une prime de 45,4% par rapport au dernier cours avant l’annonce (le 27 avril 2023) et valorise le 4e semencier mondial à 1,43 milliard d’euros. Ce projet de sortie de cote permettra à Vilmorin & Cie de s’inscrire dans un temps long conforme à ses activités de semencier.
Bolloré : l’OPA simplifiée court jusqu’au 30 mai 2023. Dans le cadre d’un programme de rachat de ses propres actions, Bolloré s’engage à acquérir un maximum de 288.607.076 actions, représentant 9,78% de son capital, au prix de 5,75 € par action (dividende de 0,04 € attaché). Ce prix fait ressortir une prime de 12,1% sur le dernier cours coté au 14 mars et une prime de 9,9% sur la moyenne des 60 séances avant cette date. La Compagnie de l’Odet, qui détient 66,81% du capital de Bolloré, n’a pas l’intention de participer à cette offre. Un complément de prix de 0,25 € sera versé aux actionnaires ayant apporté leurs titres dans l’hypothèse de la réalisation effective de la cession de Bolloré Logistics, et si celle-ci intervient au plus tard le 31 décembre 2024.
Intrasense : l’OPA rouverte se termine le 5 juin 2023. À l’issue de son offre au prix de 0,44 € par action, close le 15 mai 2023, Guerbet détient désormais au moins 55,22% du capital de cette société spécialisée dans les solutions logicielles d’imagerie médicale. L’offre a donc eu une suite positive. Pour rappel, le prix de 0,44 € fait ressortir une prime de 34,15% par rapport au cours d’Intrasense, le 10 janvier 2023, dernière séance avant l’annonce de l’opération, et une prime de 15,8% sur la moyenne des 3 derniers mois avant cette date. Guerbet n’a pas l’intention de mettre en œuvre de retrait obligatoire.
Trois sociétés sont en période de pré-offre. Ces sociétés ont fait l’objet d’une annonce d’offre publique, mais le projet n’a pas encore été officiellement déposé auprès de l’AMF. Par ordre d’apparition, il s’agit d’OL Groupe (projet d’OPA simplifiée d’Eagle Football Holdings au prix de 3 € par action), de Rothschild & Co (projet d’OPA simplifiée de Concordia au prix de 48 € par action) et donc de FIEBM (projet d’OPRA au prix de 11,50 € par action).
Sortie de cote
EDF : le retrait obligatoire interviendra le 8 juin 2023. Il portera sur 91.454.896 actions, représentant 2,19% du capital, et 35.400 Oceanes 2024, soit 44,09% des titres en circulation. Le retrait obligatoire comporte le règlement en numéraire proposé lors de l’offre publique, soit 12 € par action et 15,52 € par Oceane, net de tout frais. La suspension de la cotation des titres est maintenue jusqu’à la mise en œuvre du retrait obligatoire.
Pour rappel, les représentants des porteurs de parts du FCPE ont décidé d’engager un recours indemnitaire devant le Conseil d’Etat. Ils entendent ainsi « invoquer la notion de juste indemnité pour l’expropriation des actionnaires salariés en considérant que 12 euros n’est toujours pas un prix équitable ». Ce recours, qui vise à obtenir un complément de prix, sera déposé après la mise en œuvre du retrait obligatoire.
A savoir
ALD a finalisé l’acquisition de LeasePlan. Cette acquisition, réalisée auprès d’un consortium mené par TDR Capital, représente une étape majeure qui positionne le groupe combiné comme le leader mondial de la mobilité durable, avec une flotte totale de 3,3 millions de véhicules gérés dans le monde. Une fois cette acquisition réalisée, ALD Automotive et LeasePlan en France entameront le processus d’intégration en une seule société, sous réserve de l’approbation des autorités réglementaires.
Pour rappel, l’acquisition a porté sur un montant de 4,9 milliards d’euros, financé à la fois en titres et en numéraire. Société Générale reste l’actionnaire majoritaire du nouvel ensemble avec une participation de 53% à la clôture de l’opération, les actionnaires de LeasePlan recevant une participation de 30,75% dans le cadre du paiement en titres.
Egide : les filiales américaines ne sont toujours pas vendues. Le groupe, spécialisé dans les boîtiers hermétiques pour composants microélectroniques et optiques sensibles, informe que l’acheteur potentiel de ses filiales américaines, avec lequel il avait signé une exclusivité jusqu’à fin mai 2023, a mis fin à ses discussions. Egide reste déterminé à vendre ses filiales aux Etats-Unis. Il poursuit d’autres discussions et prévoit de faire appel à une banque d’affaires pour optimiser la vente de ses filiales. Egide tiendra le marché informé de toute évolution significative sur ce dossier.
Orpea : le rapport de l’expert indépendant est mis à disposition. Le cabinet Sorgem Evaluation est intervenu en qualité d’expert indépendant avec pour mission de rendre un avis sur le caractère équitable du projet de restructuration financière. Les conclusions du rapport sont les suivantes : « Les conditions financières du plan de restructuration envisagé sont équitables pour les actionnaires actuels d’Orpea ». Par jugement du Tribunal de commerce spécialisé de Nanterre, la procédure de sauvegarde accélérée a été prorogée de deux mois supplémentaires, du 24 mai au 24 juillet 2023.
BT Group : Patrick Drahi augmente sa participation à près de 25%. L’homme d’affaires franco-israélien, qui détenait en juin 2021, via Altice UK, 12,1% du capital de l’opérateur britannique de télécoms, avant de porter sa participation à 18% en décembre de la même année, pointe désormais à environ 24,5%. Sur la base du cours de clôture de BT Group, lundi, Altice UK a augmenté sa participation d’environ 960 millions de livres sterling. Dans une brève déclaration, Altice UK a réaffirmé qu’il n’avait pas l’intention de faire une offre sur BT Group, dont le cours a chuté après une série de résultats mitigés, mais reste toutefois en hausse de 25,7% depuis le 1er janvier 2023.
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